Как давление американских пошлин влияет на алюминиевую и сталелитейную промышленность?

Поскольку США входят в шестерку стран с наибольшим объёмом импорта стали в 2024 году, многие считают, что введение США пошлин на алюминий и сталь негативно скажется на экспорте стали из Вьетнама. Однако в краткосрочной перспективе вьетнамская стальная продукция всё ещё имеет возможность продолжать экспорт, поскольку мощности американских производителей стали и алюминия не позволяют немедленно удовлетворить спрос.

США вводят 25%-ный налог на импортную сталь и алюминий

Утром 11 февраля (по вьетнамскому времени) президент США Дональд Трамп официально подписал указ о введении 25-процентного налога на импортируемую в страну сталь и алюминий. Новый налог вступит в силу с 4 марта. Г-н Трамп пообещал, что эти меры будут способствовать росту производства и созданию новых рабочих мест в США, но предупредил, что ставка налога может быть повышена ещё больше.

Таким образом, импортная пошлина на алюминий увеличится с 10%, действовавших с 2018 года, до 25%. Страны, которые в настоящее время освобождены от пошлин на алюминий и сталь, больше не будут иметь этой льготы.

Советник президента Трампа по торговле Питер Наварро заявил, что эти меры помогут американским производителям стали и алюминия и укрепят экономическую и национальную безопасность США.

«Тарифы на сталь и алюминий 2.0 положат конец зарубежному демпингу, стимулируют внутреннее производство и защитят сталелитейную и алюминиевую промышленность как основу и опору экономики США и национальной безопасности. Это не просто вопрос торговли. Это необходимо для того, чтобы Америке никогда не пришлось полагаться на зарубежные страны в таких важных отраслях, как сталелитейная и алюминиевая», — подчеркнул он.

Однако, по мнению экспертов, этот шаг может принести пользу американской алюминиевой и сталелитейной промышленности, но также негативно сказаться на экономике в целом из-за роста стоимости импорта, а также грозит усилением торговой конфронтации между США и другими странами.

В свой предыдущий срок Трамп также ввёл 25%-ные пошлины на импортную сталь и 10%-ные на импортный алюминий, но позже освободил от них некоторых торговых партнёров, включая Канаду и Мексику. Тем временем Китай не полностью выполнил соглашение первой фазы, достигнутое с Соединёнными Штатами.

В 2018 году ЕС ответил на американские пошлины введением пошлин на американские товары на сумму более 3 миллиардов долларов, и блок может снова прибегнуть к этим мерам. Тем временем Китай с тех пор значительно снизил свою зависимость от американской продукции. «Их ответные меры показывают, насколько они подготовлены. В их арсенале много оружия», — заявила Венди Катлер, вице-президент Института политики азиатского общества.

Возможность продолжения экспорта еще имеется.

Отвечая на вопрос baochinhphu.vn, г-н До Нгок Хунг, торговый советник, глава Вьетнамского торгового офиса ( Министерство промышленности и торговли ) в США, заявил, что таможенная статистика США показывает, что в 2024 году Вьетнам экспортировал сталь и стальные изделия на сумму около 983 миллионов долларов США, что почти на 159% больше по сравнению с 2023 годом; в то время как оборот алюминиевых изделий составил 479 миллионов долларов США, увеличившись на 9,5%.

Некоторые крупные сталелитейные предприятия во Вьетнаме, такие как Hoa Phat Group, прекратили экспорт стали в США и расширили свой экспорт на более чем 10 других рынков после того, как США применили ряд мер торговой защиты.

В настоящее время алюминиевая и стальная продукция Вьетнама по-прежнему облагается 10% и 25% пошлинами соответственно в соответствии с разделом 232, который США применяют с 2018 года к большинству стран. Некоторые товары исключены из списка США. Кроме того, вьетнамская алюминиевая и стальная продукция часто становится предметом исков по вопросам торговой защиты. В отношении стальной продукции США расследовали более 34 дел, что составляет более 50% от общего числа исков, поданных США против Вьетнама по вопросам торговой защиты. В то же время, 2 дела касаются алюминиевой продукции.

В США эта налоговая мера, безусловно, приведёт к росту инфляции, поскольку алюминий и сталь являются базовыми товарами и пользуются высоким спросом в США. Сложности с экспортом в США также повлияют на цепочку поставок. Сталь и алюминий из стран, испытывающих трудности с экспортом в США, найдут способы экспортировать свою продукцию в другие страны.

