Акулы и ошибки: уроки юридических инцидентов

«Акула» не порок, когда идёт на риск, потому что такова природа инвестирования. Неправильно, когда вдохновение опережает контроль, когда переименование, перемаркировка, реструктуризация опережают бухгалтерские отчёты, когда PR заменяет аудит.

Г-н Нгуен Хоа Бинь, также известный как Шарк Бинь. Фото: TL

По случаю Дня вьетнамского предпринимателя, 13 октября, оглядываясь на споры вокруг нескольких лиц, фигурировавших в сделке на миллиард долларов (Shark Tank Vietnam), мы не хотим никого осудить, а хотим обозначить хрупкую границу между стартапами, инвестициями и правом.

Совершать ошибки в бизнесе — это нормально, но ненормально позволять ошибкам перерастать в уголовные преступления.

Повторяющаяся орбита

В центре внимания часто оказываются лишь рукопожатия. Рынок — нет. За этим стоят контракты, налоги и данные. Когда «акула» или звено экосистемы сходит с экрана телевизора, чтобы столкнуться с расследованием, судебным преследованием или проверкой, возникает главный вопрос: можно ли вернуть потерянные деньги, но чем можно восстановить потерянную репутацию?

Недавние сокращения демонстрируют повторяющуюся тенденцию. Дело г-на Нгуена Нгок Туи (Egroup, Apax English) началось с коммерческих обязательств. Затем расследование распространилось на многих лиц в экосистеме, включая такие преступления, как мошенничество, присвоение имущества, дача и получение взяток.

Что касается экосистем NextTech и AntEx, связанных с г-ном Нгуен Хоа Бинем, то, исходя из отзывов инвесторов о резком снижении стоимости токена и смене названия проекта, полиция Ханоя получила их для проверки.

Рынок часто путает репутацию с личным доверием к основателю. Закон рассматривает репутацию как проверяемое обязательство. Это обязательство не на словах, а в контрактах, бухгалтерской отчетности, налогах, раскрытии рисков и механизмах компенсации.

Действующая правовая база имеет «жесткие опоры», к которым относятся Закон о налоговом администрировании 2019 года, требующий честного, полного и своевременного декларирования; Закон о бухгалтерском учете 2015 года и стандарты бухгалтерского учета, требующие подготовки и представления отчетов в соответствии с нормативными актами, что может повлечь за собой уголовную ответственность, если повлечет за собой серьезные последствия; Закон о защите прав потребителей 2023 года и Указ о маркировке продукции требуют честности в отношении происхождения; Закон об электронных транзакциях 2023 года и Указ 13/2023 о защите персональных данных требуют обработки данных в надлежащих целях с предоставлением согласия, механизмов отслеживания и подотчетности.

Другими словами, сбор денег создает налоговые обязательства; обработка данных создает обязательства по защите данных; а совершение транзакции создает договор и гражданско-правовую ответственность.

Три взаимосвязанных пробела в контроле

Общим для многих сделок, подпадающих под действие закона, часто являются три переплетенных между собой лазейки контроля.

С юридической точки зрения договор выглядит «красиво», но его сложно обеспечить исполнением. Пункт об управлении рисками — всего лишь лозунг. Механизм компенсации не имеет источника выплаты. Каждое существенное изменение не сопровождается приложением, уведомлением или технической документацией.

На финансовом уровне денежный поток проекта смешивается с личным денежным потоком или между юридическими лицами, имеющими «братские» отношения, без эскроу-счетов, разделённый с чёткими условиями использования средств. Хотя это минимальный стандарт для высокорисковых направлений.

На операционном уровне и уровне данных документы по импорту-экспорту-инвентаризации повреждены, системные журналы отсутствуют, права вмешательства в смарт-контракты не опубликованы, а конечный бенефициарный владелец неясен.

Когда эти три слабости накладываются друг на друга, всего один медиашок может обернуться юридическим риском.

Урок для инвесторов и стартапов заключается не в том, чтобы избегать риска, не инвестируя (инвестирование всегда сопряжено с риском), а в том, чтобы научиться его контролировать. Любое обязательство по прибыли должно быть связано с источником обеспечения через маржинальный или сегрегированный счёт. Ни в коем случае не используйте новые деньги для выполнения старых обещаний.

Для вьетнамских товаров ответ кроется в системе маркировки, отчётности цепочки поставок и внутреннем контроле, а не в медийных заманухах. При привлечении капитала или разработке токеномики ( экономической модели операций с цифровыми валютами) необходимо разделить счета проекта и чётко объявить о механизме распределения средств.

Любые существенные изменения токена, платформы или модели распределения доходов должны быть отмечены временем, зарегистрированы и подтверждены независимыми источниками. Обработка данных пользователей должна осуществляться только при наличии законного обоснования, с ведением журналов и механизмом отзыва согласия. Любые изменения политики должны сообщаться оперативно, кратко и ясно.

Подход должен быть одновременно техническим и юридическим. На техническом уровне платформа должна стандартизировать отображение цен, комиссий, условий возврата и предупреждений о рисках непосредственно перед нажатием пользователем кнопки «Принять». Любые изменения должны иметь временную метку.

Для отраслей с высоким уровнем риска необходимо применять маржинальные счета для обеспечения безопасности денежных потоков. На законодательном уровне необходимо усилить обязанность раскрытия информации, организовать ограниченный по времени онлайн-канал разрешения споров, увязать ответственность законного представителя с качеством внутреннего контроля в соответствии с Законом о предприятиях 2020 года и усилить роль Аудиторского комитета при Совете директоров в публичных предприятиях.

Телевидение можно редактировать, чтобы сделать его привлекательным, но рынок верит только в жизнеспособные контракты, сегрегированные денежные потоки, проверяемые данные и подотчетность.

«Акула» не порок, если осмеливается идти на риск, ведь такова природа инвестирования. Неправильно, когда вдохновение опережает контроль, когда названия, названия и структуры меняются быстрее, чем бухгалтерские книги, когда PR заменяет аудит. Как только доверие потеряно, путь назад всегда есть, но он долгий и крутой.

Самый запоминающийся урок, который можно извлечь из сделок, застрявших в юридических проблемах, — не давать обещаний, которые вы не можете контролировать. Возможно, внимание к делу померкнет, но деловая ценность сохранится, и это «сделка всей жизни», к которой стоит стремиться.

ХОАНГ ХА

Источник: https://tuoitre.vn/shark-va-sai-lam-bai-hoc-tu-nhung-vu-dinh-lao-ly-20251010224848221.htm