Операции с долларами США в банке Хошимина. Фото: QUANG DINH
За первые восемь месяцев этого года из-за высоких процентных ставок по доллару США в мире иностранные инвесторы продали вьетнамские ценные бумаги, изъяв в общей сложности около 65 000 млрд донгов (около 2,6 млрд долларов США).
Стабильный обменный курс, инвесторы меньше беспокоятся
По словам г-жи Нгуен Тхи Туй Линь, директора по анализу и инвестициям компании An Binh Securities (ABS), после снижения США процентных ставок в долларах США возобновилась тенденция к вливанию капитала в развивающиеся рынки. Иностранные инвесторы стали чистыми покупателями в Индонезии, Малайзии...
Во Вьетнаме, несмотря на постепенное снижение объёма чистых продаж в течение последнего месяца, наблюдались и чистые покупки. В августе иностранные инвесторы продали всего 3600 млрд донгов, тогда как средний объём продаж за первые семь месяцев этого года составил 8300 млрд донгов.
Г-н Труонг Хиен Фыонг, старший директор KIS Vietnam Securities, сообщил, что в последнее время процентная ставка по донгам резко снизилась, обменный курс донгов к доллару США вырос на 5%, что привело к снижению доходности для инвесторов и сделало Вьетнам менее привлекательным по сравнению с другими рынками Азии, поэтому им приходится выводить капитал из Вьетнама.
Г-н Хюинь Хоанг Фыонг, эксперт из FIDT (компании, специализирующейся на инвестиционном консалтинге и управлении активами), заявил, что иностранные инвесторы могут возобновить чистую покупку в ближайшем будущем, однако объемы не будут слишком большими, и будет сложно вернуть стоимость продаж в начале года, если вьетнамский фондовый рынок официально не обновится.
Подготовка к привлечению иностранного капитала
Ожидается, что решение ФРС снизить процентные ставки после четырёх лет перерыва будет способствовать возвращению международного инвестиционного капитала на фондовые рынки АСЕАН, включая Вьетнам. Фото: КУАНГ ДИНЬ
По мнению экспертов, объём притока иностранного капитала во Вьетнам зависит от многих факторов, включая процентные ставки и обменный курс. Статистика показывает, что снижение процентных ставок в США приведёт к перетоку капитала на развивающиеся рынки. В краткосрочной перспективе иностранные инвесторы не смогут сразу приобрести большие объёмы чистого капитала, но постепенно будут фиксировать более позитивные изменения на рынке.
Поэтому для привлечения иностранного капитала, подчеркнул эксперт, необходимы более позитивные внутренние изменения. Необходима разумная политика поддержки и стимулирования развития бизнеса, восстановления экономики после штормов и наводнений, а восстановление экономического роста является важной основой для привлечения иностранного капитала во Вьетнам.
Г-н Хюинь Хоанг Фыонг считает, что для привлечения иностранного капитала необходимо устранить препятствия и барьеры, препятствующие доступу на рынок, и одновременно создать другие привлекательные факторы для «маркетинга». Недавно Министерство финансов выпустило циркуляр, в котором говорится, что иностранным инвесторам не требуется иметь достаточное количество денег, но они всё равно могут покупать акции.
По словам г-на Фыонга, это шаг к тому, чтобы вьетнамский фондовый рынок приблизился к требованиям FTSE Russell (международной рейтинговой организации, PV) для перехода в категорию развивающихся рынков. По оценкам, после перехода капитал фондов ETF может достичь миллиардов долларов США, не считая потоков капитала от активных фондов. Поэтому дальнейшее устранение препятствий и содействие процессу модернизации рынка по-прежнему остается важной стратегией для увеличения притока иностранного капитала во Вьетнам.
Для фондового рынка необходимы новые акции
Оглядываясь назад на данные, можно сказать, что в 2017 году иностранные инвесторы совершили рекордную чистую покупку за всю историю вьетнамского фондового рынка на сумму более 2 млрд долларов США за акции, облигации и фондовые сертификаты, что в 8 раз превышает чистую стоимость покупки в 2016 году.
Чистые покупки на большую сумму продолжились в 2018 и 2019 годах. Эксперты отмечают, что это является результатом упрощения инвестиционных отчетов и процедур для иностранных инвесторов, а также стимулирования вывода государственного капитала из предприятий с потенциалом и хорошими бизнес-результатами, таких как Sabeco, Vinamilk...
Г-н Хо Си Хоа, директор по исследованиям и инвестиционному консалтингу DNSE Securities, заявил, что если в период с 2014 по 2016 год объем операций иностранных инвесторов достигал всего около 700 млрд донгов, то в последние годы пиковые значения иногда достигали 60 000 млрд донгов.
Помимо объективных факторов, связанных с разницей в процентных ставках и убытками от курсовых разниц, г-н Хоа признал, что в последние годы сократилось как количество первичных публичных размещений акций (IPO), так и их капитализация. «Компании, планирующие IPO, не спешат выходить на рынок из-за нестабильной ситуации», — сказал г-н Хоа.
По данным отчета Deloitte по IPO за 2023 год, во Вьетнаме тенденция к снижению числа IPO объясняется ростом цен на топливо и усилением напряженности на рынке капитала, особенно на рынке корпоративных облигаций, многие проблемы которого еще не устранены.
С другой стороны, регулирующие органы выступают за прозрачность финансовой информации и применяют множество международных стандартов, таких как стандарты финансовой отчетности. Это в краткосрочной перспективе приводит к сокращению числа компаний, акции которых котируются на бирже.
Отсутствие новых качественных товаров также является одной из причин, по которым представитель иностранного инвестиционного фонда заметил, что на вьетнамском рынке «не хватает чего-то нового и привлекательного».
Напротив, г-н Хоа также считает, что финансовая стандартизация и прозрачность, хотя и частично влияют на количество, в долгосрочной перспективе положительны для фондового рынка в частности, а также для развития рынка капитала в целом.
Статистика показывает, что за первые восемь месяцев этого года иностранные инвесторы продали почти 65 000 млрд донгов (что эквивалентно 2,6 млрд долларов США) на всем фондовом рынке Вьетнама. Этот показатель значительно превышает чистый объём продаж в размере 111,8 млн долларов США за аналогичный период прошлого года и превышает чистый объём продаж за весь 2021 год (62 400 млрд донгов).
Источник: https://tuoitre.vn/von-ngoai-tro-lai-chung-khoan-khi-nao-20240922104703265.htm
Комментарий (0)