Акулы и их ошибки: уроки, извлеченные из юридических проблем.

Название «Акула» не означает, что они осмеливаются рисковать, ведь это и есть суть инвестирования. Проблема возникает, когда вдохновение опережает контроль, когда меняются названия, ярлыки или структуры ещё до того, как будут написаны финансовые отчеты, или когда пиар заменяет аудит.

Г-н Нгуен Хоа Бинь, также известный как Шарк Бинь — Фото: Предоставлено

В честь Дня вьетнамского предпринимателя, 13 октября, вспоминая спорные моменты, связанные с участием некоторых деятелей в многомиллионном шоу сделок («Shark Tank Vietnam»), мы не осуждаем кого-либо, а хотим обозначить тонкую грань между предпринимательством, инвестициями и правовыми вопросами.

Ошибки в бизнесе — это нормально; ненормально же допускать, чтобы ошибка переросла в уголовное дело.

Повторяющаяся траектория

Внимание часто ограничивается рукопожатием. Однако рынок – это не так. За этими огнями скрываются контракты, налоги и данные. Когда «акула» или звено в экосистеме исчезает с экрана, чтобы предстать перед следствием, подвергнуться судебному преследованию или проверке, возникает главный вопрос: деньги можно вернуть, но как исправить ущерб репутации?

Недавние расследования выявили повторяющуюся траекторию. Дело в отношении г-на Нгуена Нгок Тхуи (Egroup, Apax English) началось с коммерческих обязательств. Затем оно расширилось и охватило расследование в отношении многочисленных лиц в рамках экосистемы, при этом рассматривались обвинения в мошенничестве, растрате и взяточничестве.

Что касается экосистемы NextTech и компании AntEx, связанной с г-ном Нгуен Хоа Бинем, после жалоб инвесторов на резкое падение стоимости токенов и изменение названия проекта, полиция Ханоя начала расследование для проверки.

На рынке часто ошибочно приравнивают репутацию к личному доверию к основателю. Однако закон рассматривает репутацию как поддающееся проверке обязательство. Это обязательство содержится не в рекламных плакатах, а в контрактах, бухгалтерской отчетности, налогах, раскрытии рисков и механизмах вознаграждения.

Действующая правовая база уже имеет «прочные опоры», а именно: Закон об администрировании налогов 2019 года, требующий правдивых, полных и своевременных деклараций; Закон о бухгалтерском учете 2015 года и стандарты бухгалтерского учета, требующие подготовки и представления отчетов в соответствии с правилами, которые могут быть квалифицированы как уголовная ответственность в случае серьезных последствий; Закон о защите прав потребителей 2023 года и Указ о маркировке продукции, требующие правдивой информации о происхождении; а также Закон об электронных транзакциях 2023 года и Указ 13/2023 о защите персональных данных, обязывающие обрабатывать данные в надлежащих целях, с механизмами согласия, отслеживания и подотчетности.

Иными словами, получение платежа влечет за собой налоговые обязательства; обработка данных влечет за собой обязательства по защите данных; а сделки предполагают заключение договоров и гражданскую ответственность.

Три взаимосвязанные уязвимости в системе контроля.

Многие сделки, сталкивающиеся с юридическими проблемами, часто возникают из-за трех взаимосвязанных пробелов в нормативно-правовой системе.

С юридической точки зрения, контракт выглядит «хорошо», но его сложно обеспечить исполнение. Пункты об управлении рисками остаются лишь лозунгами. Механизм компенсаций не обеспечен финансированием. Каждое существенное изменение не сопровождается приложениями, уведомлениями или технической документацией.

На финансовом уровне проектные средства смешиваются с личными средствами или средствами, предоставленными связанными юридическими лицами, без эскроу-счетов или четких условий распределения. Однако это минимальный стандарт для секторов с высоким уровнем риска.

На операционном и информационном уровнях данные инвентаризации фрагментированы, системные журналы отсутствуют, права доступа к смарт-контрактам не раскрыты, а конечный бенефициар неясен.

Когда эти три недостатка совпадают, даже единичный медийный скандал может обернуться юридическим риском.

Урок для инвесторов и стартапов заключается не в том, чтобы избегать риска, вообще не инвестируя, потому что инвестирование всегда сопряжено с риском, а в том, чтобы научиться контролировать его. Любая гарантированная доходность должна быть обеспечена залогом через эскроу-счет или сегрегированный счет. Ни при каких обстоятельствах нельзя использовать новые средства для погашения старых обещаний.

В случае с вьетнамскими товарами ответ кроется в системе маркировки, документации цепочки поставок и внутреннем контроле, а не в шумихе в СМИ. При привлечении капитала или разработке токеномики ( экономической модели функционирования криптовалют) необходимо разделять проектные счета и четко раскрывать механизм распределения средств.

Любые существенные изменения в токенах, платформах или моделях распределения доходов должны быть окончательно оформлены с указанием времени, системных журналов и независимой проверкой. Обработка пользовательских данных допускается только при наличии законных оснований, журналов и механизма отзыва согласия. О любых изменениях в политике необходимо сообщать заблаговременно, кратко и четко.

Подход должен представлять собой сочетание технических и юридических аспектов. На техническом уровне платформа должна стандартизировать отображение цен, комиссий, условий возврата и предупреждений о рисках непосредственно перед тем, как пользователь нажмет кнопку «принять». Любые изменения должны отслеживаться по времени и быть отслеживаемыми.

Для отраслей с высоким уровнем риска следует внедрять маржинальные счета для обеспечения безопасности денежных потоков. На правовом уровне крайне важны усиление обязательств по раскрытию информации, создание временных онлайн-каналов разрешения споров, увязывание ответственности законных представителей с качеством внутреннего контроля в соответствии с Законом о предприятиях 2020 года, а также усиление роли Комитета по аудиту при Совете директоров в компаниях, котирующихся на бирже.

Телевидение может редактировать контент, чтобы сделать его привлекательным, но рынок доверяет только жизнеспособным контрактам, прозрачному денежному потоку, проверяемым данным и подотчетности конкретной стороны.

«Акула» не ошибается, осмеливаясь рисковать, потому что такова природа инвестирования. Ошибка заключается в том, чтобы позволить импульсам выйти из-под контроля, менять названия, ярлыки и структуры до того, как будет написана отчетность, и использовать PR вместо аудита. Если доверие утрачено, всегда есть путь к его восстановлению, но он долгий и крутой.

Самый важный урок, извлеченный из сделок, столкнувшихся с юридическими проблемами, таков: не обещайте того, что вы не можете контролировать. Внимание к вашей компании может поутихнуть, но ее ценность останется, и именно такая «сделка всей жизни» заслуживает того, чтобы за нее бороться.

ХОАНГ ЧА

Источник: https://tuoitre.vn/shark-va-sai-lam-bai-hoc-tu-nhung-vu-dinh-lao-ly-20251010224848221.htm