Инвестиционные фонды ищут новые возможности роста

Инвестиционные фонды отдают приоритет возможностям в секторах, которые являются устойчивыми или могут стать контрцикличными.

Сектор возобновляемой энергетики и технологий во Вьетнаме отслеживается и рассматривается инвестиционными фондами для инвестирования.

Нужны новые факторы для привлечения денежного потока

Все индикаторы указывают на то, что чистый отток средств из биржевых инвестиционных фондов (ETF) Юго-Восточной Азии продолжается. Аналитики SSI Research сохраняют осторожный взгляд на приток капитала во вьетнамские ETF в ближайшем будущем. Однако интенсивность чистого оттока будет ниже, чем во втором квартале.

«Позитивные сигналы могут начать появляться, когда макроэкономическая ситуация (обменный курс и процентная ставка) или политическая ситуация станут более стабильными. В частности, Вьетнам может выиграть, когда на тайваньском рынке появится тенденция к фиксации прибыли и поиску других инвестиционных возможностей», — комментируют в SSI Research.

В июле ETF продолжили изымать капитал общим объёмом 2 330 млрд донгов, что составляет 3,5% от общего объёма активов. С начала года ETF изъяли в общей сложности 18 500 млрд донгов, что эквивалентно 24,4% от общего объёма активов к концу 2023 года. Таким образом, общий объём активов ETF составил всего 59 900 млрд донгов.

В целом, после волатильного июля (особенно ближе к концу месяца), потоки средств в фонды акций, вероятно, будут более осторожными в августе, поскольку они оценивают риск рецессии на рынке США.

Согласно статистике FiinGroup, в настоящее время иностранным инвесторам принадлежит около 14% вьетнамского фондового рынка. Только на бирже HOSE этот показатель составляет 17,3%, на бирже HNX — 5,4%, а на бирже UPCoM — 3%. К концу 2023 года доля иностранного владения составит 19,83% (HOSE), 10,99% (HNX) и 4,24% (UPCoM) соответственно.

SSI Research по-прежнему с осторожностью относится к объявленному в начале июня Blackrock Asset Management Group закрытию фонда iShares Frontier во Вьетнаме.

Размер фонда iShares Frontier составляет 425 миллионов долларов США. Наибольшая доля вьетнамских акций, достигающая 28%, приходится на акции вьетнамских компаний. По данным BSC Research, сразу после объявления, с 7 по 18 июня, доля вьетнамских акций в фонде резко сократилась с 28% до 13,77%, что эквивалентно остаточной стоимости около 50,22 миллиона долларов США (около 1 256 миллиардов донгов).

Иностранные инвестиционные фонды и иностранные инвесторы являются важной составляющей системы институциональных инвесторов на вьетнамском фондовом рынке. Однако эта группа с 2023 года непрерывно выступает в роли нетто-продавцов. Только с начала 2024 года иностранные инвесторы продали 2 млрд долларов США. Если же считать с 2023 года, то эта группа продала около 4 млрд долларов США.

По словам г-на Нгуена Куанг Туана, председателя совета директоров FiinGroup, иностранные инвесторы являются чистыми продавцами отчасти потому, что они перераспределяют активы и уходят с развивающихся рынков, поскольку не ожидают снижения процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы США (ФРС).

Между тем, г-н Доминик Скривен, председатель Dragon Capital, заявил, что отчасти из-за того, что Вьетнам не был повышен в рейтинге, новых привлекательных факторов для него нет.

Гибкое распределение рисков

Несмотря на процесс вывода государственного капитала из многих предприятий, всё ещё существует большой потенциал для привлечения большего количества отечественных и иностранных институциональных инвесторов. Инвестиционные фонды также гибки и способны адаптироваться к любым обстоятельствам.

По словам представителя VinaCapital, фонд внимательно следит за макроэкономическими показателями и геополитическими событиями для корректировки своей инвестиционной стратегии. VinaCapital также отдаёт приоритет использованию возможностей в секторах, которые отличаются устойчивостью или могут стать контрцикличными.

Позитивным моментом июля стало объявление Министерством финансов проекта циркуляра, разрешающего иностранным институциональным инвесторам проводить маржинальную торговлю в режиме T+2 при поддержке компаний, работающих с ценными бумагами. Ожидается, что этот циркуляр будет опубликован в четвертом квартале 2024 года, что создаст условия для иностранных инвестиционных фондов, которые смогут рассмотреть возможность возврата средств на вьетнамский рынок.

В настоящее время инвестиционные эксперты фонда внимательно следят за потенциалом секторов возобновляемой энергетики и технологий. Эти секторы в меньшей степени подвержены влиянию традиционных экономических циклов и в то же время предлагают возможности для роста в постоянно меняющемся глобальном контексте.

«Вьетнам находится в списке инвесторов по всему миру благодаря своим весьма привлекательным перспективам и преимуществам», — подтвердил представитель VinaCapital.

Соответственно, он ожидает, что когда вьетнамский фондовый рынок получит статус развивающегося рынка, к 2030 году во вьетнамские акции будет вложено дополнительно 25 миллиардов долларов США нового иностранного капитала. Немногие страны имеют лучшие возможности для поддержания роста в ближайшем будущем, чем Вьетнам.

Несмотря на свою привлекательность, Вьетнам не остаётся в стороне от глобальных колебаний. Соответственно, управление рисками является основополагающей частью инвестиционной стратегии VinaCapital на ближайшее время.

Компания VinaCapital разработала многоуровневый процесс, включающий выявление, оценку и минимизацию рисков на каждом этапе инвестиционного процесса. Этот процесс начинается с тщательной проверки потенциальных инвестиций, включая финансовый анализ, оценку рынка, планирование сценариев, постоянный мониторинг и корректировку позиций по мере необходимости. Диверсификация — ключевой элемент стратегии управления рисками VinaCapital, обеспечивающий распределение капитала по различным секторам и классам активов.

Кроме того, г-н Алекс Хэмбли, член Инвестиционного совета VinaCapital, уделяет особое внимание использованию технологий и анализа данных для разработки инвестиционных стратегий. Известно, что VinaCapital инвестирует в передовые платформы анализа данных, позволяющие собирать и анализировать большие объёмы рыночных данных в режиме реального времени. Это помогает фонду принимать обоснованные инвестиционные решения, а также выявлять тенденции и возможности, которые могут быть не видны при традиционном анализе.

Источник: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-co-hoi-tang-truong-moi-d222524.html