Рынок слияний и поглощений ждет крупных сделок

После периода бума иностранные инвестиции во Вьетнам посредством вложений в капитал и покупки акций значительно замедлились. Рынок ожидает крупных сделок, которые позволят возобновить активность в сфере слияний и поглощений (M&A).

9 апреля 2024 года компания CDH Investment объявила о завершении приобретения 5% капитала Bach Hoa Xanh. Фото: Дык Тхань

Не решаются вкладывать капитал и покупать акции

Имеется важная информация о ситуации с привлечением иностранных инвестиций с начала года, то есть, хотя вновь зарегистрированный капитал и дополнительный капитал резко возросли по сравнению с тем же периодом, достигнув соответственно почти 10,8 млрд. долларов США, что на 35,6% больше и почти 5 млрд. долларов США, что на 19,4% больше, инвестиционный капитал за счет взносов в капитал и покупки акций по-прежнему имеет тенденцию к снижению.

В частности, по данным Агентства по иностранным инвестициям ( Министерство планирования и инвестиций ), за первые 7 месяцев года было совершено 1795 сделок по внесению капитала и покупке акций иностранными инвесторами, при этом общая стоимость внесенного капитала составила около 2,27 млрд долларов США, что на 3,1% и 45,2% соответственно меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Это не первый и не единственный год, когда наблюдается снижение инвестиционной активности иностранных инвесторов, осуществляющих вложения в капитал и покупку акций. За последние пять лет 2019 год считается годом бурного роста этой формы инвестиций.

В то время, отчитываясь о ситуации с привлечением иностранных инвестиций, директор Агентства иностранных инвестиций г-н До Нят Хоанг отметил, что инвестиции в форме вложений в капитал и покупки акций имеют тенденцию к резкому росту и составляют всё большую долю в общем объёме иностранных инвестиций. В частности, в 2017 году инвестиции в этой форме составили 17,2% от общего уставного капитала, в 2018 году – 27,9%, а к 2019 году – 40,7% от общего уставного капитала.

Статистика показывает, что в 2019 году в стране было 9842 взноса капитала и покупки акций иностранными инвесторами, при этом общая стоимость взносов капитала составила 15,47 млрд долларов США, что на 56,4% больше, чем за аналогичный период 2018 года. Однако с того пикового периода инвестиционный капитал в этой форме начал снижаться. В 2020 году этот показатель составил 7,47 млрд долларов США, снизившись на 51,7%; в 2021 году он составил 6,9 млрд долларов США, снизившись на 7,7%; в 2022 году он составил 5,15 млрд долларов США, снизившись на 25,2%. В 2023 году, хотя этот показатель увеличился до 8,5 млрд долларов США, что на 65,7% больше, чем в 2022 году, он всё ещё составляет лишь более половины «пикового» показателя в 15,47 млрд долларов США, достигнутого в 2019 году.

Тяжелые трёхлетние последствия пандемии COVID-19 в сочетании с «двойным ударом» геополитической нестабильности привели к сокращению мировых инвестиционных потоков, в том числе инвестиций в слияния и поглощения. Согласно данным Лондонской фондовой биржи (LSEG), в 2023 году объём мирового рынка слияний и поглощений достигнет всего 2900 млрд долларов США, что на 17% меньше, чем в 2022 году. Это первый случай со времён мирового финансового кризиса 2008–2009 годов, когда мировой рынок слияний и поглощений демонстрирует падение более чем на 10% в течение двух лет подряд. При этом рынок слияний и поглощений только в Азиатско- Тихоокеанском регионе сократился на 25%.

По словам г-на Ле Сюань Дуна, директора EY Parthenon – Strategy Consulting, EY Consulting Vietnam Joint Stock Company, в первой половине 2024 года рынок слияний и поглощений в Юго-Восточной Азии имеет тенденцию к снижению как по общей стоимости, так и по количеству сделок. Вьетнам не является исключением. В этом контексте легко понять, почему поток инвестиций в виде вложений в капитал и покупки акций во Вьетнаме также сократился.

