Aktierna väntar på uppgång i slutet av året

Investerare väntar på ett genombrott på aktiemarknaden i slutet av året. Foto: Le Toan

Även om likviditeten förbättrades, mötte marknaden ökat säljtryck vid den gamla toppen, vilket fick VN-index att vända och minska något efter en positiv vecka i början av juli.

Marknadens avsaknad av starka vinster kan till stor del bero på den försvagade handelsutvecklingen för stora aktier inom bank- och fastighetsgrupperna.

Även om andra sektorer kan se mer positiva utsikter, är deras totala inverkan fortfarande begränsad jämfört med bank- och fastighetssektorns börsvärde på 51 %.

Följaktligen, även om banksektorn noterade en accelererad kredittillväxt i juni (och nådde 6 %, medan årets första 5 månader endast nådde 2,4 %), kommer denna utveckling knappast att återspeglas i vinsten för andra kvartalet.

Å andra sidan har utsikterna för fastighetsbranschen inte riktigt förbättrats i väntan på tydligare information om den tidiga tillämpningen av tre viktiga lagar: Marklagen 2024, Bostadslagen 2023 och Fastighetsaffärslagen 2023.

När det gäller affärsresultat, efter en blygsam tillväxt på endast 5,3 % under första kvartalet 2024, förutspår MBS Securities Company att de totala marknadsvinsterna kommer att öka med 9,5 % jämfört med föregående år under andra kvartalet 2024, och öka med 33,1 % respektive 21,9 % under tredje och fjärde kvartalet 2024.

För 2024 förväntas marknadsintäkterna öka med 20 % jämfört med föregående år från en låg basnivå under 2023. De främsta drivkrafterna för förbättringen av marknadsintäkterna kommer från solida resultat inom banker (upp 20 % jämfört med föregående år), detaljhandel (upp 204 %), byggmaterial (upp 56 %) och el (upp 25 %).

Under andra halvan av 2024 ser MBS Securities analysteam många faktorer som påverkar marknaden positivt. Ur ett makroperspektiv förväntar sig MBS att ekonomin kommer att accelerera under årets två sista kvartal, drivet av en stark återhämtning inom exporten och förbättrade investeringar (både inom den privata och offentliga sektorn).

BNP förväntas växa med 6,7 % år 2024 jämfört med föregående år, vilket är lägre än 2022 års 7,9 % (men högre än regeringens mål på 6,5 %).

MBS anser dock att det fortfarande finns två faktorer som kan ha en negativ inverkan på marknaden. För det första, tillsammans med den ökade efterfrågan på USD för exportverksamhet, är växelkurspress den främsta risken, vilket kommer att minska utländska investerares intresse för den vietnamesiska marknaden.

För det andra uppskattar MBS att KPI kan öka under andra halvåret, vilket kommer att driva upp det genomsnittliga KPI år 2024 till 4,3 %, nära regeringens mål. Eventuella uppåtrisker för inflationen kan få statsbanken att prioritera mer att kontrollera inflationen än att stimulera ekonomin.

På marknaden har den senaste tidens starka uppgång fått vissa investerare att ifrågasätta om marknaden har nått sin topp. MBS anser dock att den inte har nått sin gräns. MBS anser att värderingen av large cap-aktier ser attraktiv ut vad gäller vinsttillväxtpotential under räkenskapsåret 2024-2025 jämfört med andra grupper. Därför kommer investeringsstrategin under andra halvåret att vara att fokusera på large cap-aktier.

Sammantaget förutspår MBS analysteam att VN-indexet kommer att nå 1 350–1 380 poäng i slutet av året, efter en vinsttillväxt på 20 % under räkenskapsåret 2024 och ett P/E-mål på 12 till 12,5 gånger.

Källa: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-cho-doi-nhip-song-tang-giai-doan-cuoi-nam-1365989.ldo