"Att byta guld mot hus": Vem gynnas av det?

Vinhomes program "byt guld mot ett hus" lockar investerares uppmärksamhet med en rad attraktiva åtaganden. Många är dock fortfarande osäkra på den rättsliga grunden för denna transaktion.

Genom sitt partnerföretag inom guld och smycken meddelade Vinhomes att de kommer att stödja kunder i att konvertera inaktivt guld till kontanter för att köpa fastigheter. Foto: Duc Anh .

Medan den inhemska fastighetsmarknaden fortfarande söker efter nytt kapital, har Vinhomes nyligen aviserade program för att "konvertera guldresurser till kontanter för att köpa hus" omedelbart utlöst betydande debatt bland investerare.

Idén att omvandla allmänhetens guldreserver till kapital för fastighetsmarknaden anses djärv och skulle till och med kunna öppna en ny riktning för marknaden. Men tillsammans med denna dragningskraft kommer en rad frågor om laglighet, riskhantering och förmågan att skydda investerare från oförutsägbara marknadsfluktuationer.

Att frigöra de "enorma" ekonomiska resurserna.

Enligt ett program som Vinhomes tillkännagav den 25 maj kommer Vietnams största fastighetsutvecklare att samarbeta med guld- och silverföretag (officiella partners har ännu inte tillkännagivits) för att hjälpa kunder att omvandla sina guldresurser till kontanter, som de sedan kan använda för att köpa fastigheter.

Efter 5 år, beroende på fastighetens vinstmarginal, kan kunderna välja ett av två alternativ. För det första kan de fortsätta att äga Vinhomes-fastigheten. För det andra kan de välja att inte fortsätta att äga fastigheten men få en kontant motsvarande 110 % av det konverterade guldet. En representant för Vinhomes bekräftade att företaget kommer att återbetala kunderna "enligt guldpriset vid den tidpunkten efter 5 år".

Det uppskattas att Vietnam har upp till 500 ton guld i sina medborgare, vilket potentiellt genererar cirka 80 miljarder dollar i kapital för ekonomin. Det är värt att notera att majoriteten av denna tillgång för närvarande förvaras i människors kassaskåp, vilket innebär att den befinner sig utanför ekonomins cirkulation.

Ny policy från Vinhomes och dess partnerföretag inom guld, silver och ädelstenar. Foto: Vinhomes .

I ett uttalande till Tri Thức - Znew 's bedömde Nguyen Quang Huy, VD för finans och bank vid Nguyen Trai-universitetet, att den anmärkningsvärda aspekten av denna modell är dess marknadsbaserade tillvägagångssätt.

”Detta är inte en guldmobiliserings- och utlåningsaktivitet inom kreditsystemet, utan snarare en mekanism för tillgångsomvandling som involverar legitima guldhandelsföretag. Om den implementeras transparent och med lämplig riskkontroll skulle denna modell kunna bidra till att öka tillgångslikviditeten i ekonomin, stödja likviditeten på fastighetsmarknaden och diversifiera kapitalkällorna utöver bankkredit”, kommenterade Huy.

Dessutom skulle programmet kunna öppna upp fler alternativ för tillgångsförvaltning för medborgarna, med tanke på att mängden guld som innehas av befolkningen fortfarande anses vara mycket stor.

Ta Quoc Duong, finansiell rådgivare på Hub Dong Hanh inom FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, delade samma åsikt och kommenterade att Vinhomes program skapade en stark medieeffekt eftersom det berörde människor, särskilt de som innehar guld.

”Detta skulle kunna vara en banbrytande produkt som hjälper till att frigöra de lediga guldresurser som folket innehar, vilka länge har ansetts vara en enorm resurs som ligger vilande i kassaskåp, för att föra in på fastighetsmarknaden för att öka likviditeten och ge nytt kapital till marknaden. Detta är en mycket välkommen idé från Vinhomes”, betonade Duong.

Mot bakgrund av strängare kontroller av fastighetskrediter och en köpkraft som inte helt har återhämtat sig, ses ett fastighetsbolags försök att få tillgång till "döda" tillgångar som innehas av allmänheten som ett exempellöst experiment i Vietnam.

Båda experterna betonade dock att den mest tilltalande delen av programmet också är den del som för närvarande saknar mest information.

Oro kring det rättsliga ramverket för att skydda investerare.

