Vissa ökar hastigheten, andra är försiktiga.

Att anskaffa kapital på aktiemarknaden är fortfarande en effektiv kanal för många företag. Fastighetsbolag är dock fortfarande försiktiga på grund av den ogynnsamma aktiemarknadsutvecklingen.

Kapitalanskaffning via aktiemarknaden: Vissa accelererar, andra är försiktiga.

Att anskaffa kapital på aktiemarknaden är fortfarande en effektiv kanal för många företag. Fastighetsbolag är dock fortfarande försiktiga på grund av den ogynnsamma aktiemarknadsutvecklingen.

Inom värdepappersbranschen genomförde mer än ett dussin företag kapitalökningar under 2024. Foto: Duc Thanh

Fastighetsgrupper skjuter upp planer och väntar på rätt tidpunkt.

För andra året i rad har aktieemissionsplanen för Development Investment Construction Corporation (DIC Corp, ticker DIG) övergivits. Den här gången avsåg DIC Corp att erbjuda ytterligare 200 miljoner aktier till befintliga aktieägare. Med ett emissionspris på 15 000 VND per aktie kunde DIC Corp samla in maximalt 3 000 miljarder VND, vilket var planerat att allokeras till Cap Saint Jacques Complex Project (1 135 miljarder VND), Vi Thanh Commercial and Residential Area Project (1 426 miljarder VND) och obligationsåterbetalningsförpliktelser.

Beslutet från DIC Corps styrelse kom mindre än två veckor efter att den statliga värdepapperskommissionen beviljade registreringsbeviset för aktieemissionen. DIC Corp hade till och med publicerat ett prospekt till sina aktieägare. "Avbrottet av emissionen syftar till att skydda aktieägarnas intressen under ogynnsamma aktiemarknadsförhållanden", stod det i styrelsens beslut.

Enligt uppgift är DIC Corps aktiekurs på sin lägsta nivå sedan april 2023. Istället för att anskaffa kapital förväntas DIC Corps kassaflöde komma från försäljning av tillgångar. DIC Corp har beslutat att sälja upp till 16,2 miljoner DC4-aktier i DIC Holdings Construction Joint Stock Company för att omstrukturera sin investeringsportfölj, vilket förväntas generera över 200 miljarder VND.

Enligt information från företaget i mitten av december 2024 planerar DIC Corp dessutom att sälja 599 tomter i Vi Thanh Commercial Residential Area, vilka alla har slutfört rättsliga förfaranden inklusive markröjning, utfärdande av markanvändningsrättigheter och uppfyllande av ekonomiska skyldigheter.

DIC Corp är inte det enda fallet där ett företag har stoppat sin kapitalökningsplan. Det är värt att notera att dessa fall alla är inom fastighetssektorn. I september 2024 var Hai Phat Investment Joint Stock Company tvunget att stoppa sin plan att erbjuda mer än 152 miljoner aktier till befintliga aktieägare för att skydda aktieägarnas intressen på grund av ogynnsamma marknadsförhållanden och för att säkerställa genomförbarhet.

I december stoppade Southern Hanoi Housing and Urban Development Investment Corporation sin insamlingsplan. Tidigare hade företaget slutfört en plan att erbjuda aktier till allmänheten i förhållandet 100:20, med ett pris på 10 000 VND per aktie, planerat att äga rum från fjärde kvartalet 2024 till första kvartalet 2025. Med nästan 88,35 miljarder VND som förväntas samlas in, planerade företaget att använda 50 miljarder VND för projektbyggnation, 30 miljarder VND för att återbetala skulder och nästan 8,35 miljarder VND för att komplettera rörelsekapitalet.

Enligt ledarna för Nam Ha Noi Corporation syftar förändringen i erbjudandeplanen till att anpassa sig till den nuvarande produktions- och affärssituationen, samt kapitalmobiliserings- och utnyttjandeplanen för framtiden. Bolagets kassaflöde kommer inte att påverkas. Beträffande affärsplanen har bolaget redan överträffat sitt vinstmål med 6 % redan i slutet av tredje kvartalet 2024.

