PE-fonder återvänder till M&A-marknaden

Lågräntemiljön och en mer diversifierad och mer kvalitativ "korg" har uppmuntrat private equity-fonder (PE) att återvända till M&A-marknaden.

Lågräntemiljön och en mer diversifierad och mer kvalitativ "korg" har uppmuntrat private equity-fonder (PE) att återvända till M&A-marknaden.

 

Private equity-fonder (PE) är intresserade av den vietnamesiska fusions- och förvärvsmarknaden. På bilden: KMS Technology Company kommer att få investeringar från Sunstone Partners - en PE-fond från USA.

Den spännande återkomsten

Sunstone Partners – en ledande PE-fond i USA, specialiserad på investeringar i teknik- och mjukvaruföretag, har just meddelat en strategisk investering i KMS Technology – ett mjukvaruföretag specialiserat på digital transformation, data och AI.

Sunstone Partners grundades 2015 och har 1,7 miljarder dollar i kapital i tre fonder. Sunstone Partners investeringsstrategi är att samarbeta med starka förvaltare och förstagångskapitalpartners för att accelerera tillväxt och fusioner och förvärv (M&A) för sina portföljbolag.

Canaccord Genuity, Choate Hall och Stewart var rådgivare åt Sunstone Partners i affären. Tree Line Capital Partners bidrog med ekonomiskt stöd. Houlihan Lokey och Nelson Mullins Riley Scarborough var rådgivare åt KMS Technology.

Julian Hinderling, biträdande VD för Sunstone Partners, anser att trenden med digital transformation inom företag fortfarande har stor utvecklingspotential, särskilt i samband med det alltmer akuta behovet av att tillämpa data och AI. KMS har djupgående erfarenhet av att utveckla mjukvaruprodukter som ökar kundernas intäkter. När KMS drar nytta av Sunstones Partners expertis skapar det stora möjligheter att innovera kapaciteten, utöka affärsskalan och sträva efter större framgång i framtiden.

Enligt Lam Quoc Vu, medgrundare och styrelseordförande för KMS Technology, grundades KMS med visionen om ett team av högkvalificerade ingenjörer, tillsammans med förstklassiga tjänster för globala kunder. Investeringen från Sunstone Partners är ett starkt bevis på KMS affärsmodell och kommer att hjälpa företaget att expandera ytterligare, särskilt i denna nya strategiska tillväxtfas.

Private Equity (PE) kan delas in i två typer

  Först har investerare möjlighet att bedöma företagets finansiella, juridiska, ESG-relaterade, kulturella och miljömässiga frågor samt bolagsstyrning. De kan sedan förhandla om vissa investeringsvillkor och delta i företagets styrelse och verkställande kommitté.

För det andra förhandlar investerare om vissa villkor för att investera i företag, särskilt börsnoterade företag.

Ovanstående PE-fondinvesteringsavtal i företag i Vietnam visar att världens största PE-fonder innehar stora mängder kontanter och är under press att betala ut dem, vilket ger en mer positiv investeringsavkastning.

Det är värt att notera att den lägre räntemiljön har stimulerat PE-fonder att återvända till M&A-marknaden.

Konsulter förväntar sig att 2025 kommer att bevittna en spännande återkomst för fusions- och förvärvsmarknaden. För närvarande blir fusions- och förvärvsaktiviteter mer livliga för många företagsledare.

Investeringsanalytiker ser att PE-fonder återvänder till marknaden för att leta efter företag. För närvarande fokuserar de på ett antal små och medelstora företag.

Under tredje kvartalet 2024 spenderade globala PE-fonder 166,2 miljarder dollar på fusioner och förvärv, en ökning med 42 % jämfört med föregående år.

Det är värt att notera att den nyligen etablerade Vietnam Private Capital Agency (VPCA) också inleder ett nytt kapitel på investeringsmarknaden i Vietnam genom att främja riskkapital och private equity.

Fem partners från investeringsfonder i Asien samarbetar, inklusive Golden Gate Ventures (GGV), Monk's Hill Ventures (MHV), Mekong Capital, Do Ventures och Ascend Vietnam Ventures (AVV). Av dessa kommer GGV och MHV från Singapore, medan de återstående tre fonderna är baserade i Ho Chi Minh-staden. VPCA har för närvarande 40 inhemska och internationella medlemsfonder, såsom Ascend Vietnam Ventures, Mekong Capital, Vertex Ventures (Indien), Eurazeo (Frankrike), Open Space Ventures (Singapore), Ethos Fund (USA)...

Alliansen hoppas kunna utöka sitt medlemsantal till 100 i slutet av året och efterlysa 35 miljarder dollar i privata investeringar för startups och innovation, och därigenom bidra till hållbar ekonomisk tillväxt år 2035.

