I takt med att exportörernas incitament att absorbera amerikanska tullar minskar

Bildtext — Nya tullar har ökat priserna på importerade varor, från elektronik och bilar till konsumtionsvaror, vilket har lagt bördan på det amerikanska folket och hotat att minska den inhemska köpkraften (på bilden: Vy över en lasthamn i Los Angeles, Kalifornien, USA). Foto: THX/TTXVN

I en kommentar på East Asia Forums webbplats (eastasiaforum.org) nyligen sa Ayant Menon, senior fellow vid ISEAS-Yusof Ishak Institute i Singapore, att Trump-administrationens tullpolitik orsakar hetsiga debatter om vem som faktiskt ska "bära" kostnaden för högre priser: utländska exportörer eller amerikanska konsumenter. Medan president Trump anser att exportörer bör bära tullarna genom att minska sina vinstmarginaler, tyder verkligheten med komplexa globala leveranskedjor på att detta scenario kanske inte varar i längden.

När amerikanska tullar träder i kraft står exportörerna inför ett svårt beslut: att absorbera tullarna (minska vinsterna) eller att föra över tullarna på amerikanska importörer (och riskera att förlora marknadsandelar).

Baserat på litteraturen om hur policyförändringar (inklusive tullar) ”genomslag” till priserna på handlade varor beror graden av genomslag på produkten och tiden, inte enbart på konkurrensnivån mellan säljare och köpare.

På kort sikt kan tullar absorberas av antingen exportören eller importören (som betalar skatten). President Trump uttryckte sin åsikt på Truth Social den 17 maj att företag som Walmart och Kina borde "ta tullarna" och inte ta ut dem från lojala kunder.

Om exportörer bär hela kostnaden för tullar gynnas importlandet av handelsvillkoren, vilket kan förbättra den sociala välfärden. Omvänt, om importörer eller återförsäljare bär tullarna, kan det fungera som en företagsskatt, vilket påverkar konsumenterna.

Det finns bevis för att Trump-administrationens första omgångar av tullar mot Kina delvis absorberades, där kinesiska exportörer absorberade mellan 10 och 50 procent av tullarna på vissa produkter som stål.

Amerikanska konsumenter: Bördan av prisökningar och inflation

Exportörer har nu mindre incitament att absorbera tullarna eftersom alla länder – inte bara Kina – den här gången beskattas, vilket minskar effekten på den relativa konkurrenskraften. Det innebär att de lättare kan föra över tullarna på amerikanska importörer och i slutändan konsumenter.

Det finns redan tecken på stigande priser på grund av tullar. Med tulluppehållet (exklusive Kina) som slutar i augusti 2025 och lagren före tulltullarna som börjar bli låga, kommer priserna sannolikt att fortsätta stiga.

Dessutom inkluderar indirekta effekter som kommer att öka inflationstrycket över tid: Priserna på inhemskt producerade ersättningsprodukter som stiger över hela linjen i takt med priserna på den import de konkurrerar med; och stigande kostnader för importerade insatsvaror som sprider sig genom hela leveranskedjan, vilket urholkar konkurrenskraften för de amerikanska exportvaror som använder dem.

Det finns också en pris-lönespiral: När levnadskostnaderna stiger kräver arbetarna högre nominella löner. Dessutom kan stigande inflationsförväntningar leda till skenande inflation, vilket kräver åtstramning av penningpolitiken och minskar den ekonomiska tillväxten.

Diversifiering av leveranskedjan och risken för störningar

En anledning till att president Trump stöder tullar är tron att exportörer kommer att "kringgå tullarna" genom att flytta produktionen till USA för att förbli konkurrenskraftiga på världens största konsumentmarknad. Företag som Honda och Hyundai har enligt uppgift planerat att flytta en del av sin bilproduktion från Mexiko, och halvledarföretag som TSMC och Nvidia planerar också att utöka sina investeringar i USA. Men verkligheten med komplexa globala leveranskedjor och geografiskt spridd produktion gör omlokalisering varken enkel eller värdig.

Omvänt är den sannolika reaktionen från länder att minska sitt beroende av en "aggressiv" och opålitlig handelspartner som USA. Det finns tecken på att Sydostasien redan diversifierar sin produktion bort från USA. Till exempel slutförde Indonesien och Europeiska unionen (EU) ett handelsavtal i september 2025 efter nästan ett decennium av avstannade förhandlingar.

I takt med att konkurrensen om att leverera till den amerikanska marknaden minskar, minskar även incitamentet för exportörer att absorbera tullar. Detta kommer att leda till högre priser och färre valmöjligheter – till och med brist – för amerikanska konsumenter.

På längre sikt tyder internationella bevis på att USA sannolikt inte kommer att se betydande nya handels- eller investeringsfördelar. Istället är det mer sannolika scenariot stigande inflation, förvärrad ojämlikhet och avtagande tillväxt, vilket ökar risken för stagflation.

Källa: https://baotintuc.vn/phan-tichnhan-dinh/khi-dong-luc-ap-thu-thue-quan-tu-my-cua-cac-nha-xuat-khau-giam-xuong-20251024150330653.htm