В ожидании крупных сделок

Хотя с начала года крупных сделок не было, согласно недавнему отчёту Savills Vietnam, было совершено несколько значимых сделок слияний и поглощений. Например, вьетнамская компания Kim Oanh Group совместно с NTT Urban Development, Sumitomo Forestry и Kumagai Gumi Co Ltd (Япония) разработала проект The One World — жилого района площадью 50 гектаров в провинции Биньзыонг. Компания Nishi Nippon Railroad (Япония) приобрела 25% акций проекта Paragon Dai Phuoc площадью 45,5 гектара у вьетнамской Nam Long Group примерно за 26 миллионов долларов США.

В частности, компания Tripod Technology Corporation (Тайвань) приобрела у компании Sonadezi Chau Duc промышленный участок площадью 18 гектаров в Ба Риа - Вунгтау . Получив эту землю, Tripod Technology инвестировала 250 миллионов долларов США в строительство здесь завода по производству электронных компонентов, как и многие другие тайваньские инвесторы, постоянно инвестирующие средства во Вьетнам в этой сфере.

Фактически, несмотря на значительное снижение по сравнению с пиковым уровнем, активность по вложению капитала и приобретению акций во Вьетнаме всё ещё демонстрирует положительные результаты. В прошлом году сделка, в рамках которой японская Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) приобрела 15% акций VPBank на сумму около 1,5 млрд долларов США, можно считать типичной.

По словам Троя Гриффитса, заместителя генерального директора Savills, в секторе промышленной недвижимости ожидается стабильный спрос, поддерживаемый притоком иностранных инвестиций и развитием инфраструктуры. Соответственно, ожидается возобновление активности сделок M&A в этом секторе.

Современные экономические эксперты также полагают, что с вступлением в силу с 1 августа 2024 года законов, связанных с рынком недвижимости, таких как Закон о земле 2024 года, Закон о жилье 2023 года и Закон о предпринимательской деятельности в сфере недвижимости 2023 года, активность в сфере слияний и поглощений в секторе недвижимости будет «подпитываться».

Однако рынок по-прежнему «ждет» крупных и солидных сделок, причем не только в секторе недвижимости, но и в розничной торговле, производстве, финансах и банковском секторе... как и прежде.

В последнее время было заключено несколько сделок слияний и поглощений, но в основном небольшого масштаба. Например, пекинская компания по управлению активами CDH Investment приобрела 5% акций Bach Hoa Xanh; а сингапурская компания Levanta Renewables приобрела проект по строительству солнечной электростанции на крыше у связанных компаний Tien Nga Joint Stock Company, одного из ведущих логистических провайдеров во Вьетнаме.

Тем временем Sembcorp Solar Vietnam Pte Ltd — 100% дочерняя компания Sembcorp — также завершила приобретение большинства капитальных взносов в 3 дочерних компаниях системы Gelex Group и, как ожидается, продолжит приобретение 73% акций 4-й дочерней компании в системе Gelex во второй половине 2024 года...

Согласно отчёту Министерства планирования и инвестиций, за первые 7 месяцев 2024 года японские инвесторы оставались крупнейшими среди стран и территорий, инвестировавших во Вьетнам посредством вложений капитала и приобретения акций, общий объём инвестиций составил почти 595 млн долларов США. Далее следуют Сингапур с 500 млн долларов США и Южная Корея с 323 млн долларов США. При этом тайваньские инвесторы вложили капитал и приобрели акции на сумму 160 млн долларов США, Каймановы острова – 184 млн долларов США, Китай – 124 млн долларов США и т. д.

Эти инвесторы уже давно проводят крупные сделки слияний и поглощений во Вьетнаме. Поэтому нам придётся ждать, пока они «потратят много денег» в ближайшее время, чтобы инвестиционная деятельность через вложение капитала и покупку акций могла процветать.

Источник: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-cho-thuong-vu-lon-d222299.html