Трудности неразрывно связаны с возможностями.

Согласно данным MXV, по состоянию на конец июля 2024 года цена на кукурузу, торгуемую на Чикагской товарной бирже, упала более чем на 20% по сравнению с началом года.

Мировой рынок кукурузы продолжает спад второй год подряд, что создает серьезные проблемы на 2025 год. Колебания экономической и торговой политики, а также прогнозы погоды, как ожидается, создадут непредсказуемую картину для этого сельскохозяйственного товара. Будет ли у кукурузы шанс прорваться и восстановить свои позиции после двух лет стагнации? Это станет одним из главных вопросов для инвесторов и предприятий в новом году.

Избыточное предложение на рынке приводит к снижению цен на кукурузу.

Оглядываясь на 2024 год, можно отметить, что рынок кукурузы пережил относительно сильные колебания и завершил год небольшим спадом. Вьетнамская товарная биржа (MXV) сообщила, что по состоянию на конец июля 2024 года цены на кукурузу, торгуемые на Чикагской товарной бирже (CBOT), упали более чем на 20% по сравнению с началом года. Примечательно, что на торговой сессии 26 августа цены на кукурузу упали до 361 цента/бушель (142,12 доллара США/тонна) – самого низкого уровня с сентября 2020 года. Однако впоследствии цены быстро восстановились, практически компенсировав предыдущее падение. Это событие демонстрирует волатильный и непредсказуемый характер рынка, поскольку цены зависят от факторов спроса и предложения.

Динамика цен на кукурузу за последние 3 года.

Что касается предложения, мировое производство кукурузы остается высоким, особенно в крупнейших странах-производителях, таких как США, Бразилия и Аргентина. По данным Министерства сельского хозяйства США (USDA), общий объем мирового производства кукурузы в сельскохозяйственном году 2023-2024 достиг 1,23 миллиарда тонн, что на 70 000 тонн больше, чем в предыдущем году. Такое обильное предложение способствовало повышению цен.

Между тем, на рынок кукурузы также сильно влияет экономическая ситуация в Китае, ведущем мировом импортере кукурузы. В течение последнего года китайская экономика продолжала сталкиваться с трудностями из-за затянувшегося кризиса на рынке недвижимости и экономической стагнации. Это привело к сокращению потребительских расходов и снижению спроса на кукурузу.

После резкого роста импорта в конце 2023 года закупки кукурузы Китаем постепенно замедлились и в прошлом году оставались на низком уровне. Согласно данным китайской таможни, общий объем импорта кукурузы в 2024 году резко сократился более чем на 49% по сравнению с предыдущим годом, составив 13,78 млн тонн. Бразильская кукуруза оставалась предпочтительным выбором из-за своей низкой цены, за ней следовали кукуруза из США и Украины.

Импорт кукурузы в Китай в период 2023-2024 гг.

Однако Мексика, крупнейший импортер американской кукурузы и третий по величине импортер кукурузы в мире, сохранила стабильный спрос. Это стало «светлым пятном», которое помогло значительно улучшить экспорт американской кукурузы в последние месяцы года, что, в свою очередь, способствовало уверенному восстановлению цен на кукурузу на Бирже (CBOT).

Заместитель генерального директора Вьетнамской товарной биржи (MXV) г-н Нгуен Нгок Куинь отметил, что в 2024 году рынок кукурузы пережил значительные колебания, вызванные противостоянием спроса и предложения. Хотя обильное предложение со стороны основных стран-производителей, таких как США, Бразилия и Аргентина, оказывало понижающее давление на цены, уверенное восстановление цен на кукурузу на CBOT в конце года показало привлекательность стабильного спроса со стороны ключевых импортных рынков, таких как Мексика. В нынешних условиях факторы спроса и предложения, наряду с торговой политикой, будут и впредь играть ключевую роль в формировании цен на кукурузу в предстоящий период.

Г-н Нгуен Нгок Куинь – заместитель генерального директора Вьетнамской товарной биржи (MXV)

Как будет выглядеть мировой рынок кукурузы в 2025 году?

После двух лет слабости цены на кукурузу в этом году демонстрируют признаки уверенного восстановления. Однако, согласно прогнозу MXV, рынок кукурузы останется волатильным и непредсказуемым из-за влияния факторов спроса и предложения, международной торговой политики и изменения климата.

Для Мексики, которая ежегодно импортирует более 15 миллионов тонн американской кукурузы, пошлины Трампа ухудшат отношения между двумя странами. Однако аналитики считают, что Мексика вряд ли откажется от поставок американской кукурузы из-за своих географических преимуществ и стабильного качества. Транспортировка кукурузы из Бразилии или Аргентины в Мексику занимает вдвое больше времени и обходится вдвое дороже, чем транспортировка из США. Это затрудняет поиск эффективной альтернативы для мексиканских предприятий по переработке продуктов питания и кормов для животных.

Импорт кукурузы в Мексику в зависимости от сезона.

