Bakom "berget av pengar" som investerats i OpenAI

OpenAI har precis meddelat att de har slutfört en rekordstor finansieringsrunda på 40 miljarder dollar , vilket ger företaget en värdering på 300 miljarder dollar , nästan en tredubblad värdering. Enligt CNBC är detta den största finansieringsrundan i historien för ett privat teknikföretag.

Rundan leddes av SoftBank Group med 30 miljarder dollar , med deltagande från Microsoft och andra investerare. Ett villkor ställdes dock: SoftBank kunde minska investeringsbeloppet om OpenAI inte omvandlas till ett vinstdrivande företag i slutet av året.

Bekanta verktyg

Enligt WSJ använder SoftBank-grundaren Masayoshi Son ett välbekant verktyg för att finansiera sin massiva investering på 40 miljarder dollar i OpenAI: skulder.

WSJ sade att miljardären Masayoshi Sons SoftBank-grupp fortsatte att låna pengar för att investera i OpenAI. Foto: Reuters.

Mer specifikt sa SoftBank att de förväntar sig att de första 10 miljarderna dollar av affären kommer att finansieras genom lån från japanska Mizuho Bank och andra kreditinstitut.

Samtidigt kommer de återstående 30 miljarderna dollar att samlas in i början av 2026. Om hela beloppet satsas kommer detta också att vara den största investeringen någonsin i en startup.

Som den enhet som ansvarar för att anskaffa kapital till Stargate-megaprojektet kan SoftBank använda finansiella instrument som preferenskapital, mezzaninlån och seniora banklån för att anskaffa tillräckligt med pengar.

Förhållandet mellan preferensaktier och skulder kommer att bero på ytterligare investerare som är involverade i varje specifikt projekt, vilket kan fokusera på halvledarchips eller AI-servrar.

För projektfinansieringsmodellen kan ett scenario vara 10 % stamkapital, 20 % preferenskapital och efterställda skulder, med resterande 70 % från banklån. En annan modell kan vara 10 % stamkapital, 40 % preferenskapital och efterställda skulder, med resterande 50 % från banklån.

SoftBank förväntas nu rapportera en förlust på cirka 155 miljarder yen ( 1 miljard dollar ) under tredje kvartalet räkenskapsåret 2024-2025, enligt den genomsnittliga uppskattningen från tre analytiker som Bloomberg har tillfrågat.

SoftBanks Vision Fund drabbades också, där dess publika portfölj förlorade cirka 700 miljoner dollar mellan oktober och december 2024 på grund av nedgången i aktiekurserna för Coupang och Didi.

En riskabel chansning

Tillsammans med SoftBanks åtagande att leda OpenAIs Stargate-molntjänstinitiativ på 100 miljarder dollar , markerar investeringen ytterligare en stor satsning på AI-startupen, där de två investeringarna lämnar SoftBank med miljarder dollar i förluster under kommande år.

SoftBanks ambition är att OpenAI ska framstå som en ledare i kampen för att popularisera artificiell intelligens i samhället och handeln. Foto: Bloomberg.

I gengäld är SoftBanks ambition att OpenAI ska framstå som en ledare i kampen för att popularisera artificiell intelligens i samhället och handeln, en marknad som många tror kan vara värd biljoner dollar per år.

Problemet är emellertid att Masayoshi Sons grupp tar många risker för att få en del av OpenAI. Enligt WSJ sa S&P Global Ratings den 1 april att "SoftBanks finansiella situation sannolikt kommer att försämras" på grund av deras investering i OpenAI, och tillade att planer på att öka skuldsättningen kan få myndigheten att överväga att sänka SoftBanks betyg.

S&P Globals oro härrör från det faktum att ingen av de ledande startupföretagen inom generativ AI har visat att de kan drivas lönsamt. Faktum är att branschen fortfarande investerar tiotals miljarder dollar i datacenter baserat på antaganden om en framtid där AI sprids snabbt globalt.

Dessutom snubblar banbrytande teknikföretag ofta. SoftBank vet detta bättre än någon annan, efter att ha satsat på Yahoo som den dominerande kraften inom sökmotorer under dotcom-bubblan.

Faktum är att lån är ett vanligt inslag i Sons riskfyllda strategier. Tidigare lånade VD:n kraftigt för att finansiera framgångsrika förvärv av Vodafone Japan och chipdesignern Arm.

SoftBank kommer att vara under stor ekonomisk press om OpenAI misslyckas. Foto: Fast Company..

Men efter att ha investerat tiotals miljarder dollar i startups strax innan deras värderingar sjönk 2021, har Son upprepade gånger sagt att SoftBank kommer att förbli på defensiven.

Nu, efter att ha övergått till en offensiv hållning, har SoftBank ökat utgifterna, inklusive förvärvet av chip-startupen Ampere för 6,5 miljarder dollar .

För att lugna nervösa investerare har gruppen lovat att inte låna mer än 25 % av värdet av alla sina innehav, vilket innebär att SoftBank sannolikt kommer att behöva sälja andra delar av sitt imperium för att betala för resten av OpenAI-affären.

Källa: https://znews.vn/dang-sau-nui-tien-dau-tu-vao-openai-post1542592.html