Зеленый возвращается на Уолл-стрит, инвесторы ожидают снижения процентных ставок ФРС

Сильные колебания проверяют Уолл-стрит

Американский фондовый рынок завершил бурную торговую неделю ростом в пятницу. После волатильного открытия торгов индекс S&P 500 в какой-то момент подскочил почти на 2%, а затем закрылся ростом на 1%.

В частности, индекс Dow Jones вырос на 1,1%, а Nasdaq — на 0,9%, что отражает восстановление покупательной способности, хотя рынок все же зафиксировал самые сильные почасовые развороты с момента распродажи в апреле.

Хотя рынок по-прежнему чувствителен к сигналам о динамике акций технологических компаний и процентных ставок, настроения инвесторов несколько стабилизировались благодаря прогнозам о возможном снижении процентных ставок ФРС. Иллюстрация.

Эти колебания продолжают вращаться вокруг двух важных неизвестных факторов текущей экономики США: не движутся ли акции технологических компаний, особенно Nvidia и биткоина, слишком быстро по сравнению с базой прибыли? И действительно ли Федеральная резервная система США (ФРС) готова возобновить цикл снижения процентных ставок? Эти два ключевых вопроса по-прежнему определяют психологию инвесторов и ожидания относительно стоимости активов в предстоящий период.

Однако рыночные настроения несколько успокоились после выступления президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Джона Уильямса в Чили. Он заявил, что у ФРС всё ещё есть «пространство для корректировки» денежно-кредитной политики. Этот сигнал немедленно способствовал улучшению ситуации на рынке, поскольку инвесторы предположили, что президент, возможно, неявно поддержал очередное снижение процентной ставки на декабрьском заседании.

Однако в ФРС всё ещё наблюдаются тревожные сигналы. Некоторые чиновники обеспокоены тем, что инфляционное давление не снизилось настолько, чтобы оправдать смягчение денежно-кредитной политики.

Это было очевидно на торгах в четверг. Американские акции ненадолго подскочили после того, как Nvidia сообщила о прибыли, превысившей ожидания, но затем быстро развернулись и резко упали. Акции Nvidia открылись ростом, а затем неожиданно упали на 4,3%, после чего отыграли часть потерь и закрылись с понижением примерно на 1%.

Цена на акции Amazon также резко колебалась, прежде чем закрыться ростом на 1,6%. Биткоин ненадолго опустился ниже $81 000, а затем восстановился почти до $85 000. Цифровая валюта остаётся волатильной с момента падения ниже $125 000 в прошлом месяце.

Несмотря на волатильность акций технологических компаний, 90% акций индекса S&P 500 выросли, что свидетельствует о стабильности рынка в целом.

Акции розничных компаний продемонстрировали позитивную динамику: акции Gap и Ross Stores выросли более чем на 8% благодаря высокой прибыли. Строительный сектор также вырос на фоне ожиданий снижения процентных ставок по кредитам: акции таких компаний, как DR Horton, Lennar и PulteGroup, выросли более чем на 5%.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 4,06%, поскольку рынок повысил вероятность снижения процентных ставок ФРС в декабре почти до 72%.

Международные акции растут

В Азиатско- Тихоокеанском регионе, несмотря на значительное падение торгов из-за государственного праздника в Японии, зелёный цвет продолжал доминировать. Индекс MSCI региона (без учёта Японии) вырос на 1%, а южнокорейский Kospi прибавил 0,15% после резкого недельного снижения на фоне опасений по поводу оценки стоимости технологических компаний.

Фьючерсы на Уолл-стрит также выросли: индекс Nasdaq вырос на 0,8%, S&P 500 — на 0,55%, а EUROSTOXX 50 — на 0,7%. Эти изменения отражают ожидания того, что ФРС может продолжить смягчение денежно-кредитной политики в ближайшем будущем после сигнала президента Федерального резервного банка Нью-Йорка.

Многие крупные финансовые институты скорректировали свои прогнозы в положительную сторону. Goldman Sachs считает, что ФРС может снизить процентные ставки трижды: в декабре 2025 года, марте и июне 2026 года, доведя целевой уровень до 3–3,25%. Банк также считает, что в 2026 году риск более существенного снижения ставки в условиях замедления базовой инфляции и более быстрого, чем ожидалось, ослабления рынка труда, особенно группы работников с высшим образованием.

Однако перспективы процентных ставок в США остаются неясными. В связи с этим Бюро статистики труда США неожиданно отменило публикацию данных по ИПЦ за октябрь из-за недостаточного сбора данных, оставив политиков без важной базы данных для принятия решений.

На валютном рынке иена продолжила падение на 0,1% до 156,63 иены за доллар, торгуясь вблизи 10-месячного минимума. Инвесторы по-прежнему ожидают интервенции Японии для поддержки своей валюты на фоне опасений по поводу финансового благополучия страны и сохранения политики сверхнизких процентных ставок. Хотя министр финансов Сацуки Катаяма усилил свои предупреждения, аналитики считают, что интервенция может лишь замедлить рост пары USD/JPY и вряд ли переломит тенденцию.

Доллар США также немного снизился на фоне ожиданий смягчения денежно-кредитной политики ФРС: евро вырос на 0,1% до $1,1523, а фунт стерлингов — на 0,09% до $1,3111 перед объявлением бюджета Лондона.

Тем временем цены на сырьевые товары несколько снизились. В частности, нефть марки Brent выросла до 62,64 доллара США за баррель, нефть марки WTI — до 58,11 доллара США за баррель, а спотовые цены на золото снизились на 0,4% до 4049 долларов США за унцию.

В целом, хотя мировой рынок по-прежнему находится под большим давлением — от противоречивых мнений внутри ФРС до опасений по поводу слишком быстрого роста оценок технологических компаний, — ожидание того, что ФРС вскоре продолжит снижать процентные ставки, по-прежнему остается важным фактором, способствующим стабилизации настроений инвесторов.

Источник: https://congthuong.vn/sac-xanh-tro-lai-tren-pho-wall-nha-dau-tu-ky-vong-fed-giam-lai-suat-431867.html