Государственный банк переходит на чистые инъекции

С начала этой недели объём выпуска казначейских векселей снизился до менее 1000 млрд донгов за сессию. С учётом суммы погашения Государственный банк перешёл на режим чистых вливаний.

Эта цифра в 1000 млрд существенно ниже масштаба привлечения в 10 000–20 000 млрд донгов за сессию в период с конца сентября по начало октября.

Объём выигрышных торгов постоянно снижался, а выигрышная процентная ставка, наоборот, росла. С 19 октября по настоящее время выигрышная процентная ставка по казначейским векселям остаётся на уровне 1,45% годовых, тогда как выигрышная процентная ставка первого выпуска составляла 0,69%.

Соответственно, наряду со сроком погашения эмиссий в конце сентября, в настоящее время каждая сессия осуществляет закачку тысяч миллиардов донгов обратно в банковскую систему.

Решение о сокращении чистых изъятий связано с новым резким ростом средней межбанковской процентной ставки по донгам. Согласно последним данным Государственного банка от 23 октября, однодневная межбанковская процентная ставка выросла до 2,22% с 1,47%, зафиксированных 20 октября. Это самый высокий уровень с середины июня и многократно превышает минимум, зафиксированный в конце сентября.

Рост процентных ставок по донгам на межбанковском рынке помогает сократить разрыв с процентными ставками по доллару США, снижая давление на обменный курс.

Перекачка и изъятие денег через канал казначейских векселей является обычной операцией Государственного банка, которая влияет на объем денег на межбанковском рынке (где банки кредитуют друг друга), но не циркулирует на рынке жилья.

«Снижение числа выигрышных заявок по каналу казначейских векселей, скорее всего, связано со способностью банков подготовиться к привлечению капитала в конце года, а не с дефицитом ликвидности в системе», — говорится в отчёте SSI Research. Рост кредитования по состоянию на 11 октября составил 6,2% по сравнению с концом 2022 года — это ниже 6,9% на конец сентября и значительно ниже, чем в 2022 году (11,2%).

Обменный курс USD/VND приближается к своему пиковому значению конца прошлого года, хотя иностранные валюты не испытывают особого давления, а колебания на свободном рынке также показывают, что спрос на доллары США со стороны граждан страны существенно не изменился.

По данным SSI Research, ситуация с валютой в системе не слишком неблагоприятная, а курс продажи на бирже Государственного банка в 25 244 донгов свидетельствует о том, что регулирующий орган пока не будет прибегать к валютным резервам для стабилизации рынка. В настоящее время обменный курс вырос на 3,8% по сравнению с концом 2022 года, что находится в пределах допустимого диапазона колебаний.

Казначейские векселя, выпущенные в ходе этих раундов, имеют срок обращения 28 дней и предлагаются к продаже по методу процентных ставок. Соответственно, информация об этом типе ценных бумаг направляется в банки через Управление транзакций Государственного банка для регистрации на торгах. Банк-победитель платит Государственному банку за покупку казначейских векселей, а по окончании срока действия казначейских векселей ему выплачиваются основная сумма и проценты, аналогично сберегательным вкладам. Средства, изъятые через канал казначейских векселей, возвращаются на межбанковский рынок через 28 дней с даты выпуска.

Мин Сон

Ссылка на источник