Кроме того, введение высоких пошлин на экспортируемую продукцию заставит сталелитейные компании вернуться на внутренний рынок и усилить протекционизм в отношении стали и алюминиевой продукции. Подобно 2018 году, когда США применили раздел 232 к алюминию и стали, ЕС, Турция и другие страны начали защитные расследования в отношении большинства импортируемых сталей. Это создаст трудности для стран-экспортеров стали, таких как Вьетнам, на других рынках, помимо США.

«Однако в настоящее время США зависят от спроса на импортную сталь (12–15%) и алюминий (40–45%). Если США распространят это на все импортируемые товары, у нас всё ещё будет много возможностей для продолжения экспорта. Фактически, производственные мощности американских производителей стали и алюминия не могут немедленно удовлетворить внутренний спрос. Когда все страны будут облагаться едиными налогами, у вьетнамских предприятий также появится возможность конкурировать. Поскольку в настоящее время вьетнамская продукция из алюминия и стали пользуется спросом у импортёров благодаря своему качеству и цене. Однако рентабельность предприятий снизится», — сообщил г-н До Нгок Хунг.

По мнению экономиста Нго Чи Лонга, введение США дополнительного 25%-ного налога на всю импортируемую в страну стальную и алюминиевую продукцию негативно скажется на мировой сталелитейной промышленности и Вьетнаме. Это довольно высокая налоговая ставка, поскольку США стремятся защитить отечественную сталелитейную промышленность, вынуждая крупные страны-экспортеры сесть за стол переговоров. Первым последствием этого станет рост цены продажи этой продукции на американском рынке, что снизит спрос местных потребителей. Это возвращает нас к вопросу о том, сможет ли импортная продукция конкурировать с продукцией американских компаний. Если она по-прежнему сможет конкурировать, сталь из других стран по-прежнему будет продаваться в США.

С другой стороны, повышение налога не делает различий между странами, экспортирующими сталь в США, а это означает, что конкуренция в целом не стала более жёсткой, чем сейчас. У самих вьетнамских предприятий есть только возможность снизить издержки для повышения конкурентоспособности, особенно в плане отпускных цен. Поскольку в зависимости от каждой единицы продукции отпускная цена будет корректироваться по-разному, в зависимости от множества факторов, и не обязательно увеличится ровно на величину импортной пошлины в США. В то же время предприятиям необходимо продолжать диверсифицировать свою экспортную деятельность, стремясь найти новые рынки сбыта, чтобы снизить риски при концентрации на одном рынке.

«Как и в предыдущие годы, когда стальная продукция сталкивалась со множеством рисков, связанных с антидемпинговыми налогами, всегда говорилось о диверсификации рынка. Это очень сложно, но компаниям всё равно необходимо прилагать усилия для её реализации, избегая рисков, связанных с чрезмерной зависимостью от традиционного рынка. Введение новых налогов США, если оно будет реализовано без разделения продукции из какой-либо страны, также может стать возможностью для производителей стали и алюминия найти новые направления и повысить конкурентоспособность», — отметил экономический эксперт Нго Чи Лонг.

Как пострадал вьетнамский бизнес?

Оценивая влияние налоговой политики США на некоторые стальные акции, в стратегическом отчете компании ACB Securities Company (ACBS) говорится, что прямое воздействие тарифного барьера США на Hoa Phat довольно невелико.

Причина в том, что доля экспорта в общем объёме выручки этого предприятия составляет всего 30%, из которых на экспорт в США приходится около 5–10%. Таким образом, экспорт на американский рынок составляет 1,5–3% от общего объёма выручки компании Hoa Phat.

Однако компания Hoa Phat может косвенно пострадать от тарифной политики США в умеренном объеме. Причина в том, что если Hoa Sen и Nam Kim — два предприятия, потребляющие большой объём горячекатаной рулонной стали (HRC) компании Hoa Phat и имеющие высокую долю экспорта в США, — столкнутся с трудностями из-за тарифов, это приведёт к снижению спроса на горячекатаную рулонную сталь.

Что касается оцинкованной стали, то, по оценкам нашего подразделения, Nam Kim пострадал сильнее, чем Hoa Phat, поскольку доля экспорта в США была выше (40–60% выручки, а рынок США занимал третье место после Азии и Европы). В то же время экспортная выручка составляла лишь 40–50% от общей выручки Hoa Sen, а на рынок США приходилось около 15–20% экспортной выручки.