Det finns fortfarande många ljusa färger.

Enligt uppgifter som rapporterades vid statens värdepapperskommissions årsslutskonferens för 2024 uppgick det totala kapitalbeloppet som anskaffats genom aktie- och obligationsemissioner av börsnoterade företag per den 30 november till 173 052 miljarder VND. Den faktiska bilden av kapitalanskaffningen är inte så dyster, eftersom företag inom många sektorer fortsätter att lyckas på primärmarknaden.

Konsekutiva emissioner genom privata placeringar och börsintroduktioner har genomförts med mycket höga framgångsrika distributionsgrader till aktieägarna. Enbart inom värdepappersbranschen genomförde mer än ett dussin företag kapitalökningar under 2024. Senast slutförde Kafi Securities Joint Stock Company erbjudandet av 250 miljoner aktier till befintliga aktieägare till ett pris av 10 000 VND per aktie den 17 december. Följaktligen fortsätter Gentle Sun Investment att bidra med kapital och bibehålla sin ägarandel på 20 % i Kafi, medan Uniben inte längre finns med på listan över större aktieägare efter emissionen.

Masan Consumers aktieemissionsplan är ännu mer attraktiv eftersom MCH-aktier håller på att överföras från UPCoM till HoSE. Om det lyckas kan detta också vara ett lyft för att integrera börsintroduktioner med aktienoteringar – ett av innehållet som nämns i utkastet till ändring av dekret 155/2020/ND-CP som i detalj beskriver implementeringen av vissa artiklar i värdepapperslagen, som för närvarande granskas av finansministeriet och statens värdepapperskommission.

För en månad sedan delade SSI Securities Corporation även ut över 151,1 miljoner aktier till befintliga aktieägare genom nyemissionen. Tack vare denna kapitalökning ökade företaget sitt kapital till nästan 20 000 miljarder VND och återtog sin förstaplats vad gäller aktiekapitalets storlek.

Topplatsen kan dock snart återgå till Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS), eftersom företaget just har fått sin private placement-plan godkänd för 25 personer. Med totalt 118,8 miljoner aktier till ett pris av 11 585 VND per aktie kommer TCBS att samla in 1 376,7 miljarder VND; dess bolagskapital kommer att öka till 20 801,5 miljarder VND.

Nya planer lanseras fortfarande kontinuerligt av många värdepappersbolag, vilket visar att denna våg av kapitalanskaffning inte har avtagit, såsom planen att erbjuda nästan 360 miljoner aktier i Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) som godkändes i början av december 2024.

Enligt Dao Hong Duong, chef för bransch- och aktieanalys på VPBankS Research, nådde utestående kundlån (marginal) på hela marknaden en rekordnivå (232 000 miljarder VND), en ökning med 20 % jämfört med Covid-19-perioden. Tillväxttakten i värdepappersbolagens tillgångsvärde finansieras av ytterligare kapitaltillskott från aktieägare och investerare. Denna betydande kapitalökning är också en drivkraft för branschens vinster.

Många tillverkningsföretag har också aviserat planer på att samla in biljoner dong. Enligt den plan som godkänts av aktieägarna förväntas erbjudandet äga rum under fjärde kvartalet 2024 eller första kvartalet 2025. Vinpearl kommer att emittera 70 miljoner aktier. Med ett erbjudandepris på 71 350 dong per aktie uppskattar Vinpearl att de kommer att samla in nästan 5 001 miljarder dong om aktierna framgångsrikt distribueras till aktieägarna.

Masan Consumer Corporation (Masan Consumer, ticker MCH) har slutfört en plan att erbjuda aktier till befintliga aktieägare till en ränta på 45,1 %, motsvarande 326,8 miljoner nya aktier. Masan Consumer förväntar sig att anskaffa den största kapitalmängden sedan noteringen, på 3 268 miljarder VND, samtidigt som företaget ökar sitt bolagskapital till över 10 623 miljarder VND.

Källa: https://baodautu.vn/huy-dong-von-qua-san-chung-khoan-nguoi-tang-toc-ke-de-chung-d235809.html