ปัจจัยกระตุ้นการเติบโต 3 ประการของราคาหุ้น Masan Consumer

ปัจจุบันมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ Masan Consumer อยู่ที่เกือบ 6.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 100,000 พันล้านดองตั้งแต่ต้นปี แซงหน้า Masan Group (บริษัทแม่ของ Masan Consumer) และบริษัทสมาชิกอื่นๆ ที่ Masan เป็นเจ้าของรวมกัน เช่น Masan High-Tech Materials (MHT), Netco (NET), Masan MEATLife (MML) หรือ Vinacafé Bien Hoa (VCF) ราคาหุ้นของ Masan Consumer ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากข้อมูลเชิงบวกล่าสุด รวมถึงผลประกอบการทางธุรกิจและความสามารถในการระดมทุนเพิ่มเติม

หุ้น MCH ของMasan Consumer Corporation (Masan Consumer) ยังคงมีแนวโน้มเชิงบวกอย่างต่อเนื่อง โดยทำจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง โดยราคาหุ้นของ Masan Consumer อยู่ที่ 222,000 ดองต่อหุ้น ณ สิ้นการซื้อขายวันที่ 28 มิถุนายน เพิ่มขึ้น 154% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี

ด้วยจำนวนหุ้นหมุนเวียน 717.5 ล้านหุ้น มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของรหัสนี้สูงถึง 159,285 พันล้านดอง หรือประมาณ 6.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขดังกล่าวสูงกว่าบริษัทแม่ Masan Group (MSN) รวมถึงบริษัทอื่นๆ ในตลาดหลักทรัพย์ของกลุ่ม เช่น Masan High-Tech Materials (MHT), Netco (NET), Masan MEATLife (MML) หรือ Vinacafé Bien Hoa (VCF) หากคำนวณรวมแล้ว มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ MCH ในปัจจุบันสูงกว่ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ MSN, MHT, NET, MML และ VCF รวมกัน

ในอนาคตอันใกล้นี้ เมื่อ MCH เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HOSE) Masan Consumer จะติดอันดับ 10 บริษัทที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงสุดในตลาดหลักทรัพย์ และมีศักยภาพที่จะรวมอยู่ในดัชนีสำคัญๆ ของ Vn-Index ซึ่งจะช่วยนำ MCH เข้าสู่พอร์ตการลงทุนของกองทุนขนาดใหญ่ในตลาดหลักทรัพย์ ยกตัวอย่างเช่น ด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ใกล้เคียงกัน หุ้น VPB ของธนาคาร Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank ปัจจุบันคิดเป็น 6% ของพอร์ตการลงทุนในกองทุน DCVFMVN30 ซึ่งเป็นกองทุนที่จำลองดัชนี VN30 และ 8.5% ในกองทุน VEIL ซึ่งเป็นหนึ่งในกองทุนต่างประเทศที่ใหญ่ที่สุดที่ลงทุนในตลาดหุ้นเวียดนาม โดยมีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิมากกว่า 1.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ กองทุนทั้งสองเป็นของบริษัท Dragon Capital Fund Management Company ด้วยศักยภาพดังกล่าว ราคาหุ้นของ Masan Consumer ยังคงมีโอกาสเติบโตได้อีกมากเมื่อ MCH เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์และมีกองทุนจำนวนมากเข้าซื้อ

รายงานทางการเงินของ Masan Consumer แสดงให้เห็นว่าผลประกอบการทางธุรกิจเติบโตอย่างต่อเนื่องทุกปี ในปี 2566 บริษัทมีรายได้และกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) สูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยอยู่ที่ 29,066 พันล้านดอง และ 7,431 พันล้านดอง ตามลำดับ ผู้ถือหุ้นอนุมัติอัตราเงินปันผลเป็นเงินสด 100% (10,000 ดอง/หุ้น) ราคาหุ้นของ Masan Consumer ก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดหุ้น สอดคล้องกับความคาดหวังของนักลงทุน

ในไตรมาสแรกของปี 2567 บริษัทมีรายได้ 6,727 พันล้านดอง และกำไรสุทธิ 1,705 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 7.4% และ 16.3% ตามลำดับเมื่อเทียบกับปีก่อน อัตรากำไรขั้นต้นยังคงเพิ่มขึ้นเป็น 45.9% ซึ่งต่ำกว่าไตรมาสที่สี่ของปี 2567 เล็กน้อย และสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน 4%

