Finansiell press omger, hur är skuldsättningen hos fastighetsbolagen?

Efter ett svårt år som 2023 verkade det som att fastighetsföretagen hade det svårt på grund av marknadsfluktuationer, men en mycket positiv indikator dök upp: majoriteten av lånen från ledande fastighetsföretag tenderade att minska jämfört med början av året, vilket visar att fastighetsföretagen under den svåraste perioden fortfarande var mycket aktiva med att betala av lån.

Redan under de första dagarna av det nya året visar HNX-statistik att dussintals fastighetsbolag har betalat av sina skulder med obligationer, varav de flesta proaktivt köptes tillbaka före förfall och betalat av obligationer för obligationsinnehavare.

Enligt den finansiella rapporten för fjärde kvartalet 2023 redovisade No Va Real Estate Investment Group Joint Stock Company ( Novaland , HoSE: NVL) per den 31 december 2023 skulder på 195 874 miljarder VND, vilket motsvarar 81 % av företagets totala tillgångar och en minskning med 8 % jämfört med början av 2023. Av dessa stod finansiella lån för 57 704 miljarder VND, en minskning med cirka 7 000 miljarder VND jämfört med början av perioden.

Novalands skuldstruktur består huvudsakligen av obligationslån med mer än 38 626 miljarder VND, endast mer än 9 400 miljarder VND lånas från banker. Att minska tusentals miljarder VND i skuld hos Novaland är dock som "en droppe i havet" eftersom företaget använder för mycket finansiell hävstång med en "enorm" mängd skuld, samtidigt som företagets ekonomiska situation går bakåt.

I början av 2024 tillkännagav Novalands styrelse också att de skulle emittera 1,37 miljarder aktier, vilket förväntas inbringa cirka 13 700 miljarder VND för att omstrukturera skulder och betala av skulder.

Många företag köper aggressivt tillbaka obligationer före förfall.

Bland de fastighetsbolag med mest aktiv skuldåterbetalningsverksamhet måste nämnas Phat Dat Real Estate Development Corporation (HoSE: PDR) . I slutet av 2023 kommer även detta fastighetsbolag att ha avslutat den period då det varit dags att betala tillbaka sina obligationer.

År 2023 satte Phat Dat som mål att hantera alla utestående obligationer i slutet av detta år, och endast återstå bankskuld och lån från andra parter. Genom att köpa tillbaka alla två obligationsposter med ett totalt emitterat nominellt värde på 800 miljarder VND har Phat Dat officiellt reducerat företagets utestående obligationsskuld till 0 i slutet av 2023.

Följaktligen hade företagets skulder per den 31 december 2023 minskat med 15 % till 11 490 miljarder VND, varav andra kortfristiga skulder var mer än 3 182 miljarder VND och andra långfristiga skulder var 4 578 miljarder VND. Skuldstrukturen stod för mer än 3 104 miljarder VND av den totala skulden, en minskning med 30 % jämfört med början av året.

Kinh Bac Urban Development Corporation - JSC (HoSE: KBC) är också aktiv inom skuldåterbetalning, och den totala skulden som ska betalas i slutet av 2023 minskade med 22 % jämfört med början av året till 13 226 miljarder VND.

Den totala finansiella skulden är över 3 659 miljarder VND, en minskning med 52 % jämfört med årets början, och motsvarar 11 % av företagets kapital. Av detta står långfristiga banklån för över 3 322 miljarder VND.

År 2023 köpte Kinh Bac även aktivt tillbaka obligationer före förfall. Tidigare, i mars–april 2023, köpte företaget tillbaka alla 2 000 miljarder VND av två obligationsposter med koderna KBCH2124002 och KBCH2124003. I slutet av maj 2023 fortsatte företaget att köpa tillbaka obligationer med koden KBC121020 före förfall.

Efter ovanstående transaktionsserie har Kinh Bacs utestående obligationsvolym minskat till 1 157 miljarder VND. Angående obligationsposten KBC121020 meddelade KBC i början av 2024 att de hade förberett kapital för att "bli skuldfria" från obligationerna.

Dessutom uppgav Kinh Bac att de har implementerat en strategi för att prioritera användningen av alla ekonomiska resurser för att göra betalningar i tid. Å andra sidan bidrar den starka ökningen av kassaflödet från industriparkens affärsverksamhet också till att skapa motivation för företag att ha pengar för att betala skulder.

Hos Dat Xanh Group Joint Stock Company (HoSE: DXG) uppgick de totala skulderna i slutet av 2023 till 14 600 miljarder VND, en minskning med 10 % jämfört med slutet av föregående år. Av dessa var 11 600 miljarder VND kortfristiga skulder och nästan 3 000 miljarder VND långfristiga skulder.

Dat Xanhs skuldsättning minskade med 8 % till 5 289 miljarder VND vid slutet av fjärde kvartalet 2023. Samtidigt ökade skatter och andra skulder till staten med 7 % till 798 miljarder VND.

2023 är ett extremt svårt år för verksamheten, vilket tydligt framgår av behovet av att minska antalet anställda med 1 305 under 2023, från 3 773 i slutet av 2022 till 2 468 i slutet av 2023. Antalet dotterbolag till Dat Xanh har också minskat till endast 84 företag, varav 8 dotterbolag verksamma inom fastighetssektorn genomgår upplösningsförfaranden.

Vinhomes skuldsättningsgrad är 0,31 gånger, utestående skulder står för 12 % av det totala kapitalet.

Till skillnad från ovanstående företag noterade Vinhomes JSC (HoSE: VHM) positiv skuldtillväxt efter 1 år och totala utestående lån översteg 10 000 miljarder VND.

Vinhomes skulder uppgick vid slutet av 2023 till 261 991 miljarder VND, en ökning med 24 % jämfört med början av året. Tillväxt noterades i både kortfristiga och långfristiga skulder, men företagets skulder bestod huvudsakligen av kortfristiga skulder.

Företagets finansiella skuld uppgick till 56 682 miljarder VND, skuldstrukturen inkluderar 14 813 miljarder VND i kortfristiga lån och mer än 35 689 miljarder VND i långfristiga lån. Företagets skuld består huvudsakligen av lån från banker, och från obligationskanalen hade Vinhomes en utestående skuld på mer än 9 808 miljarder VND i slutet av december 2023.

I slutet av 2023 var Vinhomes skuldsättningsgrad 0,31 gånger. Den utestående skulden stod för 12 % av företagets totala kapital.

Det faktum att fastighetsföretag snabbt betalade av sina skulder i samband med att marknadsräntorna visade tecken på att avsvalna har hjälpt företagen själva att minska bördan av höga räntekostnader vid emissionstillfället.

I investeringsprognosen för februari 2024 uppgav VNDirect Securities Company att flaskhalsarna förväntas gradvis minska, vilket bidrar till att fastighetsmarknaden återhämtar sig från och med andra halvåret 2024.

"Vi tror att bostadsmarknaden har passerat den svåraste perioden och kommer att visa en tydligare återhämtning från andra halvan av 2024", bedömde VNDirects analysteam .

Källa: https://www.nguoiduatin.vn/ap-luc-tai-chinh-bua-vay-vay-no-cua-cac-cong-ty-bds-dang-nhu-the-nao-a650966.html