Перетягивание каната на товарных рынках: цены на кофе падают, серебро устанавливает рекорд, приближаясь к $54 за унцию

После двух сессий роста индекс MXV развернулся и упал на 0,4% до 2365 пунктов на фоне преобладающего давления продавцов в конце сессии. Кофе оказался в центре внимания, поскольку цены резко упали после заявления президента США Дональда Трампа о снижении импортных пошлин, что ещё больше усугубило дефицит акций группы промышленных сырьевых товаров и привело к ослаблению всего рынка.

Красный цвет покрывает группу промышленного сырья, кофе демонстрирует самое сильное падение

Вчера на рынке промышленного сырья наблюдалось сильное давление со стороны продавцов, в центре внимания которого оказался кофе. В частности, цены на арабику упали более чем на 4,5%, закрывшись на отметке 8898 долларов за тонну, в то время как цены на робусту упали до 4366 долларов за тонну, потеряв почти 5,5% своей стоимости.

По данным MXV, рынок кофе только что пережил резкий спад после получения большого количества позитивной информации о тарифной политике США и поставках. В интервью Fox News президент Трамп заявил, что США снизят импортную пошлину на кофе для некоторых стран, хотя и не уточнил, в каком конкретном случае речь идёт о Бразилии. Ранее он также упомянул об освобождении от налогов кофе, импортируемого из Вьетнама — крупнейшего в мире поставщика робусты, основного ингредиента для производства растворимого кофе в США.

Не только тарифный фактор, но и прогноз исследовательского подразделения StoneX относительно производства кофе следующего урожая в Бразилии также оказывает давление на цены. Согласно оценкам, урожай 2026-2027 года в Бразилии составит 70,7 млн мешков, что на 13,5% больше, чем в предыдущем году. При этом производство арабики значительно выросло – до 47,2 млн мешков, что на 29,3% больше, чем в прошлом году, в то время как производство робусты, по прогнозам, сократится на 8,9% до 23,5 млн мешков.

Однако MXV считает, что этот прогноз всё ещё несёт в себе значительные риски. Хотя урожай 2026-2027 года, согласно двухлетнему биологическому циклу арабики, ожидается, что он будет благоприятным, глобальные погодные колебания и необычные климатические условия в Бразилии в последние месяцы затрудняют точность прогнозов производства кофе.

Это отчасти объясняется продолжающимся значительным сокращением поставок из Бразилии, что в последний период было основным фактором поддержки цен на кофе. Экспорт кофе из страны в октябре составил всего 4,14 млн мешков по 60 кг, что на 20% меньше, чем 5,2 млн мешков за аналогичный период 2024 года. В целом, с января по конец октября Бразилия экспортировала около 33,28 млн мешков кофе, что на 20,3% меньше, чем почти 41,8 млн мешков в прошлом году.

На вьетнамском рынке ситуация остаётся стабильной: сделки с новыми поставщиками урожая идут регулярно. Сбор урожая в ключевых регионах ускоряется. Вчера цены на зелёный кофе в целом составляли 118 000–119 000 донгов/кг, практически не изменившись по сравнению с предыдущей сессией.

На экспортных складах закупочная цена также колебалась в пределах 118 000–119 000 донгов/кг при стабильном объёме закупки и сроках поставки в течение 7 дней. Долгосрочные контракты (декабрьские) оставались ограниченными, поскольку продавцы требовали окончательных цен перед подписанием новых контрактов, что делало спотовые сделки основным компонентом. Некоторые склады в ключевых регионах поддерживали закупочную цену на уровне 117 500–118 500 донгов/кг в зависимости от качества товара и текущего спроса.

Международный рынок серебра продолжает получать поддержку

В отличие от ситуации на рынке промышленного сырья, цены на металлы вчера вернулись к уверенному росту. Примечательно, что включение серебра в список основных полезных ископаемых США продолжило поддерживать цену этого товара, которая выросла четвёртый год подряд. В частности, цена на серебро завершила вчерашнюю сессию ростом более чем на 5,35%, установив новый рекордный уровень в 53,46 доллара США за унцию.

В настоящее время США являются крупнейшим в мире рынком инвестиционного спроса на физическое серебро (35%), а также вторым по величине потребителем промышленного серебра (19%) после Китая (40%). Однако около 65% внутреннего спроса зависит от импорта. Возможность введения импортных пошлин на этот товар вызвала опасения по поводу серьёзного дефицита предложения, что способствовало росту цен в ходе последних торгов.

По данным Геологической службы США (USGS), спрос на серебро в США в основном сосредоточен в двух областях: электроэнергетике и электронике, а также в физических инвестициях. На каждую из них приходится около 30% общего потребления. Кроме того, значительную роль играет производство солнечных элементов – ключевое звено в глобальном переходе к «зелёной» энергетике, на долю которого приходится около 12% спроса страны на серебро.

Кроме того, рынок труда США продолжает подавать тревожные сигналы, усиливая ожидания, что Федеральная резервная система США (ФРС) продолжит смягчать денежно-кредитную политику до конца года для поддержки рынка труда. Согласно отчёту ADP, частный бизнес сокращал в среднем 11 250 рабочих мест в неделю за четыре недели, закончившиеся 25 октября, что является самым резким снижением с конца августа.

Если ФРС снизит процентные ставки в третий раз в этом году, это может повлиять на курс доллара США, что сделает долларовые активы, включая серебро, более привлекательными для инвесторов, владеющих другими валютами. В то же время, снижение процентных ставок будет способствовать инвестициям, расширению промышленного производства и потреблению серебра.

Кроме того, согласно исследованию Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA), проведенному в конце октября, прогнозируется, что цены на серебро достигнут 59 долларов за унцию в течение следующих 12 месяцев. С начала года этот металл подорожал на 80%, значительно превысив рост как золота, так и платины. Однако эксперты также предупреждают, что этот сильный рост несет в себе риск снижения спроса на серебро в фотоэлектрической отрасли, поскольку производители вынуждены переходить на альтернативные материалы для контроля производственных затрат. В настоящее время на серебро приходится около 15% общей стоимости производства солнечных панелей.

Возвращаясь к внутреннему рынку, сегодня (13 ноября) цена на вьетнамское серебро продолжила восходящий тренд третью сессию подряд, увеличившись почти на 2% в обоих направлениях. В Ханое котировки колебались в диапазоне от 1692 до 1722 млн донгов за таэль (купля-продажа), а в Хошимине колебались в диапазоне от 1694 до 1728 млн донгов за таэль.

Source: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-hang-hoa-giang-co-gia-ca-phe-roi-bac-lap-ky-luc-tien-sat-54-usdounce-20251113084206410.htm