Globala utdelningar slår rekord trots ekonomisk avmattning

Multinationella företag betalade ut rekordhöga nästan 327 miljarder dollar i utdelningar under första kvartalet, understödda av generositet från finans- och olje- och gassektorerna.

Den globala ekonomin må sakta ner, men utdelningar från multinationella företag gör det inte, enligt en studie av det brittiska kapitalförvaltningsföretaget Janus Henderson, publicerad den 24 maj. Mer specifikt nådde det totala beloppet av utdelningar som betalades ut av företag globalt under första kvartalet 2023 rekordhöga 326,7 miljarder dollar, en ökning med 12 % jämfört med samma period 2022.

Den starka tillväxten beror på ett starkt 2022 för många företag, såsom banker, som gynnas av stigande räntor, tillsammans med olje- och gasbolag. Janus Henderson sa dock att det också berodde på storleken på de 28,8 miljarder dollarna i särskilda utdelningar, den högsta på ett kvartal sedan 2014.

Maersk-containrar i Algeciras, Spanien, 19 januari. Foto: Reuters

Ett exempel är den utdelning på 11,7 miljarder dollar som sjöfartsjätten Maersk betalade ut efter ett år med extraordinära vinster, vilket placerar det danska konglomeratet i toppen av världens utdelningsbetalare, före gruvjätten BHP (Storbritannien) och läkemedelsföretaget Novartis (Schweiz).

Ett annat exempel är Volkswagens utbetalning på 6,3 miljarder dollar efter Porsches börsintroduktion. Dessa extrautdelningar var mer än tillräckliga för att kompensera för gruvjättens 20-procentiga utdelningsnedgång. Fallande metallpriser och en ojämn återhämtning i Kina har hämmat vinsterna.

Både BHP och Rio Tinto sänkte utdelningen tidigare i år. På andra ställen sänkte sportklädesföretaget Adidas AG sin utdelning. Det svenska fastighetsbolaget SBB ställde till och med in sin utdelning, vilket signalerar oro i sektorn.

Under första kvartalet såg Europa en utdelningstillväxt på 36 % jämfört med samma period 2022, mer än fyra gånger tillväxten i Nordamerika (8,6 %) och mer än dubbelt så mycket som tillväxten i Japan (17,7 %). Europa var också hem för 96 % av utdelningsbetalningarna som ökade eller förblev stabila under årets tre första månader.

Janus Henderson förväntar sig dock att utdelningstillväxten kommer att avta under den kommande perioden. Risken för recession ökar i Europa och USA, då centralbankernas räntehöjningar verkar nå sin topp. Företag med solida balansräkningar, växande vinster och expansionspotential gynnas.

Omvänt är det osäkert om vissa företag som har varit generösa med utdelningar kommer att kunna upprätthålla den förmågan under svårare tider. De senaste bankkriserna har till exempel också gjort investerare försiktiga med finanssektorn.

Luke Barrs, VD för Goldman Sachs Asset Management, sa att oron nu är hur hållbar tillväxt kan vara för företag som betalar höga utdelningar. Han sa att även om utdelningar är en värdefull tillgång, är det enda sättet för företag att bibehålla det över tid att fortsätta öka det underliggande rörelseresultatet.

Dessutom kommer inflation, högre finansieringskostnader och svagare ekonomiska förhållanden på vissa platser säkerligen att tynga aktieägarnas avkastning, inte bara utdelningar. ”Efter två år har nästan alla lågt hängande frukter från återhämtningen efter pandemin realiserats”, säger Ben Lofthouse, analyschef på Janus Henderson.

Ändå har momentumet under första kvartalet och storleken på den extra utdelningen fått Janus Henderson att höja sin helårsprognos. De totala utdelningarna för 2023 förväntas nu bli 1,64 biljoner dollar, en ökning med 5,2 % från 2022.

Totala utdelningar från Stoxx Europe 600-företag under åren och prognoser för 2023, 2024, 2025. Enhet: miljarder euro. Källa: Bloomberg

I likhet med resultatet under första kvartalet förväntas Europa fortsätta att öka utdelningsbetalningarna under andra kvartalet. Enligt Bloombergs prognoser är europeiska företag på väg att uppnå den största årliga utdelningen någonsin. Företag i Stoxx Europe 600 förväntas betala upp till 400 miljarder euro (432 miljarder dollar) i utdelningar fram till 2023.

Phien An ( enligt Le Monde, Bloomberg )

Källänk: https://vnexpress.net/co-tuc-toan-cau-dat-ky-luc-du-kinh-te-cham-lai-4609205.html