Две ведущие экономики мира — Великобритания и Япония — только что вступили в рецессию, что ставит вопрос о том, станут ли США следующими.
15 февраля две крупнейшие экономики мира — Великобритания и Япония — объявили о снижении ВВП в четвертом квартале 2023 года. Это означает, что обе страны впали в рецессию, пережив два квартала подряд с отрицательным ростом.
Эта информация поднимает вопрос о том, будут ли США — в настоящее время крупнейшая экономика мира — следующими. 15 февраля Министерство торговли США также опубликовало данные, показывающие, что розничные продажи в стране упали на 0,8% в январе, положив конец двум последовательным месяцам роста.
Это показывает, что американцы сокращают свои расходы после процветающего сезона покупок в конце года. Потребительские расходы были движущей силой экономики США в последнее время.
Однако многие аналитики считают, что риск рецессии весьма далек. Поскольку фундаментальные факторы США отличаются от Великобритании и Японии.
Пол Донован, главный экономист UBS Global Wealth Management, заявил 15 февраля, что экономика Японии сокращается из-за сокращения населения. Население страны сократится на 800 000 человек в 2022 году, что станет 14-м годом спада подряд. Это ограничивает потенциал роста, поскольку «меньше людей означает снижение производства и расходов».
В Британии и население, и заработные платы выросли. Однако рост оказался недостаточным, чтобы компенсировать падение расходов из-за инфляции. Потребление является одним из основных двигателей роста экономики.
Между тем, ситуация в США совершенно иная. За последние два квартала в США зафиксирован более высокий, чем ожидалось, рост ВВП, в основном за счет активных потребительских расходов.
Люди делают покупки на ярмарке в Нью-Йорке (США). Фото: Reuters
Американцы тратят много с 2021 года. Сначала им давали наличные во время пандемии. Затем они компенсировали это, когда США вышли из карантина. По сравнению с большинством других развитых стран экономика США по-прежнему движима потреблением.
Еще одним преимуществом является то, что США меньше зависят от российских энергоносителей, что делает их менее уязвимыми к скачку цен на газ после российско-украинской войны в феврале 2022 года. США даже стали крупным поставщиком газа в Европу после конфликта на Украине. В прошлом году они были крупнейшим в мире экспортером сжиженного природного газа (СПГ), по данным Bloomberg.
Рынок труда также стабилен. Уровень безработицы остается ниже 4% в течение 24 месяцев подряд, отчасти из-за изменений во время пандемии. Волна увольнений во время и после пандемии оставила предприятия в отчаянном положении из-за нехватки рабочих, заставив их повышать заработные платы, чтобы привлечь новых работников. Масштабные увольнения также были ограничены в последние годы, за исключением технологического сектора.
Однако США все еще могут находиться в рецессии без ведома общественности. Причина в том, что статус рецессии в стране определяется Национальным бюро экономических исследований (NBER). NBER, основанное в 1920 году, является частной исследовательской организацией, возглавляемой ведущими экономистами США. Эта организация не подтверждает широко используемое определение двух последовательных кварталов снижения ВВП.
Вместо этого NBER определяет его как «значительный спад экономической активности по всей стране, продолжающийся более нескольких месяцев». Согласно веб-сайту NBER, организация использует шесть факторов для оценки экономического цикла в США: реальный личный доход, несельскохозяйственные рабочие места, занятость по данным обследования домохозяйств Бюро трудовой статистики США, реальные личные потребительские расходы, скорректированные по ценам оптовые и розничные продажи и промышленное производство.
Таким образом, ВВП не является основным фактором, который заставляет их делать вывод о наличии рецессии. В июне 2020 года, не дожидаясь ВВП второго квартала, Национальное бюро экономических исследований США (NBER) подтвердило, что США находятся в рецессии с февраля. Между тем, в 2022 году, после того как США зафиксировали два последовательных квартала спада, NBER все еще не объявило о рецессии.
В декабре 2023 года председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что риск рецессии в США возрос после того, как Федеральная резервная система начала повышать процентные ставки в марте 2022 года. Однако он также подтвердил, что «нет никаких фундаментальных факторов, указывающих на то, что экономика находится в состоянии рецессии».
Однако Пауэлл подчеркнул, что даже когда экономика процветает, риск рецессии всегда существует. Причина в том, что неожиданные экономические потрясения, такие как пандемия, могут возникнуть в любой момент.
Филипп Карлссон-Слезак, главный экономист Boston Consulting Group, также не считает, что США впадут в рецессию в этом году. Вместо этого он считает, что страна «замедлится».
«Экономика США процветает благодаря сильным фундаментальным показателям. Среди них — личные финансы и рынок труда», — сказал он.
Тем не менее, Карлссон-Слезак заявил, что есть одна возможность, которая может подтолкнуть США к рецессии: в этом году ФРС не снизит процентные ставки.
Инвесторы прогнозируют многократное снижение ставки ФРС в 2024 году. Поэтому, если ФРС не снизит ставку, финансовые рынки будут в смятении, что может спровоцировать рецессию, заключил Карлссон-Слезак.
Ха Тху (по данным CNN, Reuters)
Ссылка на источник
Комментарий (0)