Dessutom mobiliserar VinaCapitals PE-fond detta kapital för att investera i logistiksektorn i Vietnam. Samtidigt mobiliserar fonden även kapital från USA, Europa, Japan, Singapore... inom startup-investeringar. Dessutom fokuserar VinaCapital för närvarande på att investera inom tre områden: finans, juridik, ESG-området inom miljö, kultur, samhälle och bolagsstyrning.

Fyll tomrummet i flödet

Mitt i en volatil global ekonomi har fondförvaltare i Sydostasien varit tvungna att justera sina strategier och valt mer konservativa mål och en avvägd strategi för kapitalanskaffning. Denna försiktiga strategi syftar till att anpassa sig till investerarnas sentiment och positionera fonder för att dra nytta av möjligheter när förhållandena förbättras.

VinaCapitals representant sa att privata investeringsfonder fortfarande har positiva bedömningar och vill investera i vissa områden i Vietnam, såsom finans, startups, logistik, särskilt ESG (miljö, social kultur och bolagsstyrning).

För närvarande är 98 % av företagen i Vietnam små och medelstora företag, och dessa företag behöver kapital på mellan 10 och 50 miljoner USD för att utvecklas. Det kan hjälpa dem att öka intäkterna med 20–30 %/år eller öka vinsten med 15–25 %/år på 3–4 år.

Således, efter att PE-fonderna avyttrats, kommer de att ge investerarna goda vinster så att de kan fortsätta investera i sektorer av den vietnamesiska ekonomin. De kommer till och med att kontakta vänner i andra länder för att söka investeringsmöjligheter i Vietnam.

PE-investeringar är dock inte riktigt bekant för många företag. Inte alla företag är villiga att låta andra investerare äga ett stort antal aktier, samt få mer kontroll.

Särskilt utländska PE-investerare behöver ha en långsiktig vision när de investerar i Vietnam. Om PE-fonden sätter ett mål för verksamheten att uppnå önskad vinst på bara 3–5 år, kommer det att skapa stor press för företagaren.

Private Equity (PE) kommer att fortsätta växa, det finns många investeringsmöjligheter. Naturligtvis är investeringsskalan nu mycket större än tidigare. För 5-10-15 år sedan var det utbetalda PE-kapitalet endast 5-10-15 miljoner USD/affär, men nu har skalan nått 30-80 miljoner USD/affär. För närvarande fokuserar det mesta PE-kapitalet på företag med ett kapital på 500 miljoner USD eller mindre, med en intäkts- och vinsttillväxt på cirka 20-30 %/år.

”Det är viktigt för företagare att förstå det värde som PE-investerare tillför dem och hur man samarbetar med dem”, sa en representant för VinaCapital.

Faktum är att globala fonder ombalanserar sitt kapital för att köpa tillgångar i Sydostasien, i förväntan om lägre räntor och låga värderingar i regionen, vilket lovar hög avkastning... Det finns för närvarande fler än 40 Sydostasien-fokuserade fonder verksamma på marknaden som strävar efter att samla in mer än 11,44 miljarder dollar i utfäst kapital. Hittills har dessa fonder samlat in minst 26 % av sitt mål.

Hoang Xuan Chinh, VD för Excelsior Capital Partners, som anskaffar kapital till sin andra fond med fokus på Vietnam, medgav att ett begränsat antal investerare har blivit mer försiktiga.

En av de vanligaste problemen som PE-fonder står inför i Sydostasien är juridiska risker eller jurisdiktionsproblem. Vissa fonder med stor finansiell potential tror dock att det fortfarande finns stora, stabila och sunda företag med högkvalitativa professionella ledningsteam på den vietnamesiska marknaden som väntar på PE-fonder.

Enligt Le Hoang Uyen Vy, ordförande för VPCA, bevittnar Vietnam ett avgörande ögonblick då utländska investeringsfonder i allt högre grad fokuserar på investeringsmöjligheter. Samtidigt inför regeringen kontinuerligt strategier för att främja ett starkt företagsklimat.

”Vi är fast beslutna att utnyttja denna potential maximalt och säkerställa att kapital allokeras effektivt för att stödja innovation och hållbar ekonomisk utveckling”, sa Le Hoang Uyen Vy.

Med snabb ekonomisk tillväxt och en levande startup-gemenskap har Vietnam blivit ett attraktivt resmål för riskkapital- och privatägda investerare. Behovet av strukturerad kapitalinvestering, ökad expertis och effektiva stödmekanismer är dock fortfarande avgörande.

Binh Tran, medgrundare av Ascend Vietnam Ventures (AVV), sa att även om investeringsmöjligheterna i Vietnam är många, ligger de fortfarande efter mer utvecklade regioner som Nordamerika, som står för nästan hälften av det totala privata kapitalet som samlades in 2023.

”Det finns ett gap i kapitalflöden som bara kan minskas genom strategiska initiativ och mer omfattande stöd för privat kapital från regeringen”, sa Binh Tran.

Källa: https://baodautu.vn/quy-pe-quay-tro-lai-thi-truong-ma-d231045.html