Enligt Ta Quoc Duong är den viktigaste frågan inte vinstmarginalen på 10 % efter 5 år eller marknadsattrånget, utan snarare affärsmodellens juridiska natur. Finansexperten på Hub Dong Hanh under FIDT anser att det finns tre frågor som behöver klargöras.

För det första, angående "guldmobilisering". Enligt Duong har mobiliseringen av guld (eller liknande former) helt stoppats sedan 2012, i enlighet med cirkulär 11/2022 och 24/2012 från Vietnams statsbank. Efter 2012 definierades regeringens ståndpunkt om att strikt kontrollera guldmarknaden och bekämpa guldhamstring tydligt i dekret 24/2012.

"Angående Vinhomes program behöver det klargöras huruvida detta utgör en guldmobiliseringsaktivitet. Även om Vinhomes inte direkt tar emot guld från husköpare finns det fortfarande en risk att det kan betraktas som en guldmobiliseringsaktivitet om det finns aktiviteter som visar på karaktären av en sådan mobilisering", analyserade han.

Mer specifikt har företaget omfattande reklam för att locka allmänheten till sig guld; intäkterna från guldförsäljningen används för affärsverksamhet (pengar från guldförsäljningen används för att utveckla Vinhomes-projekt); och det finns en mekanism för att återföra vinster och fördelar (lönsamma konverteringsalternativ). Detta är det första hindret som kan leda till att programmet flaggas av tillsynsmyndigheterna.

Nästa steg är åtagandet att få tillbaka guldet. Följaktligen kan kunderna få tillbaka ett belopp motsvarande 110 % av det guld som konverterats till fastigheter, vilket innebär att kunderna får ytterligare 10 % ränta på den ursprungliga guldmängden.

Enligt Duong behöver detta innehåll ytterligare förtydliganden; experten anser dock att detta innehåll lätt kan betraktas som ett brott mot förordningen som förbjuder användning av guld som betalningsmedel (fastställt i dekret 24/2012) om det finns tecken på att guld används som värdemått under konverteringsprocessen, vilket motsäger regeringens hållning mot guldhamstring.

"Ur perspektivet att bekämpa 'förgyllningen' av ekonomin och stabilisera guldmarknaden skapar regeringens program, trots att det har restriktioner för tidpunkten för guldägande för att begränsa antalet deltagare, oundvikligen ett prejudikat. Andra investerare kommer att genomföra liknande program, och det är möjligt att ett betydande antal människor kommer att finna det mer fördelaktigt att köpa projekt med guld än med kontanter. Detta skulle kunna skapa en lokal artificiell guldrush", analyserade Duong, men betonade att detta bara är hans personliga åsikt.

Experter rekommenderar att investerare väntar på officiell information från Vinhomes samt feedback från tillsynsmyndigheter innan de beslutar sig för att delta i programmet "byt guld för att köpa ett hus". Foto: Duc Anh .

På liknande sätt noterade Nguyen Quang Huy att denna modell involverar guld, fastigheter och medel- till långfristiga finansiella åtaganden, och därför måste rättsliga krav och krav på riskhantering ställas på en hög standard. Deltagande parter måste följa lagstadgade bestämmelser fullt ut och samråda nära med Vietnams statsbank och andra relevanta tillsynsmyndigheter.

Ytterligare analys av experten Nguyen Quang Huy tyder på att för modeller som involverar betydande tillgångar som ägs av individer är marknadens förtroende alltid den avgörande faktorn.

För att vinna det förtroendet måste hela den operativa mekanismen redovisas transparent, inklusive metoden för guldprissättning, växlingsmekanismen, återbetalningsvillkoren, parternas rättigheter och skyldigheter samt planen för att hantera betydande marknadsfluktuationer.

Det som särskilt oroar människor mest är möjligheten att säkerställa att deras rättigheter skyddas när de behöver få tillbaka motsvarande värde av guld efter åtagandeperioden.

Ur ett personligt finansiellt konsultperspektiv bedömer Ta Quoc Duong att detta program skulle kunna skapa en "dubbel fördel" för guldinnehavare, vilket gör det möjligt för dem att få tillgång till fastigheter utan att helt förlora möjligheten att dra nytta av framtida guldpriser.

Båda experterna rekommenderade dock att investerare bör vänta på officiell information från Vinhomes samt feedback från tillsynsmyndigheter innan de beslutar sig för att delta i programmet.

Källa: https://znews.vn/doi-vang-mua-nha-ai-huong-loi-post1654524.html