На внутреннем рынке компании «Хоа Сен» и «Нам Ким» только что выиграли от продолжающегося введения антидемпинговых пошлин на оцинкованную сталь из Китая и Южной Кореи. Однако эти два предприятия могут оказаться в невыгодном положении, если Вьетнам вскоре введет антидемпинговые пошлины на горячекатаные рулоны, импортируемые из Китая и Индии.

Разделяя эту точку зрения, г-н Тран Хоанг Сон, директор по рыночной стратегии акционерного общества VPBank Securities (VPBankS), заявил, что в 2018 году г-н Трамп также ввёл 25%-ный налог на экспорт стали. Вьетнам также платил этот налог. Благодаря высоким налоговым ставкам, доля экспорта таких стран, как Вьетнам и Китай, в США относительно невелика – всего около 3%. Поэтому влияние на Вьетнам невелико.

Однако некоторые акции могут быть затронуты, например, акции HPG (Hoa Phat), NKG (Nam Kim), HSG (Hoa Sen) и GDA (Ton Dong A). Среди них наиболее затронутыми являются акции группы оцинкованной стали, поскольку объём её экспорта в США очень велик. Например, экспорт Ton Dong A в США составляет около 35%, Nam Kim — около 25%, Hoa Sen — 15%. Только на акции Hoa Phat приходится менее 5%.

В целом г-н Сон полагает, что в первой половине этого года факторы, связанные с экспортным рынком, особенно вьетнамские товары, которые могут облагаться мировыми налогами, или мексиканские, канадские и китайские товары, которые облагаются налогами, могут повлиять на информацию и отразиться на ценах акций.

Ожидается, что введение пошлин также усилит инфляцию в США, поскольку алюминий и сталь являются основными товарами, пользующимися высоким спросом в этой стране. Преимущество вьетнамских товаров заключается в конкурентоспособных ценах и высоком качестве, что поддержит экономику США, поможет снизить инфляцию и улучшит структуру внешней торговли двух стран.

Вьетнамское торговое ведомство в США рекомендует вьетнамским предприятиям оценить ситуацию, чтобы разработать соответствующие бизнес-стратегии, расширить экспорт на рынки, имеющие соглашения о свободной торговле с Вьетнамом, и избегать зависимости от одного рынка.

Предприятиям также необходимо соблюдать правила США в отношении происхождения товаров и всегда быть готовыми к полноценному участию в процессе разъяснения по делам торговой защиты, рассматриваемым американским следственным агентством. В настоящее время в производстве находятся 34 иска по вопросам торговой защиты в отношении стальной продукции и два расследования по алюминию. Кроме того, предприятиям необходимо тесно взаимодействовать с Министерством промышленности и торговли (Департаментом торговой защиты) и дипломатическими представительствами за рубежом, чтобы внимательно отслеживать ситуацию и принимать соответствующие меры.

Ранее, на очередной пресс-конференции Министерства промышленности и торговли, состоявшейся в январе, заместитель директора Департамента импорта и экспорта г-н Чан Тхань Хай заявил, что США в настоящее время являются крупнейшим экспортным рынком Вьетнама. В 2024 году Вьетнам станет восьмым по величине партнёром США, обеспечивая 4,13% от общего объёма экспорта на этот рынок. В контексте либерализации мировой торговли президент США Дональд Трамп использует классический инструмент: пошлины. Фактически, г-н Трамп ввёл высокие пошлины на товары со многих рынков, таких как Китай, ЕС и т. д.

Министерство промышленности и торговли разработало два сценария развития событий в 2025 году. Оптимистичный сценарий предполагает сохранение текущей налоговой политики США в отношении вьетнамских товаров. В условиях изменения цепочек поставок Вьетнам может полностью приветствовать приток инвестиций для увеличения экспорта. Второй сценарий предполагает, что более строгие тарифы могут негативно повлиять на мировую экономику, в той или иной степени затронув экспорт вьетнамских товаров. В рамках этого сценария Министерство промышленности и торговли рассмотрит возможность предоставления правительству отчётов о поддержке производственных и экспортных предприятий в целях диверсификации рынков в ближайшем будущем.

Источник: https://baodaknong.vn/nganh-nhom-thep-chiu-tac-dong-the-nao-truoc-ap-luc-tu-thue-quan-cua-my-242472.html