Bankinsättningar ökar långsammare, om pengar inte rusar in i aktier, vart kommer de att ta vägen?

VPBanks Securities experter tror att den låga ökningen av insättningar jämfört med kredit beror på människors tendens att ta ut insättningar för att köpa guld, fastigheter och investeringskanaler med högre lönsamhet när insättningsräntorna är låga.

Låga räntor, insättningstillväxt lägre än samma period förra året - Foto: QUANG DINH

Data Allmänna statistikbyrån som just tillkännagavs, senast den 27 september 2024, ökade kreditinstitutens kapitalmobilisering med 4,79 % (samma period föregående år ökade med 6,63 %); kredittillväxten var 8,53 % (samma period ökade med 6,24 %).

Vad ser man när kredittillväxten är nästan dubbelt så stor som kapitalmobiliseringen?

Denna trend fortsatte från första halvåret i år, då många bankers finansiella rapporter visade att lånetillväxten översteg mobiliseringen.

Till exempel ökade Vietcombanks utestående lån till kunder med 7,8 % under första halvåret i år, vilket motsvarar 99 300 miljarder VND som utbetalats.

Insättningsmobiliseringen hos Vietcombank minskade med 1,5 % till mer än 1,37 biljoner VND jämfört med 1,39 biljoner VND i början av året. Många andra banker hade också en utlåningstillväxt som översteg mobiliseringen.

Enligt VPBanks Securities experter beror den låga ökningen av mobiliseringen på människors tendens att ta ut pengar för att köpa guld. fastighet eller andra investeringskanaler med högre lönsamhet när inlåningsräntorna är låga. Särskilt Big4-banker med låga räntor har en enorm effekt.

I slutet av september hade den genomsnittliga 12-månadersräntan för den vanliga bankgruppen ökat med 13 punkter jämfört med årets början till 5 %, medan räntan för den statligt ägda gruppen förblev oförändrad på 4,7 %, 26 punkter lägre än i början av året.

För att kompensera för likviditet, sa VPBanks experter att banker tenderar att mobilisera kapital på andrahandsmarknaden och många andra kanaler. Såsom utländska syndikerade lån, försäljning av strategiskt kapital, emission av obligationer, användning av verktyg för att emittera värdepapper, etc.

Med tanke på att inlåningsräntorna gradvis ökar igen, att guldmarknaden stramar åt, att fastighetsmarknaden är i observationsfasen tillsammans med den dystra aktiemarknaden, tror VPBanks experter att dessa kommer att vara faktorer som främjar att inlåningsmobiliseringen ökar igen.

Varför flödar inte pengar in i aktier?

I början av året förutspådde många enheter att med låga inlåningsräntor, stock kommer att gynnas när pengar tas ut från banker och strömmas in mer aktivt.

Under första halvåret hade dock VN-Index bättre likviditet men gick sedan in i en period av anpassning och ackumulering, vilket orsakade frustration hos många investerare.

Tala med PV , Mr. Do Bao Ngoc - biträdande generaldirektör för Vietnam Construction Securities - sade att aktielikviditeten har minskat under de senaste fyra månaderna i rad.

Data visar att det genomsnittliga handelsvärdet per session i september förra året var drygt 13 500 miljarder VND, den lägsta nivån på nästan ett år.

Aktielikviditeten minskade kraftigt från juni till september i år - Data: VDCS

Samtidigt, om man tittar på fastighets- eller guldmarknaden, har priserna ökat kraftigt, vilket ger en mer "FOMO"-effekt för många investerare. Särskilt lägenhetsfebern har gjort många kunder "otåliga" eftersom de oroar sig för prisökningen varje dag. Dessa är faktorer, enligt Mr. Ngoc, som har bidragit till aktiemarknadens psykologi på senare tid.

På senare tid har aktiemarknadens likviditet förbättrats, med många handelsdagar överstigande 20 000 miljarder VND, enligt Mr. Ngoc. Det inhemska kassaflödet står inför nya val när de inhemska fastighets- och guldmarknaderna har pressats till en alltför hög prisnivå. Attraktionen för spekulation har också minskat.

"Medan aktiemarknaden har förväntningar om bättre tillväxt när ekonomin återhämtar sig tydligare och har högre tillväxt", kommenterade Ngoc.

Tran Thi Khanh Hien – analyschef på MB Securities (MBS) – anser också att allokeringen till varje investeringskanal kommer att bero på varje persons riskaptit och investeringsmål. För investerare som behöver hög likviditet är det tydligt att värdepapper är den valda allokeringskanalen.

Är bankerna oroliga för "brist på pengar"?

I samband med trycket från fallande växelkurser meddelade MB Securities (MBS) att statsbanken fortsätter att aktivt stödja banksystemet i september, med målet att sänka interbankräntorna.

Per den 30 september uppskattas det totala nettovärdet av pengar som pumpats in i systemet av statsbanken till 128 200 miljarder VND med en ränta på 4–4,25 % och en löptid på 7 dagar.

Statskontoret tillkännagav också behovet av att köpa utländsk valuta från affärsbanker med en maximal förväntad volym på 350 miljoner USD denna månad. Detta åtgärd kommer att bidra till att öka systemets likviditet.

Enligt MBS-experter fortsatte trenden med stigande inlåningsräntor att avta i september, då endast ett fåtal banker höjde räntorna med 0,1–0,5 %, vilket visar att systemets likviditet var ganska riklig under månadens första veckor.

De allvarliga skador som orsakats av tyfonen Yagi , som har orsakat att många företag förlorat sin förmåga att återbetala sina skulder, kan dock öka trycket på osäkra fordringar. Detta är en faktor som uppmuntrar banker att fortsätta justera sina inlåningsräntor för att attrahera nytt kapital och därigenom bidra till att säkerställa likviditet, enligt MBS.

MBS förutspår att ingående räntor kommer att öka något med 20 baspunkter i slutet av året i samband med återhämtning av kredittillväxten, vilket sätter press på systemets likviditet.

Källa