Proprietär handel är den verksamhet där värdepappersbolag använder sina egna pengar för att köpa och sälja värdepapper med vinst - Foto: QUANG DINH
Efter en kraftig korrigering orsakad av den amerikanska tullchocken i början av andra kvartalet 2025 har den vietnamesiska aktiemarknaden återhämtat sig kraftigt, och många företag inom denna sektor rapporterar betydande vinster.
Värdepappersbranschen redovisar vinster.
Enligt statistik från Tuoi Tre Online , sammanställd från nästan 40 stora och små värdepappersföretag, uppgick de totala rörelseintäkterna under andra kvartalet 2025 till cirka 23 800 miljarder VND, med en uppskattad vinst efter skatt på cirka 7 700 miljarder VND. Detta är alla nya rekordsiffror för värdepappersbranschen.
Data: Bokslut
En anmärkningsvärd punkt är att mäklaravgifterna har börjat öka igen efter flera kvartal i rad av nedgång.
Data: Bokslut
Enligt Nguyen The Minh, chef för individuell kundanalys på Yuanta Securities Vietnam, har mäklaravgifterna förbättrats, men många företag går fortfarande nästan helt med vinst och går till och med med förluster.
Samtidigt har räntorna på marginallån förbättrats jämfört med föregående kvartal. Avkastningen från enskilda investerare är den drivande kraften bakom ökningen av marginallåneräntorna.
Faktum är att tillväxttakten från ränteintäkter har varit bättre än tillväxttakten för utestående lån under det senaste kvartalet. "Enskilda investerare, inte institutionella affärer, är drivkraften bakom tillväxten av utestående lån", kommenterade Minh.
Medan marginalavtal vanligtvis förknippas med stora institutioner och "stora aktörer" med möjlighet att förhandla fram låga räntor, kan minskningen av denna andel antas bero på en kraftig ökning av utlåning till enskilda investerare. Fördelen med att låna ut till denna grupp är att vinstmarginalerna är högre.
Förmedlingsavgifter och ränteintäkter från lån ökade positivt, men deras bidrag till rörelseintäkterna minskade kraftigt under andra kvartalet 2025.
Trots återhämtningen är konkurrensen mellan värdepappersbolag fortfarande betydande. Många tvingas hitta alternativa strategier för att upprätthålla den operativa effektiviteten.
Egenhandel har blivit en viktig vinstgenererande strategi.
Under andra kvartalet 2025 hade HSC Securities ett imponerande "bottenfiske"-kvartal, där man investerade biljoner VND i aktier som TCB, MWG, HPG… mitt under en period av kraftig marknadskorrigering och uppnådde små vinster.
HSCs egna aktiehandelsportfölj ökade med cirka 1 400 miljarder VND, vilket bringar det totala värdet till över 3 545 miljarder VND.
Med utestående lån begränsade till cirka 20 000 miljarder VND på grund av den ofullständiga kapitalökningen har HSCs strategi att öka egenhandeln bidragit till att upprätthålla en effektiv affärsverksamhet.
Den mest framträdande aktien i portföljen är TCB, som HSC köpte för nästan 1 200 miljarder VND, vilket ökar deras totala innehav till 1 211 miljarder VND.FPT , en aktie som till stor del såldes av under första kvartalet, återköptes också för över 870 miljarder VND under andra kvartalet.
Flera andra blue-chip-aktier som MWG, STB och HPG fick också ökad viktning i den proprietära handelsportföljen, med ytterligare investeringar på 367 miljarder VND, 358 miljarder VND respektive 240 miljarder VND. De flesta av dessa proprietära handelspositioner visar små vinster i slutet av andra kvartalet 2025.
När det gäller egenhandel är dock VIX Securities det mest framstående exemplet. Under andra kvartalet redovisade företaget en vinst efter skatt på över 1 300 miljarder VND, en ökning med 951 % jämfört med samma period föregående år, och för första gången en vinst på 1 000 miljarder VND.
Av detta uppgick vinsten från egenhandel (FVTPL) ensamt till över 1 700 miljarder VND, vilket motsvarar mer än 80 % av rörelseintäkterna, med en imponerande bruttovinstmarginal på över 1 400 miljarder VND.
Ökningen i den proprietära handelsportföljen hjälpte VIX att rapportera vinster som var ungefär lika stora som TCBS Securities, samtidigt som de överträffade både SSI och VPS.
Samtidigt såg CTS Securities också sina vinster öka mer än åtta gånger tack vare det betydande bidraget från deras proprietära handelsverksamhet från aktier som VSC, EIB, VPB, VIX, etc.
Övergången till egenhandel är dock inte en "trollstav". Långfristiga innehav kan tvinga värdepappersbolag att redovisa förluster, vilket var fallet med Rong Viet Securities (VDSC), som ådrog sig nästan 7 miljarder VND i förluster under andra kvartalet.
Tillbaka till ämnet
Hoc Khiem
Källa: https://tuoitre.vn/cong-ty-chung-khoan-rot-ngan-ti-mua-co-phieu-lo-dien-loat-3-chu-cai-hut-dong-tien-2025072512380525.htm
Kommentar (0)