Рынок процветает, список банков, вливающих огромные средства в Techcom Securities

К концу июня компания Techcom Securities зафиксировала общий объем непогашенных кредитов и инвестиционного портфеля (удерживаемых до погашения, инвестиционных активов) на сумму около 60,8 трлн донгов (2,3 млрд долл. США), из которых только краткосрочные кредиты составили более 33,8 трлн донгов (1,3 млрд долл. США).

Примечание редактора:

Прогнозируется, что в 2025 году объём кредитования резко увеличится для поддержки целей экономического роста. Многие эксперты подчёркивают, что этот поток капитала должен быть направлен в приоритетные области, создавая устойчивую добавленную стоимость.

Фактически, денежный поток на фондовый рынок стремительно растёт: с примерно 1 млрд долларов США за сессию до почти 2 млрд долларов США за сессию благодаря напору индивидуальных инвесторов и новому капиталу. Примечательно, что значительная часть поступает от компаний, работающих с ценными бумагами, при мощной поддержке банков.

VietNamNet анализирует триллионные кредиты, которые банки «влили» в компании, работающие с ценными бумагами.

У многих банков есть дочерние компании, работающие с ценными бумагами. Это считается эффективным источником прибыли, особенно в периоды активности фондового рынка. В это время объёмы кредитов и маржинального кредитования, предоставляемых компаниями, работающими с ценными бумагами, часто резко возрастают.

Компании, работающие с ценными бумагами и сотрудничающие с банками в одной экосистеме, часто имеют преимущество в доступе к капиталу, включая поддержку материнских банков или кредиты от других кредитных организаций.

Techcom Securities Corporation (TCBS) — дочерняя компания Vietnam Technological and Commercial Joint Stock Bank, одной из компаний с крупнейшим объёмом маржинального кредитования на фондовом рынке. Объём кредитования резко вырос в первой половине года, непосредственно перед началом непрерывного роста индекса VN-Index, который 28 июля достиг исторического максимума в 1557,42.

Объёмы кредитования ценных бумаг TCBS резко возросли. Источник: Финансовая отчётность

Кредитование и инвестиции в ценные бумаги достигли 2,3 млрд долларов США

Согласно финансовому отчету Techcom Securities Corporation (TCBS), по состоянию на конец июня общая сумма кредитов, инвестиций, удерживаемых до погашения, и инвестиционных активов этой компании, работающей с ценными бумагами, составляла около 60 триллионов донгов (около 2,3 миллиарда долларов США), из которых краткосрочные кредиты составляли более 33,8 триллиона донгов (почти 1,3 миллиарда долларов США).

Из общей суммы краткосрочных кредитов, выданных TCBS, превышающей 33,8 трлн донгов, почти 33,2 трлн донгов пришлось на маржинальное кредитование, что значительно больше, чем 25,6 трлн донгов в начале года. Кроме того, почти 614 млрд донгов было выдано на кредиты под залог товаров и услуг, что более чем вдвое превышает почти 305 млрд донгов на конец 2024 года.

По данным TCBS, по состоянию на 30 июня номинальная стоимость ценных бумаг, использованных в качестве обеспечения по кредитам для маржинальной торговли, составляла более 41,9 трлн донгов.

Финансовые активы Techcom Securities, доступные для продажи (AFS), также резко выросли — с почти 17,7 трлн донгов в начале года до почти 21,2 трлн донгов в конце июня, из которых некотируемые облигации составили почти 14,5 трлн донгов, а котируемые облигации — почти 3,6 трлн донгов.

Маржинальное кредитование считается эффективным каналом получения прибыли для компаний, работающих с ценными бумагами. Как правило, компании, работающие с ценными бумагами, предоставляют кредиты под процентные ставки от 7% до 13% годовых. В то же время, процентные ставки по кредитам, которые берут компании, работающие с ценными бумагами, часто варьируются от 5% до более чем 7%.

Общая сумма кредитов, выданных за этот период, составила около 37,7 трлн донгов.

Кто влил большие деньги в TCBS?

Согласно полугодовому отчету, к концу июня 2025 года TCBS зарегистрировала краткосрочные кредиты и долги по финансовому лизингу на сумму более 27,4 трлн донгов, что значительно превышает уровень в более чем 20,5 трлн донгов на начало периода.

Из них почти 18,8 трлн донгов приходится на краткосрочные кредиты в донгах и почти 8,7 трлн донгов – на краткосрочные кредиты в долларах США с процентными ставками от 4,9% до 7,4% годовых. Кроме того, TCBS привлекла более 6 трлн донгов, выпустив долгосрочные и краткосрочные облигации (почти 4,6 трлн донгов).

Согласно отчету, к концу второго квартала 2025 года TCBS зарегистрировал около 8,7 трлн донгов в виде кредитов в долларах США, включая около 5,9 трлн донгов от синдицированных кредитов (Cathay United Bank выступал в качестве агента) и около 2,8 трлн донгов других краткосрочных кредитов в долларах США.

Из почти 18,8 трлн донгов краткосрочных кредитов во донгах TCBS занял 4 трлн донгов у VPBank (по сравнению с 2,5 трлн донгов на конец 2024 года); 2,5 трлн донгов у Vietnam Maritime Commercial Joint Stock Bank (по сравнению с 995 млрд донгов на конец 2024 года); занял 2 трлн донгов у Tien Phong Commercial Joint Stock Bank; занял 1,9 трлн донгов у Vietnam Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank (VietBank) по сравнению с 1,25 трлн донгов на конец 2024 года.

Кроме того, почти 8 383 млрд донгов были заимствованы у других неназванных организаций (по сравнению с 6 939 млрд донгов на конец 2024 года). Это также очень много.

TCBS зафиксировал, что общий объём краткосрочных кредитов и обязательств по финансовому лизингу, возникших за этот период, увеличился почти до 37,7 трлн донгов. Из них около 5 900 млрд донгов были предоставлены Cathay United Bank (синдицированный), 4 500 млрд донгов – VPBank, 3 000 млрд донгов – Vietnam Maritime Commercial Joint Stock Bank и 3 200 млрд донгов – TPBank . Другие краткосрочные кредиты в донгах от неназванных организаций составили более 16 200 млрд донгов.

Таким образом, можно увидеть, что TCBS мобилизует крупные суммы денег, достигающие миллиардов долларов США, от отечественных и зарубежных финансовых институтов.

Денежный поток также поступает от облигаций. Источник: Финансовая отчетность.

В структуре акционеров к концу 2024 года основным акционером банка является Vietnam Technological and Commercial Joint Stock Bank (Techcombank - TCB), возглавляемый миллиардером Хо Хунг Анем. Доля его акций составляет более 94%. Доля председателя правления Нгуен Суан Миня составляет около 3,18%. Более 1% акций принадлежат иностранным акционерам.

В 2025 году TCBS планирует увеличить выручку на 22% до 9 323 млрд донгов. Планируется рост прибыли на 20% до 5 765 млрд донгов. За первые 6 месяцев года TCBS зафиксировала прибыль после уплаты налогов в размере почти 2 431 млрд донгов, что выше показателя в 2 226 млрд донгов за тот же период.

Ликвидность более 2 млрд долларов США за сессию: откуда деньги, подталкивающие фондовый рынок к взрывному росту? Фондовый рынок стремительно растёт, в некоторые торговые сессии объём достигает 2–3 млрд долларов США. Среди них важным источником дохода являются компании, работающие с ценными бумагами, чья непогашенная задолженность достигла рекордного уровня.

Источник: https://vietnamnet.vn/diem-danh-loat-nha-bang-rot-von-khung-cho-chung-khoan-ky-thuong-2427900.html