Майнеры массово отключили свои машины: определит ли это сейсмическое событие судьбу биткоина?

(Газета Dan Tri) — Прибыль испарилась, и ряд майнеров криптовалюты неожиданно отключили свои машины. За этим молчанием скрывается многомиллиардная инфраструктурная «свап-операция», открывающая новую империю, которая угрожает выживанию сети Биткойн.

В один из июньских дней 2024 года в пригороде Корсиканы, штат Техас, развернулась сцена, символизирующая перемены в криптовалютной индустрии. Внутри раскинувшегося промышленного комплекса Riot Platforms ярко-желтые экскаваторы все еще усердно копали, строя то, что когда-то задумывалось как крупнейшая в мире база по добыче биткоинов. Но чуть более чем через год реальность полностью изменилась.

Вместо того чтобы стать «убежищем» для шумных ASIC-майнинговых установок, предназначенных для декодирования алгоритмов, две трети территории этого огромного объекта были перестроены для обслуживания нового «короля»: искусственного интеллекта (ИИ) и высокопроизводительных вычислений (ВВП).

Ряды сверкающих зданий с белыми крышами, длиной в сотни метров и напоминающих ангары для самолетов, больше не являются исключительной вотчиной короля криптовалют. Они находятся на пути к превращению в сверхмощные фабрики данных, удовлетворяющие потребности в вычислительных мощностях глобальных технологических корпораций.

История в Корсикане не уникальна. По всей территории Соединенных Штатов аналогичный сценарий повторяется на многочисленных горнодобывающих предприятиях гигантов отрасли. За последние 18 месяцев как минимум восемь ведущих горнодобывающих компаний, включая такие крупные имена, как Bitfarms, Core Scientific, TeraWulf и CleanSpark, объявили об амбициозных планах полностью или частично перейти в сектор искусственного интеллекта.

Этот сдвиг отражает парадоксальную, но стратегически важную реальность: те самые компании, которые добывали биткоины, которые когда-то потратили миллиарды долларов на строительство масштабной энергетической инфраструктуры и непреднамеренно заложили основу для компьютерного бума, теперь вынуждены проводить самокоррекцию, чтобы адаптироваться.

Мельтем Демирорс, управляющий партнер венчурной компании Crucible Capital, сравнила этот процесс с тем, как индустрия майнинга биткоинов «создает чертеж» для современного центра обработки данных. Майнеры поняли, что у них есть то, чего больше всего жаждет мир искусственного интеллекта: «заводские корпуса» с легкодоступной высоковольтной электроэнергией. Их задача заключалась в том, чтобы просто демонтировать свои устаревшие майнинговые установки и расстелить красную ковровую дорожку для клиентов, которые могли бы привезти туда свои видеокарты.

«Идеальный шторм» и беспрецедентный кризис прибыли.

Чтобы понять, почему майнеры отказываются от биткоина — источника дохода, который когда-то приносил им прибыль с маржой до 90% в 2021 году, — необходимо взглянуть на мрачную финансовую картину, с которой они столкнутся в конце этого года. Отрасль переживает «идеальный шторм», созданный тремя противоположными силами: событием халвинга, резким ростом сложности майнинга и увеличением стоимости энергии.

2024 год ознаменовался важным событием: вознаграждение за блок в Bitcoin циклически уменьшилось вдвое, до всего лишь 3125 биткоинов за расшифрованный блок. В то же время, хотя цена Bitcoin колеблется около 85 000 долларов (снижение примерно на 30% по сравнению с пиком этого года), этой цены все еще недостаточно, чтобы компенсировать растущие операционные расходы.

Жесткая конкуренция в сети привела к рекордному уровню сложности майнинга, а это значит, что майнерам приходится потреблять больше электроэнергии и использовать больше техники, чтобы просто конкурировать за все меньшую долю рынка.

Индекс «Hashprice», считающийся сердцем майнинговой индустрии и измеряющий доход, который майнеры получают за единицу вычислительной мощности (петахеш), рухнул до самого низкого уровня в истории. Данные, зафиксированные в конце ноября, показывают, что Hashprice упал ниже 35 долларов за петахеш.

Это показательная цифра, свидетельствующая о том, что прибыль майнеров практически полностью испарилась. Чарльз Чонг, стратег отрасли, воскликнул, что экономика майнинга биткоинов в настоящее время «ужасна», до такой степени, что инвестиции в новую установку сегодня вызывают серьезные вопросы о возможности окупаемости вложений.

Огромное финансовое давление вынудило майнеров принять радикальные меры для выживания. Данные блокчейна показывают волну распродажи резервных активов: за 48 часов майнеры сбросили на рынок около 30 000 биткоинов. Эти некогда мощные «машины для печатания денег» теперь стали обузой, и их закрытие или перепрофилирование стало единственным вариантом, чтобы избежать их постепенного вывода из эксплуатации.

Майнеры биткоинов столкнулись с одним из самых серьезных экономических спадов в истории отрасли (иллюстрация: Token Metrics).

Искусственный интеллект: спасательный круг или новая "золотая жила"?

На фоне сокращения прибыли от биткоина сектор искусственного интеллекта предстает как обетованная земля с ошеломляющими показателями прибыли. В то время как майнинг биткоинов — это игра случая, зависящая от резких колебаний цен, рынок ИИ предлагает стабильность и значительно более высокую рентабельность.

Экономические расчеты показывают разительный контраст: доход от задач искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений (HPC) может быть в 2–5 раз, а в некоторых случаях до 25 раз выше в расчете на киловатт-час, чем от использования этой энергии для майнинга биткоинов.

