Рынок слияний и поглощений ждет крупных сделок

После периода бурного роста иностранные инвестиции во Вьетнам посредством вложения капитала и покупки акций значительно замедлились. Рынок ожидает крупных сделок, чтобы возобновить активность в сфере слияний и поглощений (M&A).

9 апреля 2024 года компания CDH Investment объявила о завершении приобретения 5% капитала компании Bach Hoa Xanh. Фото: Дык Тхань

Не решается вкладывать капитал и покупать акции.

Имеется важная информация о ситуации с привлечением иностранных инвестиций с начала года: в то время как объемы вновь зарегистрированного капитала и дополнительного капитала резко выросли по сравнению с аналогичным периодом, достигнув соответственно почти 10,8 млрд долларов США (рост на 35,6%) и почти 5 млрд долларов США (рост на 19,4%), инвестиции в капитал посредством внесения уставного капитала и приобретения акций по-прежнему демонстрируют тенденцию к снижению.

В частности, по данным Агентства по иностранным инвестициям ( Министерство планирования и инвестиций ), за первые 7 месяцев года было совершено 1795 сделок по вложению капитала и приобретению акций иностранными инвесторами на общую сумму почти 2,27 млрд долларов США, что на 3,1% и 45,2% меньше соответственно по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Это не первый и не единственный год, когда инвестиционная активность иностранных инвесторов посредством вложения капитала и покупки акций сократилась. За последние 5 лет 2019 год считается годом взрывного роста этой формы инвестиций.

В то время, рассказывая о ситуации с привлечением иностранных инвестиций, директор Департамента иностранных инвестиций г-н До Нхат Хоанг отметил, что инвестиции в форме внесения уставного капитала и приобретения акций имеют тенденцию к резкому росту и составляют все большую долю от общего объема иностранных инвестиций. В частности, в 2017 году инвестиции в этой форме составляли 17,2% от общего зарегистрированного капитала; в 2018 году — 27,9%, а к 2019 году — 40,7% от общего зарегистрированного капитала.

Статистика показывает, что в 2019 году по всей стране было осуществлено 9 842 вложения капитала и приобретения акций иностранными инвесторами на общую сумму 15,47 млрд долларов США, что на 56,4% больше, чем за аналогичный период 2018 года. Однако с момента пика объем инвестиций в этой форме начал снижаться. В 2020 году этот показатель составил 7,47 млрд долларов США, снижение на 51,7%; в 2021 году — 6,9 млрд долларов США, снижение на 7,7%; в 2022 году — 5,15 млрд долларов США, снижение на 25,2%. В 2023 году, хотя этот показатель увеличился до 8,5 млрд долларов США, что на 65,7% больше по сравнению с 2022 годом, он все еще составляет лишь более половины «пикового» значения в 15,47 млрд долларов США в 2019 году.

Трудности трех лет пандемии COVID-19 в сочетании с «шоком» геополитической нестабильности привели к снижению глобальных инвестиционных потоков, включая инвестиции в форме слияний и поглощений. В 2023 году, по данным Лондонской фондовой биржи (LSEG), объем сделок на мировом рынке слияний и поглощений достигнет лишь 2900 миллиардов долларов США, что на 17% меньше по сравнению с 2022 годом. Это первый случай со времен мирового финансового кризиса 2008-2009 годов, когда мировой рынок слияний и поглощений демонстрирует снижение более чем на 10% два года подряд. В частности, рынок слияний и поглощений только в Азиатско- Тихоокеанском регионе сократился на 25%.

По словам г-на Ле Сюань Дуна, директора EY Parthenon - Strategic Consulting, EY Consulting Joint Stock Company Vietnam, в первом полугодии 2024 года рынок слияний и поглощений в Юго-Восточной Азии демонстрирует тенденцию к снижению как по общей стоимости, так и по количеству сделок. Вьетнам не является исключением. В этом контексте легко понять, почему приток инвестиций посредством вложения капитала и покупки акций во Вьетнаме также сократился.

