Var får Mr. Ducs högt uppsatta förvaltningsorgan den biljon dollar stora penningkällan att betala av nästan hela sin obligationsskuld?

Närmar sig målet om att bli skuldfri

Enligt ett tillkännagivande från Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company – HAGL (HoSE: HAG) har företaget, som leds av Doan Nguyen Duc (Bau Duc), just gjort två obligationsbetalningar till Bank for Investment and Development of Vietnam ( BIDV ) med ett totalt värde av mer än 1 000 miljarder VND på bara några dagar i slutet av 2024.

Således har Hoang Anh Gia Lai från Mr. Duc hittills betalat merparten av de totala 6 596 miljarder VND i obligationer med BIDV som obligationsinnehavare, vilka förväntas förfalla den 30 december 2026. Det återstående beloppet är endast cirka 766 miljarder VND.

Hoang Anh Gia Lai förväntas betala av den återstående skulden under andra kvartalet 2025 och uppnå målet att "frysa all skuld" på obligationer, vilket Duc tidigare meddelat.

Detta är en positiv signal för Hoang Anh Gia Lais HAG-aktier. En rad företagsledare har nyligen kontinuerligt investerat pengar i att köpa HAG-aktier, vilket ger förtroende åt aktieägarna i ett en gång berömt företag i en bergsstad som också hade skuldsatt sig i ett decennium.

Så var får herr Duc denna stora summa pengar ifrån för att betala av den enorma skulden, upp till miljarder USD under de senaste åren?

Hoang Anh Gia Lai har betalat merparten av de totala 6 596 miljarder VND i obligationer som ägs av BIDV. Källa: HoSE

Angående mer än 1 000 miljarder VND för två amorteringar av obligationer som såldes till BIDV under de sista dagarna av 2024, sa Doan Nguyen Duc, i ett uttalande till pressen, att det var från Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company (HAGL Agrico - HNG) som överfördes till HAG för att betala BIDV.

Tidigare har HAGL, HAGL Agrico och BIDV tecknat ett trepartsavtal som åtog sig att betala detta belopp år 2024. HAGL Agrico (HNG) var ursprungligen ett företag som tillhörde Hoang Anh Gia Lai-ekosystemet, som sedan överfördes och nu tillhör miljardären Tran Ba ​​​​Duongs Thaco-ekosystem. HAG har dock fortfarande aktier här. HNG har precis tvingats avnoteras på grund av tre år i rad med förluster.

I slutet av september 2024 tillkännagav HAGL en försening av betalningen av mer än 4 500 miljarder VND i amortering och ränta på obligationer på grund av att de inte hade samlat in tillräckligt med pengar från HAGL Agricos skuld och inte hade kunnat likvidera vissa olönsamma tillgångar.

Situationen är nu mer positiv då HAGL har fått pengar från HNG för att betala av merparten av sina skulder.

Detta är en del av den miljardsumma som HAGL och Thaco, miljardären Tran Ba ​​​​Duong, kom överens om i augusti 2018. Följaktligen kommer Thaco och en grupp aktieägare att äga aktier i HAGL Agrico. Thaco kommer att betala pengarna och även åta sig att arrangera en omstrukturering av HNG:s lån.

Positiv signal

Det framgår att Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company, som tillhör Mr. Duc, under senare år har haft mindre svårigheter när de sålt sin jordbrukssektor (HAGL Agrico) till miljardären Tran Ba ​​​​Duongs Thaco, vilket tjänade en stor summa pengar för att betala av skulder; samtidigt som de mottagit kapital från LPBank och Thaiholdings-grupperna tillhörande Mr. Nguyen Duc Thuy.

HAG har aktivt avbetalt skulder och dragit nytta av utökade durianträdgårdar och höga durianpriser.

I slutet av tredje kvartalet 2024 är dock HAGLs totala skuld fortfarande ganska stor. Kortfristiga lån uppgår till mer än 4 200 miljarder VND och långfristiga lån uppgår till nästan 3 100 miljarder VND. Av dessa uppgår de totala obligationerna till mer än 4 100 miljarder VND (från BIDV och BIDV Securities JSC), inklusive långfristig obligationsskuld på 2 900 miljarder VND och kortfristig skuld på mer än 1 200 miljarder VND.

Den 30 juni 2024 var HAG försenad med att betala mer än 4 364 miljarder VND i amortering och ränta på obligationer på grund av otillräckliga intäkter från HAGL Agricos skuld.

Enligt tillkännagivandet är HAGL endast skyldig cirka 766 miljarder VND i BIDV-obligationer efter att ha betalat av skulden under de sista dagarna av 2024.

Tidigare hade HAGL avyttrat en rad tillgångar, såsom Hoang Anh Gia Lai Hotel och University of Medicine and Pharmacy Hospital – HAGL. HAGL använde dessa pengar för omstrukturering. Dessutom fick HAGL även räntebefrielse från lån från Eximbank, vilket bidrog till att vinsterna ökade dramatiskt.

Vid aktieägarnas årsstämma 2024 sa Doan Nguyen Duc att om Hoang Anh Gia Lai kan radera ackumulerade förluster kommer det att finnas många investeringsfonder.

Hittills har HAGL inte offentliggjort sina affärsresultat för fjärde kvartalet 2024. Med ett vinstmål på 1 320 miljarder VND år 2024 kan HAGL dock ännu inte eliminera ackumulerade förluster. Herr Duc förväntar sig att HAGL kommer att ha en vinst på 2 000 miljarder VND/år under de kommande åren.

Faktum är att HAGL fortfarande står inför många svårigheter, inklusive att använda kortfristigt kapital för att finansiera långfristiga tillgångar, negativt kassaflöde från verksamheten och investeringar.

HAG-aktierna är fortfarande ganska svaga. Under börshandeln den 31 december ökade HAG något med 50 VND till 12 050 VND/aktie. Under börshandeln den 2 januari ökade aktien med nästan 2,1 % till 12 300 VND/aktie.

År 2024 kommer HAG att dra stor nytta av modellen "2 träd, 1 djur" – odling av bananer, durian och uppfödning av grisar för att äta bananer. Höga durianpriser under hela året har hjälpt HAG att göra goda vinster. En kraftig ökning av fläskpriserna i slutet av året kommer att hjälpa Mr. Ducs verksamhet att göra mer vinst.

HAG kommer dock att behöva minska sina banklån inom en snar framtid. Utöver obligationsskulden på 788 miljarder VND uppgick HAG:s LPBank-låneskuld per slutet av september 2024 till mer än 1 540 miljarder VND. Dessutom medför verksamhet inom jordbrukssektorn många potentiella risker på grund av starka prisfluktuationer, höga räntekostnader och risker från väder och epidemier.

Sent på eftermiddagen rapporterar Mr. Duc stor vinst: Finns det något att se efter magnaten Nguyen Duc Thuy? HAGL kan nå en vinstgräns på biljoner VND för tredje året i rad efter en ganska hög vinst under tredje kvartalet tack vare framgången med "2 träd, 1 djur" - det fält som Mr. Duc satsar på sent på eftermiddagen med stöd av LPBank, ledd av magnaten Nguyen Duc Thuy.

Källa: https://vietnamnet.vn/hag-cua-bau-duc-lay-nguon-tien-nghin-ty-tu-dau-tra-gan-het-no-trai-phieu-2359129.html