Компания Quoc Cuong Gia Lai (QCG) сообщила о падении прибыли в первом квартале на 93%, в то время как цена ее акций пять сессий подряд поднимается до предельного уровня.

Акции QCG достигали предельного уровня в течение 5 торговых сессий подряд. Как Куок Куонг Гиа Лай объясняет это?

В последние дни акционерное общество Quoc Cuong Gia Lai (QCG) привлекло внимание необычно высоким ростом цен на свои акции, который наблюдался в течение пяти последовательных сессий, несмотря на не самые лучшие финансовые результаты компании.

В своем объяснении Государственной комиссии по ценным бумагам Куок Куонг Гиа Лай заявил, что тот факт, что цена акций компании достигала предельного уровня в течение пяти последовательных торговых сессий, был обусловлен объективными факторами, не зависящими от компании. Решение о покупке или продаже акций остается за инвесторами, и Куок Куонг Гиа Лай не оказывал никакого влияния на рыночную цену.

Акции компании QCG, принадлежащей Куок Куонг Гиа Лаю, необычно и постоянно достигают предельной цены, несмотря на невыразительные результаты деятельности (Фото: TL).

Это не первый случай, когда акции Quoc Cuong Gia Lai демонстрируют столь необычный рост. Ранее, 27 февраля 2020 года, акции QCG также демонстрировали 15-дневный период подряд, достигая верхнего предела, в результате чего цена акций выросла с 3620 донгов за акцию до пика в 10960 донгов за акцию, что эквивалентно трехкратному увеличению всего за 15 торговых сессий.

В этот период компания Quoc Cuong Gia Lai не объявила ни об одном значимом проекте. Фактически, на тот момент финансовая отчетность QCG за 2019 год показала чистую прибыль после уплаты налогов всего в 58,4 млрд донгов, что на 41% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Выручка выросла, но прибыль оказалась незначительной, менее 1 миллиарда донгов.

Резкий рост цены акций QCG не был бы неожиданным, если бы бизнес компании действительно демонстрировал рост. Согласно финансовому отчету за первый квартал 2023 года, выручка QCG действительно увеличилась со 135 миллиардов донгов до 168 миллиардов донгов, что составляет рост на 24,4%.

Однако себестоимость реализованной продукции резко выросла со 108 миллиардов донгов до 150 миллиардов донгов, в результате чего валовая прибыль упала до всего лишь 16 миллиардов донгов. Следовательно, валовая рентабельность также снизилась с 19,9% до всего лишь 9,8%.

Это сопровождалось увеличением финансовых расходов на 55% за этот период, с 7 миллиардов донгов до почти 11 миллиардов донгов. При этом коммерческие и административные расходы снизились лишь на 22,1%, до 5,1 миллиарда донгов.

Высокая себестоимость реализованной продукции в сочетании с резким увеличением финансовых расходов привела к тому, что чистая прибыль QCG после уплаты налогов составила чуть более 900 миллионов VND, что на 93% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

73% активов составляют товарные запасы, и существует риск превышения краткосрочной задолженности над собственным капиталом.

По состоянию на конец первого квартала 2023 года совокупные активы компании достигли 9 734 миллиардов донгов, что на 2,17% меньше по сравнению с началом года. Денежные средства и их эквиваленты сократились до 25 миллиардов донгов, что составляет снижение почти на 68% по сравнению с началом периода.

Примечательно, что компания QCG зафиксировала уровень запасов в размере 7 094 миллиардов донгов, что составляет 72,9% от общей суммы активов. Большая часть этих запасов приходится на незавершенные проекты в сфере недвижимости, на которые приходится 6 589 миллиардов донгов. В основном это расходы на оплату труда, плату за землепользование и строительные расходы, связанные с проектами QCG.

По состоянию на конец первого квартала общая сумма обязательств QCG достигла 5 394 миллиардов донгов, из которых 5 095 миллиардов донгов приходится на краткосрочную задолженность. Тот факт, что краткосрочная задолженность в настоящее время превышает собственный капитал, указывает на значительный риск в структуре капитала QCG.

Кроме того, прибыль QCG с 2019 года неуклонно снижается.

В частности, выручка компании в 2019 году достигла 859 миллиардов донгов, увеличившись до 1868 миллиардов донгов, а затем резко снизилась и восстановилась лишь до 1274 миллиардов донгов в 2022 году. В то же время чистая прибыль QCG после уплаты налогов непрерывно снижалась с 83 миллиардов донгов в 2020 году до всего лишь 32 миллиардов донгов в 2022 году.

Несмотря на неутешительные финансовые результаты и отсутствие каких-либо значимых объявлений о новых проектах, акции QCG неоднократно достигали предельной цены. Это заставило многих инвесторов задаться вопросом, повторится ли необычный скачок цен на акции QCG, подобный тому, что наблюдался в 2020 году.

Источник: https://www.congluan.vn/loi-nhuan-lao-doc-93-co-phieu-quoc-cuong-gia-lai-qcg-van-tang-tran-5-phien-lien-post250399.html