Utlåning till "spel"-aktier: Vanliga poänger från de stora aktörerna som "dominerar" marknaden

Företag med stora marknadsandelar som betjänar inhemska privatpersoner minskar utestående marginallån - Foto: QUANG DINH

Utestående marginallån på aktiemarknaden nådde nästan 219 000 miljarder VND (nästan 8,6 miljarder USD) i slutet av andra kvartalet 2024 – en rekordhög nivå någonsin.

Den mest "imponerande" utlåningshastigheten kommer från gruppen av värdepappersbolag relaterade till banker.

	Total utestående skuld
TCBS	24693
SSI	20385
HCM	18542
MAS	16746
VPS	11638
VND	11246
MBS	9978
VPBank	9284
VCI	7946
KIS	7855
ACBS	7500

Hur har marknadsandelen för värdepappersutlåning fluktuerat?

Data från Wigroup – ett företag specialiserat på datalösningar – visar att Techcom Securities (TCBS) fortsätter att utöka sin marknadsandel för marginalutlåning till 11,46 % av den totala marknaden i slutet av andra kvartalet 2024.

Marknadsandelen för detta värdepappersföretag inom Techcombank ökar snabbt från 6,9 % under andra kvartalet 2023.

När det gäller absolut utestående skuld nådde TCBS 24 198 miljarder VND – motsvarande nästan 1 miljard USD, vilket också anses vara det högsta utestående lånet som ett värdepappersföretag någonsin har uppnått på den vietnamesiska marknaden.

	Kvartal 2-2023	Kvartal 2-2024
TCBS	6,9	11.46
MBS	3,63	4,65
VPBank	3.04	4.3
VCBS ( Vietcombank Securities)	3.22	2,79
BIDV -värdepapper (BSI)	2,83	2,35
KAFI (VIB)	0,52	1,86
TPS	0,48	1,03

Samtidigt, på andra plats, lånade SSI Securities ut 19 596 miljarder VND till marknaden, och återhämtade bara marknadsandelen till 9,28 % från 9,22 % under samma period föregående år.

HSC Securities, som rankas som nummer tre vad gäller marknadsandel för lån, förbättrades också till 8,78 % – företagets bästa marknadsandel på de senaste tre åren.

Bland följande företag med "topp" marknadsandelar registrerade data från Wigroup en betydande ökning av styrkan hos bankbaserade värdepappersföretag såsom: KAFI (VIB), MBS (MB), VPBankS (VPBank), TPS (TPB)...

Av dessa har VPBanks och MBS ökat sina marknadsandelar på utlåningsmarknaden ganska bra under de senaste tre kvartalen och tillsammans överstigit nivån på mer än 4 %.

Det är värt att notera att företag med en stark individuell kundbas har förlorat betydande marknadsandelar under det senaste året, vanligtvis Mirae Asset, VPS och VNDirect som alla såg kraftiga nedgångar på 1–2 %.

I ett samtal med Tuoi Tre Online kommenterade Truong Dac Nguyen, chef för analysavdelningen på Wigroup Data Solutions Company, att värdepappersföretag har utrymme att främja marginlån i samband med billigt kapital och bottenräntor.

Bland dem har vissa värdepappersföretag som tillhör banker med många fördelar i kapitalkällor snabbt ökat sina marknadsandelar.

Samtidigt blev gruppen av utländska värdepappersbolag gradvis mindre konkurrenskraftiga i takt med att konkurrenterna accelererade med lågavgiftsstrategier. Samtidigt ökade HSC snabbt sin marknadsandel av utestående lån tack vare sitt fokus på att utveckla sin institutionella kundbas.

Enligt experter är marginaltillväxten till stor del relaterad till transaktioner där ledande aktieägare eller större aktieägare köper tillbaka stora aktieposter genom avtal, vilket kommer från den mängd aktier som säljs av utländska investerare.

Även på grund av detta minskade vissa företag med stora marknadsandelar som betjänar inhemska privatpersoner sina marginallån förra kvartalet i samband med låg aktiemarknadslikviditet.

Om man lånar ut mycket, vad är det återstående utrymmet?

Truong Dac Nguyen sade också att den snabba ökningen av marginalskuldsättning under kvartalen också väckte många frågor gällande att upprätthålla kapitalsäkerhetskvoten enligt regelverket, särskilt förhållandet mellan marginalskuldsättning och eget kapital.

Under andra kvartalet 2024 ökade skuldsättningsgraden till 82,2 % – den högsta nivån under de senaste åtta kvartalen i rad.

För att öka sin marginalutlåningsverksamhet planerar många värdepappersbolag att öka kapitalet i år. Bland dem uppvisar värdepappersbolag vars moderbolag är banker hög kapitaltillväxt.

	Lånerum
TCBS	50
BSI	47
VPS	41
VDS	40
PSI	36
CTS	35
KIS	29
bindor	18
PHS	16
MAS	16
FTS	15
HCM	13
MBS	8

Data sammanställd från 30 värdepappersbolag med störst marknadsandel visar att vinsten efter skatt under andra kvartalet 2024 är den högsta under de senaste 9 kvartalen.

I täten finns även värdepappersbolag med stora utestående lån till marknaden. TCBS är "mästaren" med nästan 1 300 miljarder VND i vinst efter skatt, följt av SSI (848 miljarder VND)...

Med en konkurrenskraftig strategi att sänka transaktionsavgifter är det yttersta målet för många värdepappersbolag fortfarande att öka utlåningen.

Marginalutlåning är den "biten av kakan" som bidrar starkt till värdepappersbolagens vinster.

Källa: https://tuoitre.vn/cho-vay-choi-chung-khoan-diem-chung-tu-nhung-ong-lon-ap-dao-thi-truong-20240801140441139.htm