«При чем тут любовь?» — пела когда-то Тина Тернер. Если задать этот вопрос в мире инвестиций, Дэвид Миллер, главный инвестиционный директор Catalyst Funds, без колебаний ответит: «Не так уж и много».
В откровенной беседе с инвестором с Уолл-стрит Крисом Версаче Миллер раскрыл свою идеальную формулу отбора инвестиционных возможностей — философию, которая может полностью изменить ваш взгляд на рынки.
Эксклюзивный рецепт охоты: почему стоит держаться подальше от авиакомпаний и ресторанов?
Первое и самое важное правило Миллера простое: создайте монополию и избегайте конкуренции. Он узнал этот совет от инвестора-миллиардера Питера Тиля. «В бизнесе вы либо находитесь в высококонкурентной среде, либо у вас монополия или квазимонополия», — говорит Миллер. «Очевидно, что все хотят быть в последнем».
Вот почему он обходит стороной такие отрасли, как авиалинии и рестораны, которые, несмотря на свой гламур, являются «ловушками» с огромными постоянными издержками, крошечной нормой прибыли и потенциальным банкротством.
Для сравнения, посмотрите на настоящих гигантов: Visa, Mastercard, Microsoft, Apple, Adobe или Nvidia. Что у них общего? Необычайная норма прибыли — они зарабатывают кучу денег на каждом продаваемом продукте, огромный свободный денежный поток — деньги постоянно текут в их карманы, и неоспоримые конкурентные преимущества — они создают экономические рвы, которые конкурентам трудно преодолеть.
«Зачем вкладывать деньги в компании, которые испытывают трудности с конкуренцией, — спрашивает Миллер, — если самые прибыльные акции в истории были у монополий или почти монополий?»
Дэвид Миллер, главный инвестиционный директор Catalyst Funds, советует отбросить эмоции при инвестировании и сосредоточиться на том, что нужно людям, а не только на их желаниях (Фото: catalystmf.com).
Тест «Экосистема»: вы застряли?
Как распознать потенциальную «монополию»? Миллер предлагает простой тест: посмотрите, не «попали ли вы добровольно в ловушку» их экосистемы. Apple — идеальный пример.
«Как только вы попадаете в экосистему Apple, вы, по сути, принадлежите к ней», — сказал Миллер. «У вас не так много вариантов уйти, и именно поэтому они получают огромную прибыль».
И вот в чем суть и самый главный секрет Миллера: «Идеальный бизнес — это тот, у которого люди будут покупать, даже если им не нравится бренд».
Он открыто признал, что ему нравится продукция Apple, но не нравится Microsoft. Однако он все равно был лояльным клиентом обеих компаний. Почему? Потому что они ему «нужны» для работы и жизни. Потребность победила эмоции.
Когда за бизнесом «следят»: это сигнал к покупке!
По словам Миллера, один из самых странных, но верных признаков того, что вы нашли золотую жилу, — это когда государственные органы начинают расследовать деятельность компании на предмет монопольного поведения. «Когда суды начинают привлекать компании к ответственности за предполагаемую монополию, это признак того, что у вас действительно есть признаки монополии», — говорит он.
Он привел пример Microsoft. Если бы инвестор купил акции Microsoft, когда компания попала под антимонопольный иск Министерства юстиции США в конце 1990-х годов, то сегодня он был бы в чрезвычайно прочном финансовом положении.
Tesla, несмотря на свои потрясения, также рассматривается как современный пример зарождающейся монополии. «Когда люди решают купить электромобиль, они, как правило, выбирают Tesla, потому что все, от зарядных станций до программного обеспечения, является частью их экосистемы», — объясняет Миллер.
Последний совет: не инвестируйте в отрасль, которая «жадна до прибыли»
Наконец, эксперт предупреждает об одном типе «монополии», от которого инвесторам следует держаться подальше: отраслях с жестким контролем прибыли со стороны государства, таких как электроэнергетика или водоснабжение.
«Мы ищем растущие монополии, а не компании, чья прибыльность подавляется регулированием», — заключил он.
Послание Дэвида Миллера ясно: инвестируйте с холодной головой. Не спрашивайте, «нравится» ли вам продукт. Спросите: «Нужен» ли он людям? Растет ли спрос? Если ответ «да», возможно, вы рассматриваете инвестиционную возможность всей жизни.
Источник: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/mua-co-phieu-cong-ty-ban-ghet-la-chien-luoc-lanh-lung-de-thang-lon-20250606230208178.htm
Комментарий (0)