В ожидании крупных сделок

Согласно недавнему отчету Savills Vietnam, с начала года, хотя крупных сделок «закрыто» не было, были заключены некоторые заметные соглашения о слияниях и поглощениях. Например, Kim Oanh Group (Вьетнам) в сотрудничестве с NTT Urban Development, Sumitomo Forestry и Kumagai Gumi Co Ltd (Япония) разработала проект The One World, жилой комплекс площадью 50 гектаров в провинции Биньзыонг . Или Nishi Nippon Railroad (Япония) приобрела 25% акций проекта Paragon Dai Phuoc площадью 45,5 гектаров у Nam Long Group (Вьетнам) примерно за 26 миллионов долларов США.

В частности, компания Tripod Technology Corporation (Тайвань) приобрела у Сонадези Чау Дык участок промышленной земли площадью 18 гектаров в Ба Риа-Вунгтау. После получения этой земли Tripod Technology инвестировала 250 миллионов долларов США в строительство завода по производству электронных компонентов, как и многие другие тайваньские инвесторы, которые постоянно вкладывают капитал во Вьетнам в этой области.

Фактически, несмотря на то, что объемы вложения капитала и приобретения акций во Вьетнаме значительно сократились по сравнению с пиковым периодом, наблюдаются и положительные тенденции. В прошлом году типичной сделкой можно считать приобретение японской компанией Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) 15% акций VPBank на сумму около 1,5 миллиарда долларов США.

По словам заместителя генерального директора Savills, г-на Троя Гриффитса, в секторе промышленной недвижимости ожидается стабильный спрос, поддерживаемый притоком иностранных инвестиций и развитием инфраструктуры. Соответственно, ожидается возобновление активности в сфере слияний и поглощений в этом секторе.

Современные экономические эксперты также считают, что с вступлением в силу с 1 августа 2024 года законов, касающихся рынка недвижимости, таких как Закон о земле 2024 года, Закон о жилищном строительстве 2023 года и Закон о предпринимательской деятельности в сфере недвижимости 2023 года, активность в сфере слияний и поглощений в секторе недвижимости будет "подпитываться".

Однако рынок по-прежнему "ждёт" крупных и выгодных сделок не только в секторе недвижимости, но и в розничной торговле, производстве, финансовом и банковском секторах... как и прежде.

В последнее время было заключено несколько сделок по слиянию и поглощению, но в основном небольших масштабов. Например, компания CDH Investment, занимающаяся управлением активами и базирующаяся в Пекине, приобрела 5% акций компании Bach Hoa Xanh; или компания Levanta Renewables (Сингапур) купила проект по установке солнечных батарей на крышах у компаний, связанных с Tien Nga Joint Stock Company, одним из ведущих поставщиков логистических услуг во Вьетнаме.

Тем временем компания Sembcorp Solar Vietnam Pte Ltd, являющаяся 100%-ной дочерней компанией Sembcorp, также завершила приобретение большей части уставного капитала в 3 дочерних компаниях системы Gelex Group и, как ожидается, продолжит приобретение 73% акций 4-й дочерней компании системы Gelex во второй половине 2024 года...

Согласно отчету Министерства планирования и инвестиций, за первые 7 месяцев 2024 года японские инвесторы оставались лидерами среди стран и территорий, инвестирующих во Вьетнам посредством вложения капитала и покупки акций, на общую сумму почти 595 миллионов долларов США. Далее следуют Сингапур с 500 миллионами долларов США и Южная Корея с 323 миллионами долларов США. Между тем, тайваньские инвесторы вложили капитал и приобрели акции на сумму 160 миллионов долларов США; Каймановы острова — на 184 миллиона долларов США; Китай — на 124 миллиона долларов США...

Это инвесторы, которые уже давно проводят крупные сделки по слиянию и поглощению во Вьетнаме. Поэтому нам придется подождать, пока они «вложат много денег» в ближайшее время, чтобы инвестиционная деятельность посредством вложения капитала и покупки акций могла процветать.

Источник: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-cho-thuong-vu-lon-d222299.html