บริษัทหลักทรัพย์ SSI ระบุว่าราคาหุ้นของ Masan Consumer น่าสนใจ เนื่องจากบริษัทมีอัตราการเติบโตที่โดดเด่นเมื่อเทียบกับบริษัทอื่นๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกันในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา (อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของรายได้ (CAGR) ที่ 10% และอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของกำไรหลังหักภาษี (CAGR) ที่ 11% ในช่วงปี 2562-2566) คาดว่าราคาหุ้นของ Masan Consumer จะยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อไปในปี 2567-2568 จากการฟื้นตัวของการบริโภค กิจกรรมการวิจัยเพื่อเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่สำหรับตลาดภายในประเทศ และการส่งเสริมการส่งออก ความสามารถในการแข่งขันของ Masan Consumer อันเนื่องมาจากการเป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศ WinCommerce จะช่วยเพิ่มมูลค่าของบริษัท อัตรากำไรขั้นต้นยังคงสูงกว่า 45% จากกิจกรรมปรับปรุงคุณภาพสินค้า

ตามข้อมูลจากการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นเมื่อเร็วๆ นี้ เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของ Masan Consumer คือการเป็นเจ้าของแบรนด์ใหญ่ที่มีมูลค่า 6 พันล้านเหรียญสหรัฐ สร้างผลิตภัณฑ์ระดับพรีเมียม และขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์สำหรับแต่ละแบรนด์ ขยายตลาดที่เข้าถึงได้จากผู้บริโภค 100 ล้านคนในเวียดนามเป็น 8 พันล้านคนทั่วโลก

แนวโน้มการเติบโตของธุรกิจสินค้าอุปโภคบริโภคในปี 2567 ได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์การฟื้นตัว ของเศรษฐกิจ และความต้องการของผู้บริโภค ประกอบกับการที่รัฐบาลมีมติเห็นชอบนโยบายลดอัตราภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT) ลงร้อยละ 2 สำหรับกลุ่มสินค้าและบริการที่ปัจจุบันมีอัตราภาษีอยู่ที่ร้อยละ 10 (เหลือร้อยละ 8)

นอกจากนี้ แรงผลักดันการเติบโตของราคาหุ้นของ Masan Consumer ยังมาจาก "เรื่องราว" ใหม่หลายเรื่องที่บริษัทประกาศว่าจะดำเนินการอย่างแข็งขันตั้งแต่ปี 2023 จนถึงปัจจุบัน ได้แก่ กลยุทธ์การขยายธุรกิจสู่ตลาดพรีเมียม การขยายธุรกิจสู่ระดับโลก และแผนการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ HOSE

กลยุทธ์การเพิ่มคุณภาพ

ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นเมื่อเร็วๆ นี้ คุณ Truong Cong Thang กรรมการผู้จัดการของ Masan Consumer กล่าวว่าบริษัทเป็นเจ้าของแบรนด์ใหญ่ 5 แบรนด์ที่มีรายได้ 150-250 ล้านเหรียญสหรัฐ ได้แก่ Kokomi, Omachi, Chinsu, Nam Ngu และ Wakeup 24/7 ซึ่งสร้างรายได้ประมาณ 80% ของรายได้ทั้งหมดในตลาดเวียดนามในช่วง 7 ปีที่ผ่านมา

สินค้าของมาซัน คอนซูเมอร์ ตอบโจทย์ความต้องการของผู้บริโภคได้มากมายตั้งแต่ในครัวด้วยแบรนด์ดังอย่าง ชินซู, น้ำงู, โอมาจิ,... ไปจนถึงห้องน้ำด้วย ชานเต้, เน็ต... และมุ่งเป้าสู่ตลาดนอกบ้านด้วยผลิตภัณฑ์หม้อไฟต้มอัตโนมัติ ข้าวหุงอัตโนมัติ...