Бен Ганьон, генеральный директор Bitfarms, откровенно признал, что, хотя майнинг биткоинов все еще может быть прибыльным, ценность, которую высокопроизводительные вычисления (HPC) генерируют на единицу энергии, превосходит аналогичные показатели и остается стабильной на протяжении многих лет. Это затрудняет компаниям поиск убедительных причин для продолжения инвестиций в традиционные майнинговые операции.

За последние несколько месяцев рынок стал свидетелем множества контрактов на сумму более 43 миллиардов долларов, заключенных между компаниями, занимающимися майнингом биткоинов, и технологическими гигантами. В качестве примеров можно привести Core Scientific, подписавшую контракт на 3,5 миллиарда долларов на эксплуатацию центра обработки данных для искусственного интеллекта, и Bitfarms, объявившую о значительном переходе к высокопроизводительным вычислениям (HPC) к 2027 году. Фондовый рынок также незамедлительно отреагировал, вознаградив эти компании за быструю адаптацию.

Можно с уверенностью сказать, что майнеры биткоинов меняют ландшафт эпохи искусственного интеллекта. Они годами строили масштабную энергетическую инфраструктуру, промышленные системы охлаждения и операционные сети в районах с дешевой электроэнергией. Теперь эти активы стали значительным конкурентным преимуществом. Вместо того чтобы годами строить центр обработки данных с нуля, компании, занимающиеся искусственным интеллектом, могут взять на себя управление и трансформировать существующие майнинговые операции менее чем за год.

Николас Грегори, эксперт отрасли, считает, что биткойн выполнил свою историческую миссию, проложив путь и подготовив почву для стремительного роста центров обработки данных, использующих искусственный интеллект.

«Мученики» и препятствия на пути к преобразованиям.

Однако картина перехода к ИИ не совсем радужная. Фред Тиль, генеральный директор MARA Holdings, выразил скептицизм по поводу простоты этого процесса. Он сравнил центры обработки данных для майнинга биткоинов с «самым простым» типом, в то время как потребности систем ИИ гораздо сложнее.

В отличие от установок для майнинга биткоинов, которые можно гибко включать и выключать в зависимости от энергосети, для обучения моделей искусственного интеллекта требуется практически постоянная бесперебойная работа (99,999%), что предъявляет гораздо более строгие требования к резервной системе электропитания и охлаждения.

Первоначальные капитальные затраты (CAPEX) на инфраструктуру для ИИ также являются огромным препятствием. В то время как ферму для майнинга биткоинов можно построить примерно за 300 000–800 000 долларов за мегаватт, инфраструктура для ИИ требует значительно больших капиталовложений для оснащения передовыми системами жидкостного охлаждения и дорогостоящими кластерами графических процессоров. Поэтому не у каждого майнера есть финансовые и технические ресурсы для участия в этой гонке.

На фоне волны перехода к искусственному интеллекту всё ещё есть «упрямые» люди, цепляющиеся за чистую модель майнинга биткоинов, в первую очередь компания American Bitcoin, основанная Эриком Трампом. Их стратегия заключается в предельной оптимизации затрат.

Владея майнинговыми установками, но не дата-центром, и используя преимущества льготных источников электроэнергии, они утверждают, что могут добывать каждый биткоин всего за 50 000 долларов. Для этой группы операционная эффективность — это «деньги», и они считают, что уход других конкурентов освободит большую долю рынка для тех, кто останется.

Для майнеров биткоинов переход к искусственному интеллекту — это одновременно и стратегия выживания, и новая возможность (Иллюстрация: CryptoSlate).

Главный вопрос сейчас: если все крупные игроки перейдут на ИИ, кто будет защищать сеть Биткоин? Эксперты предупреждают, что снижение мощностей промышленного майнинга может иметь долгосрочные последствия для безопасности сети. Риск «атак 51%» (когда одна организация контролирует большую часть вычислительной мощности для манипулирования транзакциями), хотя в настоящее время и невелик из-за высоких затрат, теоретически возрастет по мере снижения хешрейта.

Один из возможных сценариев заключается в том, что добыча биткоинов будет перенесена в регионы мира с дефицитом энергии. Майнерам придётся мигрировать в места с самой дешёвой и одновременно самой доступной электроэнергией в мире, такие как Парагвай или Бутан. Некоторые даже предполагают, что добыча биткоинов постепенно перейдёт из частного бизнеса в национальную «привилегию».

Страны, накопившие большие резервы биткоинов, такие как Бутан, Сальвадор или даже Соединенные Штаты, не смогут смириться с риском атак на свои сети. В этом случае майнинг биткоинов перестанет быть просто вопросом прибыли и убытков для бизнеса и станет вопросом национальной безопасности. «Люди могут даже майнить биткоины себе в убыток», — прокомментировала Мельтем Демиррорс, поскольку поддержание сети теперь означает защиту национальных активов.

Масштабная «миграция» от биткоина к искусственному интеллекту — это не просто история о погоне за прибылью; она меняет обе эти передовые отрасли XXI века. Операции по добыче биткоинов, когда-то считавшиеся энергозатратными «виновниками», теперь становятся незаменимыми строительными блоками для развития искусственного интеллекта.

И наоборот, биткоин, возможно, вступает в новую, более сложную фазу зрелости, когда только самые сильные или самые могущественные страны будут иметь право владеть цифровой золотой киркой.

Источник: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/tho-dao-dong-loat-tat-may-con-dia-chan-dinh-doat-so-phan-bitcoin-20251209210916484.htm