Ведущие компании сохраняют свои позиции

Национальная стратегия финансовой доступности до 2025 года с перспективой на период до 2030 года, принятая в Решении 149/QD-TTg, устанавливает целевой показатель среднего дохода от страховых премий к ВВП в размере 3,5%. Целью Стратегии является популяризация основных финансовых продуктов и услуг, предоставляемых лицензированными организациями, включая платежи, денежные переводы, сбережения, кредитование и страхование.

По данным Ассоциации страхования Вьетнама, с 2019 по 2023 год на долю десяти крупнейших компаний, занимающихся страхованием, не связанным со страхованием жизни, приходилось 78% от общей выручки рынка. Среди них PVI, Bao Viet, PTI, MIC и др. Эта группа всегда сохраняла лидирующие позиции, практически не изменившись за последние 5 лет.

Легко узнаваемыми чертами ведущих предприятий являются хорошее финансовое положение, значительный капитал, обеспечиваемый экосистемой государственных корпораций, а также кредитные организации, стоящие за ними. За лидером рынка PVI стоит Вьетнамская национальная нефтегазовая группа, PTI – Почтовая корпорация Вьетнама, MIC – военный банк, MBBank , а Bao Minh и Bao Viet – две старейшие компании Вьетнама, занимающиеся страхованием, не связанным со страхованием жизни.

страхование, не связанное со страхованием жизни.jpg
Многие иностранные инвесторы вложили капитал в слияния и поглощения во вьетнамские страховые компании. Иллюстративное фото.

В последние годы в состав акционеров этой группы ведущих предприятий вошли ведущие иностранные стратегические инвесторы. В их числе HDI Global SE (Германия), Funderburk Lighthouse (инвестиционный фонд правительства Омана), Международная финансовая корпорация (IFC) в составе акционеров PVI, а также AXA Insurance Finance Group (Франция) и Firstland Company Limited, которым, как сообщается, принадлежит более 20% капитала Bao Minh Insurance.

Аналогичным образом, Hyundai Marine & Fire Insurance (HMFI) также приобрела акции, владея 25% уставного капитала VBI. Bangkok Insurance и PICC P&C (Народная страховая группа Китая) сотрудничают с Bao Viet с 2018 года.

Также наблюдается участие иностранных инвесторов при поддержке некоторых ведущих материнских банков Вьетнама или крупных корпораций, таких как BIDV, Agribank , Vietinbank, Vietnam National Petroleum Group, BIC group, VBI, PJICO — три заметных ярких пятна с хорошими темпами роста за последние годы.

BIC считается самой известной компанией с устойчивым ростом доли рынка. За четыре года, начиная с 2019 года, доля рынка BIC увеличилась с 3,8% в 2020 году до 4,2%, в 2021 году – до 4,6%, в 2022 году – до 5,2%. В 2023 году доля рынка BIC составила 6,4%, что соответствует шестому месту на рынке. BIC стремится войти в пятерку крупнейших страховщиков, не относящихся к страхованию жизни, с наибольшей долей рынка к 2025 году при поддержке иностранного инвестора Fair Fax Asia, владеющего 35% акций. VBI в течение четырех лет демонстрирует устойчивый рост, но этот показатель по-прежнему очень низок: 3,6% в 2019 году, а к 2023 году его доля рынка увеличилась до 4,9%.

Аналогично, 2023 год стал первым годом, когда компания PJICO достигла рубежа в 4000 млрд донгов по первоначальному страховому доходу. Прибыль PJICO до налогообложения в 2023 году достигла 283,68 млрд донгов. Доля рынка в последние годы неизменно поддерживалась на уровне 5–6%. Кроме того, рынок ожидает новых событий, связанных с ожидаемым участием DB Insurance в сделке по слиянию и поглощению с VNI и BSH. На сегодняшний день DB владеет 75% уставного капитала VNI, BSH и 37% уставного капитала PTI.

Однако положительные показатели BIC или PJICO не идут ни в какое сравнение с выручкой PVI, Bao Viet или Bao Minh. В частности, к концу 2023 года вся система PVI достигла своих целей, получив совокупный консолидированный доход в размере 16 083 млрд донгов, Bao Viet — 11 752 млрд донгов, а Bao Minh — более 6 600 млрд донгов.