ปัจจุบัน Masan Consumer กำลังมุ่งเน้นการสร้างแบรนด์ใหญ่ 6 แบรนด์ มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเป้าหมายที่จะสร้างรายได้สูงสุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และเอเชีย ซึ่งจะเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้นของ Masan Consumer ทำลายสถิติใหม่ต่อไป

สูตรในการสร้างแบรนด์ใหญ่ที่มีมูลค่าพันล้านดอลลาร์นั้นอิงจากการทำให้ผลิตภัณฑ์สำหรับผู้บริโภคมีคุณภาพสูงสุดผ่านความคิดริเริ่มที่ก้าวล้ำ ขยายขนาดของแบรนด์ใหญ่แต่ละแบรนด์ โปรแกรมสมาชิก WIN และระบบนิเวศ Point of Life

“หากเราต้องการเป็นผู้มีรายได้สูงสุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เราไม่สามารถทำธุรกิจในเวียดนามแล้วรอรับคำสั่งซื้อได้... แต่จะต้องนำผลิตภัณฑ์ที่เป็นเอกลักษณ์ที่สุดของเวียดนามไปสู่ดินแดนใหม่ๆ ภายนอก” คุณ Truong Cong Thang กล่าวเน้นย้ำ

โดยเป้าหมายดังกล่าว คุณทัง กล่าวว่า มาซัน คอนซูเมอร์ จะต้องมุ่งเน้นไปที่การสร้างแบรนด์ใหญ่ 6 แบรนด์ โดยใช้งบประมาณทางการตลาด 80% เพื่อสร้างความต้องการใหม่ และเพิ่มมูลค่าเพื่อขยายขนาดของแบรนด์ใหญ่

นอกจากนี้ กระบวนการเปลี่ยนจุดขาย อีคอมเมิร์ซ และสมาชิก WiN ให้เป็นดิจิทัลยังต้องอาศัยการสนับสนุนจากหลายฝ่ายภายในกลุ่มบริษัทเพื่อยกระดับคุณภาพการบริการลูกค้า ขณะเดียวกัน การสร้างทีมพนักงานรุ่นใหม่ที่เปี่ยมพลังและเปี่ยมด้วยพลังเพื่ออนาคตก็เป็นสิ่งจำเป็นเช่นกัน

กลยุทธ์ Go Global

ในการประชุมใหญ่ผู้ถือหุ้นของกลุ่ม Masan ซึ่งจัดขึ้นในช่วงเช้าของวันที่ 25 เมษายน นาย Nguyen Dang Quang ประธานกรรมการบริษัท กล่าวว่า "Masan Consumer คือ 'เพชรที่ตกทอดมาในครอบครัว' ซึ่งเป็นแหล่งที่มาของความภาคภูมิใจในภารกิจการให้บริการผู้บริโภค"

ปัจจุบัน 98% ของครัวเรือนในเวียดนามมีผลิตภัณฑ์ของ Masan Consumer อย่างน้อยหนึ่งรายการ เนื่องจากบริษัทได้สร้างระบบสายผลิตภัณฑ์ที่ครอบคลุมตั้งแต่ห้องครัว ตู้เย็น ห้องนั่งเล่น และห้องน้ำ ในตลาดมูลค่าประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Masan Consumer ได้ตอบสนองความต้องการพื้นฐานทั้งหมดภายในบ้าน

อย่างไรก็ตาม ด้วยขนาดตลาดสินค้าอุปโภคบริโภค (FMCG) ของเวียดนามที่สูงถึง 3.2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนแบ่งทางการตลาดของ Masan Consumer ยังไม่เกิน 5% ดังนั้น ผู้นำของ Masan Group จึงต้องการเจาะตลาดขนาดใหญ่และหรูหรากว่าตลาดนอกบ้าน โดยเริ่มจากแบรนด์ Omachi ซึ่งเป็นแบรนด์หม้อไฟและข้าวหุงอัตโนมัติ

ปี 2566 นับเป็นปีแห่งการเติบโตอย่างโดดเด่นของ Masan Consumer ด้วยกลยุทธ์ "Go Global - นำแบรนด์เวียดนามสู่ตลาดโลก " โดยมีเป้าหมาย 2 ประการ คือ ภายในปี 2570 ยอดขายจากกิจกรรมทางธุรกิจระหว่างประเทศจะเติบโต 15% และอีกประการหนึ่งคือการขยายแบรนด์ Chin-su ซึ่งเป็นเครื่องเทศชั้นนำของเวียดนาม ให้เป็นแบรนด์ระดับสากลและนำเครื่องเทศเวียดนามสู่ตลาดโลก ด้วยอัตราการเติบโตปัจจุบันที่ 4% Masan Consumer ตั้งเป้าการเติบโตเพิ่มอีก 2-3% ต่อปี หรือคิดเป็นการเติบโตเกือบ 4 เท่าภายในปี 2570

