В конце недели на рынке наблюдалось сильное давление со стороны фиксаторов прибыли, а также рекордный объём продаж со стороны иностранных инвесторов. (Фото: Vietnam+)

Вьетнамский фондовый рынок провел позитивную торговую неделю, но также начал представлять риски, когда индекс VN-Index успешно превзошел исторический максимум 2022 года и установил новые максимумы.

В конце недели на рынке наблюдалось сильное давление со стороны фиксации прибыли и рекордная динамика чистых продаж со стороны иностранных инвесторов. В связи с этим эксперты заявили, что, несмотря на сохранение тенденции к росту, инвесторам следует проявлять осторожность и рассмотреть возможность реструктуризации своих портфелей, чтобы справиться с возможными краткосрочными корректировками.

Индекс VN превзошел пик, обеспечив рекордную ликвидность

На прошлой неделе индекс VN-Index непрерывно преодолевал важные уровни сопротивления. Г-н Фан Тан Нхат, руководитель аналитической группы Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), отметил, что после недели резкого роста индекс превзошёл исторический максимум 2022 года. Таким образом, рынок сохранил позитивную торговую неделю с повышенной ликвидностью. В частности, индекс VN-Index рос 4 сессии подряд, преодолев психологическую отметку в 1600 пунктов и приблизившись к ценовому диапазону 1660 пунктов. Кроме того, возникло давление продавцов, что привело к корректировке индекса VN-Index в красную зону в конце недели.

Рынок закрылся ростом индекса VN-Index на 2,84% до 1630 пунктов (выше психологического уровня в 1600 пунктов), а индекс VN30 вырос на 3,13% до 1783,25 пункта (после того, как в последнюю сессию недели он находился под давлением и вынужден был скорректироваться в ценовом диапазоне 1820 пунктов).

Примечательно, что ликвидность рынка на HoSE достигла нового рекорда в 259,5 трлн донгов при среднем объёме торгов более 1,75 млрд акций за сессию. Иностранные инвесторы продолжали активно продавать акции, инвестировав 8 217 млрд донгов.

По данным аналитической группы Vietcombank Securities Company (VCBS), средний дневной объем торгов также достиг около 47 500 млрд донгов за сессию, что примерно на 5% больше по сравнению с предыдущей неделей, что свидетельствует о том, что внутренний денежный поток по-прежнему очень силен.

В настоящее время рынок по-прежнему демонстрирует положительную динамику, наблюдая ротацию денежных потоков в таких важных секторах, как страхование, ценные бумаги, банковское дело и нефтегазовая отрасль. Напротив, технологический сектор, химическая промышленность, текстильная промышленность и морепродукты испытывают давление, связанное с необходимостью корректировки, и особенно сектор недвижимости, акции которого активно распродавались в последнюю сессию недели.

Давление, связанное с фиксацией прибыли, и риск корректировки

С технической точки зрения, Фан Тан Нхат считает, что краткосрочный тренд индекса VN-Index продолжает расти выше психологической зоны поддержки в 1600 пунктов, а следующий порог — на уровне 1565 пунктов. Однако в ценовом диапазоне около 1650 пунктов индекс находится под давлением продавцов. В частности, г-н Нхат подчеркнул, что корзина акций VN30 находится под давлением продавцов в ценовом диапазоне 1800–1830 пунктов, что соответствует росту более чем на 60% по сравнению с минимальным значением апреля 2024 года.

«В истории не было ни одного случая последовательного роста цен с сильным ростом около 60% индекса VN и VN30 без существенной коррекции», — подчеркнул г-н Нхат.

Поэтому г-н Нхат рекомендует инвесторам проявлять крайнюю осторожность и внимательно следить за текущими рыночными событиями. Хотя индекс VN-Index продолжает расти, многие акции после периода активного роста рискуют достичь пика и, вероятно, положат конец тенденции к резкому росту цен.

Аналитическая группа VCBS представляет более подробный анализ торговой динамики за выходные. Рынок открылся утром ростом более чем на 18 пунктов и превысил отметку 1660 благодаря высокому спросу со стороны акций Vingroup , банковского сектора, сталелитейной промышленности и государственных инвестиционных компаний.

Однако давление, связанное с фиксацией прибыли, внезапно усилилось, особенно в отношении акций, продемонстрировавших сильный рост. Это привело к сокращению роста индекса в целом. После этого доминировал красный цвет: 266 акций упали, а 68 выросли. При этом ликвидность оставалась на высоком уровне по сравнению со средним значением за 20 сессий, что свидетельствует о краткосрочной фиксации прибыли в зоне высоких значений рынка. К концу дня индекс VN снизился почти на 18 пунктов и отступил до 1620 пунктов, прежде чем сузить падение благодаря тому, что некоторые акции компаний с высокой капитализацией, такие как MBB, VJC и BSR, сохранили зелёный цвет.

Что касается фундаментального анализа, экспертная группа VCBS отметила, что «иностранный капитал» в банках — это важный момент. Крупные банки с прочной финансовой базой и высокой ликвидностью акций продолжают привлекать иностранный капитал, даже когда большинство из них уже заполнены или приближаются к максимальному уровню в 30%. Напротив, у многих небольших банков практически нет иностранных акционеров, что оставляет довольно много свободного пространства. Некоторые банки фиксируют иностранный капитал на низком уровне по сравнению с максимальным уровнем регулирования (30%) в целях поиска иностранных стратегических партнёров, что открывает потенциал для привлечения высококачественного капитала в будущем.

Кроме того, VCBS также упомянул проект высокоскоростной железной дороги «Север-Юг» – один из ключевых проектов транспортной инфраструктуры с общим предварительным объемом инвестиций около 67,34 млрд долларов США (что, по оценкам, составит около 10% ВВП в 2027 году). Общая протяженность маршрута составляет около 1541 км, проходящего через 20 провинций и городов. Несмотря на масштаб и многочисленные сложности в реализации, этот проект, как ожидается, в долгосрочной перспективе придаст мощный импульс росту экономики и многих смежных отраслей, от производства строительных материалов до сферы услуг и туризма, формируя потенциал для устойчивого роста фондового рынка в будущем.

Учитывая сложные события и предупреждающие сигналы, г-н Фан Тан Нхат рекомендует инвесторам внимательно следить за рыночными тенденциями. Для спекулятивных позиций и реструктуризации портфеля необходимо тщательно оценивать каждую акцию и рассматривать возможность продажи акций с ослабленной динамикой. Кроме того, инвесторам следует внимательно контролировать краткосрочные позиции и соответствующим образом ротировать денежный поток, даже если восходящий тренд индекса VN сохраняется.

Аналитическая группа VCBS также разделяет точку зрения на управление рисками, особенно в условиях растущего давления со стороны инвесторов, желающих зафиксировать краткосрочную прибыль. VCBS рекомендует, несмотря на впечатляющий рост рынка за неделю, появление сильного давления со стороны продавцов в последнюю сессию недели указывает на необходимость корректировки инвестиционных стратегий, избегания «покупки на пике» акций, которые быстро выросли, и уделения первоочередного внимания сохранению прибыли.

По данным vietnamplus.vn

Source: https://huengaynay.vn/kinh-te/vn-index-dung-truoc-ap-luc-dieu-chinh-sau-khi-vuot-qua-muc-dinh-lich-su-156778.html