Средняя ликвидность акций самая низкая за последние 6 месяцев

Инвесторы по-прежнему не решаются вкладывать средства в акции. Фото: QUANG DINH

Индекс VN-Index закрылся на прошлой неделе на отметке 1283,04 пункта, увеличившись почти на 38 пунктов, однако ликвидность продолжила резкое снижение.

Причины, по которым денежный поток в акции постепенно иссякает

* Г-жа Тран Ти Кхань Хиен — директор по анализу ценных бумаг MB (MBS):

Уровень ликвидности остается низким с середины июня, когда также закрываются финансовые отчеты за второй квартал листинговых компаний и компаний, работающих с ценными бумагами.

Часть денежных средств, изъятых в конце финансового отчёта, могла не вернуться. Кроме того, некоторым компаниям, работающим с ценными бумагами и предоставляющим внешние займы, также приходится корректировать свою маржу в этот момент для обработки отчёта.

Что касается психологии рынка, то, хотя недавно опубликованные макроэкономические данные оказались весьма позитивными, а ВВП неожиданно вырос, многие инвесторы по-прежнему ждут дальнейшего падения рынка, чтобы войти в него.

Можно сказать, что этот период становится все более сомнительным, когда некоторые факторы риска, связанные с обменным курсом, чистой продажей иностранной валюты или постепенным ростом процентных ставок, начинают доминировать в психологии инвесторов в краткосрочной перспективе, заставляя их проявлять осторожность.

Многие инвесторы задаются вопросом: деньги уходят с рынка? Согласно обсуждениям и наблюдениям, проведённым многими компаниями, работающими с ценными бумагами, деньги с рынка не уходят, а находятся в режиме ожидания. На следующей неделе ещё больше компаний, чьи акции котируются на бирже, объявят свои финансовые отчёты за второй квартал.

Обычно первыми появляются хорошие новости: если прибыль положительная, благоприятная информация будет объявлена раньше, и наоборот.

Предыдущий всплеск также заставил некоторых инвесторов усомниться в том, что рынок достиг пика. Однако мы считаем, что он ещё не достиг своего предела.

Обратите внимание, что недавний рост акций компаний со средней капитализацией привёл к увеличению их стоимости до 17,1 P/E (оценка стоимости), что примерно на 17% выше, чем индекс VN-Index. Даже акции компаний со средней капитализацией теперь торгуются по P/B (индекс для сравнения цен), эквивалентному акциям компаний с высокой капитализацией.

Инвесторы отмечают, что потенциал акций технологических компаний уже отражен в ценах

* Г-н Хюинь Хоанг Фыонг, финансовый эксперт, консультант по управлению активами FIDT:

Недавний денежный поток был сосредоточен в группах технологий и телекоммуникаций, тогда как в финансовой группе он был лишь умеренно.

Однако, присоединяться к группе компаний технологической отрасли в данный момент, учитывая будущие ожидания, я не буду ставить приоритет. Как и в случае с FPT , акции практически отражают всю их историю. В ближайшие полгода эта группа компаний потеряет свою привлекательность с точки зрения фундаментальных показателей.

Некоторые секторы, например, банковский, представляют интерес. Однако нам нужно посмотреть, как будет опубликован отчёт за второй квартал. Качество активов будет важным фактором при оценке потенциала роста этой группы.

Далее следует сектор розничной торговли и потребительский сектор: данные показывают, что они не восстановились в полной мере по сравнению с потенциалом. Тем не менее, во второй половине года ожидается улучшение. Повышение заработной платы с 1 июля является поддерживающим фактором для этого сектора.

Наконец, в сфере недвижимости новые политики порождают ожидания, которые устранят узкие места для предприятий в этой отрасли, способствуя восстановлению.

Технический аспект: давление продавцов присутствует в зоне предложения 1,270–1,288.

* Г-н Фам Куанг Чуонг, аналитик Phu Hung Securities (PHS):

Индекс VN оставался в зелёном диапазоне большую часть торговой сессии, а широта рынка показала, что число акций, потерявших пункты, было полностью перекрыто. Спрос также проявился в некоторых акциях средней капитализации в таких группах, как морские порты, авиация, розничная торговля и недвижимость.

Ликвидность оставалась на уровне, близком к среднему, что свидетельствует об осторожном настрое инвесторов. Иностранные инвесторы продолжали поддерживать чистую динамику продаж. Технически индекс VN-Index продолжал демонстрировать слабый рост.

Вероятно, давление продавцов будет присутствовать в зоне предложения 1270–1288. Индекс может продолжить колебаться в этой зоне, ожидая лишь слабого снижения при низком объёме, что будет сигнализировать о слабом давлении продавцов.

Общая стратегия заключается в том, чтобы удерживать вес на среднем уровне и ждать дополнительных сессий с сильным денежным потоком для дальнейшего роста, отдавая приоритет таким группам, как банковское дело, недвижимость, розничная торговля, нефть и газ, импорт и экспорт, сталь, судоходство и промышленные парки.

Иностранные инвесторы вывели почти 54 000 млрд донгов из вьетнамских акций

Снижение ликвидности может быть связано с тем, что внутренние инвесторы всё ещё ждут адекватных выплат. Однако объёмы иностранных средств, отозванных с рынка, чётко видны.

Согласно статистике MBS, за последние шесть месяцев иностранные инвесторы были чистыми продавцами на общую сумму 53,6 млрд донгов. Эксперты MBS считают, что чистая продажа вьетнамских акций иностранными инвесторами может быть причиной ослабления вьетнамского донга.

Источник: https://tuoitre.vn/thanh-khoan-chung-khoan-binh-quan-thap-nhat-6-thang-qua-20240707211307718.htm