ด้วยกลยุทธ์ “Go Global” มาซาน คอนซูเมอร์ ได้ขยายขนาดตลาดเพิ่มขึ้น 131 เท่า คิดเป็นมูลค่า 3,100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2567 บริษัทวางแผนที่จะขยายฐานลูกค้าเป็น 8 พันล้านคน ราคาหุ้นของมาซาน คอนซูเมอร์ ที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องพร้อมสภาพคล่องสูง เป็นเครื่องพิสูจน์ถึงความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าของตลาดที่มีต่อความสำเร็จของบริษัทตลอดระยะเวลาที่ผ่านมา

มีแผนที่จะจดทะเบียนหุ้นใน HOSE

ด้วยตำแหน่งสูงสุดในอุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภค การเติบโตทางธุรกิจที่น่าประทับใจในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และราคาหุ้นของ Masan Consumer ที่พุ่งขึ้นสูงสุดอย่างต่อเนื่อง ทำให้ MCH ไม่มีปัญหาในการบรรลุเงื่อนไขการจดทะเบียน (ปัจจุบันซื้อขายบน UPCoM)

การประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2567 ของ Masan Consumer ได้อนุมัติเนื้อหาสำคัญ นั่นคือ นโยบายการนำหุ้น MCH ทั้งหมดที่หมุนเวียนอยู่ในตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HOSE) เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ซิตี้ นับเป็นการตัดสินใจครั้งสำคัญอย่างแท้จริงที่จะเปิดเส้นทางสู่การช่วยให้ราคาหุ้นของ Masan Consumer สามารถเพิ่มศักยภาพของรหัส MCH ได้สูงสุด

ในปัจจุบัน สมาชิกรายอื่นๆ ของ Masan Group (MSN) บางรายได้จดทะเบียนหุ้น รวมถึง Vinacafé Bien Hoa (VCF) หรือ Netco (NET) แม้ว่าขนาดทุนของพวกเขาจะเล็กมากเมื่อเทียบกับ Masan Consumer

เมื่อหุ้น Masan Consumer เข้าจดทะเบียนและซื้อขายในตลาด UPCoM ครั้งแรกในเดือนมกราคม 2560 ราคาอ้างอิงของหุ้น Masan Consumer อยู่ที่ 90,000 ดองเวียดนามต่อหุ้น (ราคายังไม่ปรับ) ในปีที่ผ่านมา MCH มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยประมาณ 63,000 หุ้นต่อรอบการซื้อขาย อย่างไรก็ตาม จำนวนนี้เพิ่มขึ้น 3 เท่าในเดือนที่ผ่านมา (ประมาณ 260,000 หุ้นต่อรอบการซื้อขาย)

ข้อมูลอัปเดตจาก Bloomberg News แสดงให้เห็นว่าปัจจุบัน Masan Consumer จดทะเบียนใน UpCom แต่สภาพคล่องของตลาดนี้อยู่ในระดับต่ำมาก ดังนั้น รายงานการวิเคราะห์ของ HSBC จึงเชื่อว่าการเปลี่ยนมาจดทะเบียนใน HOSE จะช่วยให้ราคาหุ้นของ Masan Consumer เติบโตอย่างต่อเนื่อง และเพิ่มสภาพคล่อง ซึ่งสอดคล้องกับศักยภาพที่โดดเด่นของบริษัทตลอดหลายปีที่ผ่านมา

ปีนี้ คาดว่า MCH จะมีรายได้ 32,500 - 36,000 พันล้านดอง โดยการเติบโตส่วนใหญ่มาจากอุตสาหกรรมอาหารสำเร็จรูป เครื่องดื่ม และของใช้ในบ้านและผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคล ด้วยแนวโน้มธุรกิจที่เป็นบวก ราคาหุ้นของ Masan Consumer คาดว่าจะยังคงรักษา "ผลประกอบการ" ในปัจจุบันไว้ได้

ที่มา: https://www.masangroup.com/vi/news/invest-in-vietnam/3-growth-motivations-of-Masan-Consumer-stock-price.html