Aktiemarknaden denna vecka: 330 biljoner VND injicerades i ekonomin, håller de två största påfrestningarna på att vända?

Aktiemarknaden minskar gradvis trycket i takt med att växelkurssituationen och nettoförsäljningen från utländska investerare visar tecken på att vända. Dessutom kommer över 330 biljoner VND i kredit att injiceras i ekonomin under årets sista månad.

Aktiemarknaden blir gradvis mer optimistisk mot slutet av året - Foto: QUANG DINH

VN-index stängde årets 49:e handelsvecka på 1 270 poäng, en ökning med nästan 20 poäng från föregående vecka, tillsammans med en kraftig ökning av den genomsnittliga handelsvolymen.

* Herr Doan Minh Tuan - chef för analysavdelningen på FIDT:

Kredittillväxten är stark i slutet av året, men två tecken på en potentiell vändning har framkommit.

- De två största kortsiktiga trycken på aktiemarknaden, växelkurser och nettoförsäljning från utländska investerare, visar mer optimistiska tecken på att vända.

Detta kan vara den tidpunkt då nya utländska kapitalflöden återvänder för att söka nya möjligheter, särskilt med tanke på de positiva utsikterna att den vietnamesiska aktiemarknaden kommer att uppgraderas till FTSE-status under den kommande mars 2025.

När riskerna var över började marknadens förtroende förbättras snabbt, och det fanns tecken på att stora summor pengar återvände till marknaden.

Dessutom visade krediten positiva tecken under senare delen av 2024. Per den 7 december hade kredittillväxten nått 12,5 %, en mycket stark ökning under årets två sista månader. Därmed ökade krediten med mer än 450 000 miljarder VND på drygt en månad.

Enligt det planerade målet om en kredittillväxt på 15 % kommer mer än 330 biljoner VND att injiceras i ekonomin under årets sista månad. Det uppskattas att nästan 800 biljoner VND i kredit förväntas utbetalas under årets två sista månader.

För basscenariot anser vi att den senaste tidens djupa marknadskorrigering har återspeglat de flesta av de "antagna riskerna" på medellång sikt.

* Herr Nguyen The Minh - Analyschef för individuella kunder på Yuanta Securities Vietnam:

Berättelsen om att uppgradera aktiemarknaden kommer att attrahera kapital.

- Den största risken på senare tid har varit växelkursen. Detta tryck har dock lättat något i takt med att USD:s uppåtgående momentum har försvagats i takt med att amerikanska statsobligationsräntor har försvagats.

Vietnams statsbank har också återupptagit interventioner på valutamarknaden med flera nyligen utgivna statsskuldväxlar.

Likviditetsriskerna på aktiemarknaden har också minskat något den senaste veckan, då investerare inte stått vid sidan av och visar mindre pessimism.

För närvarande har spekulativt utländskt kapital nästan helt dragit sig tillbaka, vilket bara återstår strategiska aktieägare. Det finns inte mycket utrymme kvar att sälja.

Det är högst troligt att Fed kommer att fortsätta sänka räntorna i december, vilket ytterligare förstärker förväntningarna om en återgång till nettoköp från utländska investerare på den vietnamesiska marknaden.

Angående uppgraderingen av aktiemarknaden missade vi möjligheten i oktober förra året. Men i nästa års översyn i mars har vi en hög chans att bli övervägda för en uppgradering av FTSE. Detta är en positiv fråga som lockar både inhemska och utländska investeringar.

* Barry Weisblatt – chef för värdepappersanalys på VNDirect:

Värderingen av den vietnamesiska aktiemarknaden är attraktiv.

- Värderingen av den vietnamesiska aktiemarknaden är för närvarande attraktiv. Följaktligen är VN-indexets trailing P/E-tal (pris-vinst-tal) för närvarande diskonterat med mer än 10,3 % jämfört med 5-årsgenomsnittet. Marknaden har inte korrekt bedömt utsikterna för en vinsttillväxt under fjärde kvartalet på över 20 %, vilket vårt företag förutspått.

Dessutom har marknaden till stor del återspeglat riskerna i samband med den tillträdande presidenten Donald Trumps föreslagna politik, vilket har drivit upp DXY-indexet till 107.

Federal Reserves fortsatta räntesänkningar vid sitt kommande decembermöte kan kyla ner DXY-indexet, vilket minskar trycket på VND-växelkursen och gör det möjligt för Vietnams statsbank att fokusera mer på att stödja systemets likviditet och kredittillväxt.

Även om den ekonomiska tillväxten och vinstbilden för börsnoterade företag har förbättrats avsevärt, kan man se att marknadsvärderingarna ännu inte helt har återspeglat detta, främst på grund av effekten av mycket stora nettoförsäljningar från utländska investerare sedan början av året, ökat valutakurstryck och högre likviditetsstress under årets sista månader.

Med tanke på nuvarande värderingar och makroekonomiska sammanhang anser vi att detta är en lämplig tidpunkt för långsiktiga investerare att proaktivt allokera kapital och ackumulera aktier för att bygga en portfölj för 2025.

Eftersom marknaden ännu inte har etablerat en tydlig uppåtgående trend kan överdriven användning av finansiell hävstång dock vara kontraproduktivt och öka risken.

Investerare rekommenderas att anta en försiktig kapitalallokeringsstrategi.

Källa: https://tuoitre.vn/chung-khoan-tuan-moi-330-000-ti-dong-bom-ra-hai-ap-luc-lon-nhat-dang-dao-chieu-20241209093540368.htm