Kaffepriserna ökar "utan avbrott", marknaden är överköpt, vilket förutspår en kraftig priskorrigering?

Förhoppningar om en sänkning av Fed-räntan har fått dollarindexet att rasa och drivit på köp av råvaror. Detta har dock också fått experter att varna för en stor mängd blankning, där marknaden går in i överköpt territorium, vilket kan komma att korrigeras innan det stiger igen.

Kaffepris idag 16 september 2024

Världsmarknadspriserna på kaffe ökade kraftigt förra veckan, särskilt robusta, och passerade 5 000 USD-strecket och fortsätter att öka.

Inhemska kaffepriser stängde förra veckan på cirka 123 500–124 000 VND/kg. Därmed ökade de inhemska priserna med i genomsnitt 6 000 VND/kg förra veckan.

I slutet av veckan ökade terminskontrakten för robustakaffe för leverans i november med 497 USD/ton. Terminskontrakten för arabicakaffe för leverans i december ökade med 23,45 cent/lb. Kaffepriserna fortsätter att vara stabila på höga nivåer och den nuvarande ökningen beror på oro för vädret, samt den kontinuerliga nedgången i USD-prisindexet sedan juli 2024.

Förhoppningar om en räntesänkning från den amerikanska centralbanken Federal Reserve (Fed) har fått dollarindexet att rasa och drivit på köpen av råvaror, och myndigheten förväntas tillkännage en räntesänkning vid sitt möte den 19 september. Marknaderna riktar nu sin uppmärksamhet mot Federal Open Market Committee (FOMC) möte, som anses vara ett av årets mest inflytelserika möten, med förväntningar om den första räntesänkningen sedan 2020.

Konsensus bland analytiker, ekonomer och marknadsbevakare är nu att en räntesänkning är nästan säker. Enligt CME FedWatch prisar marknaden för närvarande in en 73% chans för en sänkning med 25 baspunkter och en 27% chans för en sänkning med 50 baspunkter.

Enligt branschkännare finns det för närvarande mycket information som tyder på att priserna kommer att fortsätta öka, men för ungefär en halv månad sedan, när vintern i Brasilien gick in i sitt slutskede, hade ingen trott det om någon hade sagt att robustapriserna skulle överstiga 5 000 USD/ton. Men nu har det hänt.

Kaffeproduktionen i världens största robustaexportör, Vietnam, förväntas falla kraftigt under skördeåret 2024/25 till en 13-årslägsta. Samtidigt återvänder den vanliga kaffekonsumentmarknaden på norra halvklotet gradvis från sommaruppehållet, vilket kommer att bidra till att öka viss fysisk kaffehandel under de kommande månaderna inför vinterrostningsperioden i Europa och USA.

Dessutom har marknaden en ny egenskap, då prisskillnaden mellan robusta för novemberleverans och arabica för decemberleverans, efter omräkning till cent/lb, minskade under förra helgens handelsdag och noterades till endast 19,11 cent/lb lägre än arabica. Därmed är robustakaffe nu mycket värdefullt och på väg att komma ikapp den tidigare dyra arabica.

Kaffepriserna i vissa viktiga inköpsorter ökade med 2 000 VND/kg den 14 september. (Källa: Bloomberg)

Enligt World & Vietnam fortsatte priset på robustakaffe på ICE Futures Europe Londonbörsen att öka i slutet av denna veckas handelssession (13 september), med en ökning av leveransperioden i november 2024 med 190 USD till en nivå av 5 267 USD/ton. Leveransperioden i januari 2025 ökade med 182 USD till en nivå av 4 998 USD/ton. Den genomsnittliga handelsvolymen var låg.

Priserna på Arabica-kaffe på ICE Futures US New York-börsen ökade kraftigt, med en leveransperiod i december 2024 som ökade med 10,05 cent och handlades till 259,45 cent/lb. Samtidigt ökade leveransperioden i mars 2025 med 9,6 cent och handlades till 256,60 cent/lb. Handelsvolymen var hög.

Kaffepriserna i vissa viktiga inköpsorter ökade med 2 000 VND/kg den 14 september. Enhet: VND/kg

Genomsnittspris	Medium
USD/VND växelkurs	24 360	+ 30
DAK LAK	124 000	+ 2 000
LAM DONG	123 500	+ 2 000
GIA LAI	123 900	+ 2 000
DAK NONG	124 000	+ 2 000

(Källa: giacaphe.com)

För närvarande är blankning hög och ligger i den överköpta zonen på både London- och New York-börserna. Experter oroar sig för att marknaden väntar på en räntesänkning från Fed, vilket leder till en stor mängd blankning, så det kommer att ske en prisjustering nedåt innan det stiger igen.

Enligt bedömningen kommer världsmarknadspriserna på kaffe att fluktuera kraftigt från och med nu till slutet av 2024 på grund av dåligt väder, transportstörningar samt en strängare lagstiftning i många länder. Spänningarna kommer att minska under 2025, men priserna på lång sikt kommer fortfarande att tendera att öka på grund av klimatförändringar och många andra faktorer.

De långvarigt höga marknadspriserna, i kombination med tvivel om Brasiliens nästa skörd, har dämpat försäljningen. Faktum är att detta prisscenario har gett odlarna lite trygghet i att fortsätta sin långsamma strategi utan brådska. Om inte priserna faller kraftigt är det osannolikt att de kommer att ändra sin inställning. Samtidigt har bristen på regn i Brasilien gjort att markfuktigheten är mycket låg, vilket gör att odlarna oroar sig för att båda kaffesorterna kommer att vara för svaga för att blomma nästa års skörd mitt i en global kaffebrist.

På robustamarknaden minskade mängden kaffe som exporterades från Vietnam med 12,1 % under årets första åtta månader, vilket fortsätter att sätta press på priset på denna vara. I Vietnam kan kaffearealen för närvarande inte utökas på grund av hård konkurrens med produkter som durian och peppar, så människor i det centrala höglandet förespråkar återplantering för att förbättra produktiviteten.

Källa: https://baoquocte.vn/gia-ca-phe-hom-nay-1692024-gia-ca-phe-tang-khong-diem-dung-thi-truong-dang-mua-qua-muc-du-bao-ve-mot-dot-dieu-chinh-gia-manh-286460.html