Тем временем Китай, крупнейший потребитель кукурузы, сталкивается с трудным выбором. В случае эскалации напряженности в отношениях с США Пекин может ввести ответные пошлины на американскую сельскохозяйственную продукцию, тем самым перенаправив спрос в Бразилию и Аргентину. Это непреднамеренно снизит диверсификацию источников поставок Китая. Если поставки из Южной Америки окажутся не такими обильными, как ожидалось, Китаю придется тщательно взвешивать вопрос продовольственной безопасности и торговую войну с США.

Ожидается, что рынок кукурузы также столкнется с угрозой из-за возвращения Ла-Нинья. Всемирная метеорологическая организация (ВМО) заявляет, что вероятность возвращения Ла-Нинья к концу февраля 2025 года составляет около 55%, но это также может произойти в период с февраля по апрель с аналогичной вероятностью около 55%.

Как правило, в годы Ла-Нинья урожай в Бразилии и Аргентине сталкивается с различными неблагоприятными погодными условиями, такими как засуха и заморозки. Это считается «бомбой замедленного действия» для мирового запаса кукурузы.

Исторически сложилось так, что в период 2020-2023 годов цены на кукурузу росли три года подряд, в основном из-за влияния Ла-Нинья на предложение в Южной Америке. Возвращение Ла-Нинья еще больше увеличивает риски для урожая в этом году, поскольку второй урожай кукурузы, на который приходится 70-75% годового производства Бразилии, предположительно будет посеян позже из-за задержек в уборке сои. Поздняя посадка увеличивает вероятность неблагоприятных погодных условий в конце сезона. Это может стать фактором, способствующим росту цен на кукурузу в 2025 году.

Прогнозируется, что в 2025 году произойдут значительные изменения в структуре сельскохозяйственного предложения США, поскольку цены и торговая политика станут определяющими факторами в распределении земель между двумя основными сельскохозяйственными культурами — кукурузой и соей. Кукуруза и соя — культуры, выращиваемые в США в одно и то же время года, и часто конкурируют за посевные площади в течение вегетационного периода.

В 2024 году цены как на кукурузу, так и на сою снизились, хотя падение цен на сою было значительно больше, чем на кукурузу. В настоящее время соотношение цен на кукурузу и сою в США значительно ниже базового уровня в 2,5. Это означает, что выращивание кукурузы теперь более выгодно, чем выращивание сои.

Соотношение цены сои к цене кукурузы

Согласно анализу S&P Global Commodity Insights, площадь посевов кукурузы в США в 2025 году, как ожидается, увеличится на 3,2 миллиона акров, достигнув 93,5 миллиона акров. В то же время, посевы сои продолжают сокращаться, их предполагаемое уменьшение составит 4,3% (до 83,3 миллиона акров). Это отражает ожидания дальнейшего роста предложения кукурузы в США в следующем году.

Однако это расширение также создает проблемы, связанные с потребительскими возможностями. Если экспорт кукурузы из США в Китай и Мексику столкнется с трудностями, избыток предложения может привести к резкому падению цен на кукурузу на Бирже (CBOT).

В сценарии, когда политика Трампа не окажет существенного влияния на экспорт США, а неблагоприятные погодные условия повлияют на урожай в Южной Америке, американские поставки привлекут внимание рынка, что приведет к увеличению экспорта.

Еще одним фактором, который, как ожидается, окажет сильное влияние на цены в следующем году, станет спрос со стороны Китая. После года борьбы с кризисом на рынке недвижимости и вялым внутренним потреблением Китай стремится оживить свою экономику с помощью смелых мер стимулирования роста. Если эти меры окажутся эффективными, потребление кукурузы в стране, как ожидается, значительно возрастет, что даст мощный импульс мировым ценам на кукурузу.

Китай является крупным импортером кукурузы, причем спрос в основном обусловлен животноводством и производством этанола. Поскольку китайское правительство сосредоточено на восстановлении внутреннего производства и потребления, ожидается улучшение спроса на кукурузу. Однако масштабы этого восстановления будут зависеть от эффективности экономической политики, а также от потребления мяса и других продуктов животноводства.

Вероятно, ключевым фактором, определяющим динамику цен на кукурузу в 2025 году, станет спрос со стороны Китая. Однако, учитывая нестабильную экономическую обстановку, необходимо внимательно следить за развитием событий.

Согласно прогнозам MXV, 2025 год обещает быть сложным, но в то же время и многообещающим для мирового рынка кукурузы. Большие объемы поставок из США и Южной Америки могут продолжать оказывать понижающее давление на цены, особенно если торговая политика администрации Трампа повлияет на экспорт. Однако возвращение явления Ла-Нинья и задержки урожая в Южной Америке могут способствовать росту цен на кукурузу. В условиях нестабильной мировой экономики инвесторам необходимо внимательно следить за развитием торговой политики и урожайностью, чтобы принимать обоснованные торговые решения.

Источник: https://congthuong.vn/thi-truong-ngo-the-gioi-2025-thach-thuc-song-hanh-cung-co-hoi-373593.html