У нижней группы шансов меньше.

В отличие от вышеупомянутой группы, оставшиеся 22 предприятия, на долю которых приходится лишь около 22% рынка, ведут ожесточённую конкуренцию за закрепление на рынке. В настоящее время многие предприятия этой группы имеют в своём активе известных иностранных партнёров, но большинство из них не добились успеха, а многие инвесторы потерпели неудачу и ушли.

Первым иностранным инвестором, вышедшим на вьетнамский рынок страхования в 2001 году и получившим лицензию в 2005 году, стала Groupama Vietnam General Insurance Company Limited при поддержке Groupama Assurances Mutuelles — престижной французской страховой группы.

Однако в сентябре 2022 года Министерство финансов официально одобрило передачу Tasco 100% взноса в капитал Groupama Vietnam General Insurance Company Limited. После почти 20 лет присутствия на вьетнамском рынке Groupama официально ушла с рынка.

В мае 2012 года ведущая австралийская страховая группа IAG завершила сделку по приобретению 30% акций AAA Insurance Joint Stock Company. Менее чем через год группа увеличила свою долю в AAA Insurance до 60,9%.

После почти 10 лет владения, к концу 2021 года, Bamboo Capital Group и BCG Financial приобрели 80,64% акций, сменив IAG в качестве крупнейшего акционера AAA. Эту сделку можно считать неудачной для AIG.

В 2011 году страховая группа ERGO (Германия) приобрела 10 миллионов акций и стала стратегическим партнером Global Insurance Company (GIC), владея 25% акций. В то время обе стороны ожидали, что это соглашение о сотрудничестве поможет укрепить позиции GIC на вьетнамском рынке страхования имущества, не связанного со страхованием жизни. Вопреки ожиданиям, после более чем 10 лет инвестиций в GIC, компания по-прежнему занимает относительно небольшую долю рынка страхования имущества, не связанного со страхованием жизни. В 2019 году доля рынка составляла 2,6%, но к концу 2023 года этот показатель сократится до всего 2,2%.

Аналогичным образом, инвестиционный фонд AFC Vietnam Fund (AFC VF Limited) с Каймановых островов уже более 10 лет является иностранным акционером сельскохозяйственной страховой компании ABIC. Однако, несмотря на многолетнее присутствие иностранных акционеров, эта страховая компания по-прежнему занимает последнее место, а её доля рынка даже имеет тенденцию к снижению с 3,3% до 2,8% с 2019 года.

Можно заметить, что общей чертой всех вышеперечисленных сделок является то, что иностранные инвесторы пришли на рынок довольно рано, имея за плечами мощный финансовый потенциал материнской корпорации и сотни лет опыта работы в мире... но после многих лет ведения бизнеса во Вьетнаме большинству из них пришлось сделать неприятный новый выбор: уйти с рынка или согласиться на томительное ожидание новых возможностей.

Фактически, в условиях жёсткой конкуренции некоторые небольшие бренды демонстрируют слабость. Компании из нижней группы, такие как GIC, ABIC, Bao Long... объединяет то, что они много лет привлекали иностранных инвесторов, но не добились значительных успехов, и предприятиям приходится бороться за сохранение доли рынка в 1–3%, чтобы выжить. Доля некоторых компаний даже сократилась.

По мнению финансовых экспертов, большинство этих малых предприятий чётко осознают свои конкурентные недостатки и вскоре начнут искать иностранных партнёров как открытое направление развития, ожидая финансовой, управленческой и рыночной поддержки. Однако в реальности большинство из них не оправдали ожиданий.

Учитывая особенности рынка страхования, отличного от жизни, во Вьетнаме, рейтинг десяти крупнейших компаний, занимающих рыночные доли в этой группе, вряд ли существенно изменится в ближайшем будущем, а возможности для малого бизнеса весьма ограничены. Конкуренция за закрепление на рынке для этой группы компаний слишком высока, и это, по-видимому, не соответствует видению многих акционеров – иностранных корпораций.

Лю Мин