อัตราแลกเปลี่ยน USD/VND ที่ไม่ทราบแน่ชัดภายใต้ทรัมป์ 2.0

นโยบายการเงินของสหรัฐฯ เป็นหนึ่งในปัจจัยที่ไม่แน่นอนที่สำคัญซึ่งส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/VND

นโยบายการเงินของสหรัฐฯ เป็นหนึ่งในปัจจัยที่ไม่แน่นอนที่สำคัญซึ่งส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/VND

เครื่องหมายคำถามนโยบายการเงินของสหรัฐฯ

การแบ่งปันในช่วงเสวนา ถอดรหัสตัวแปร ในงานสัมมนา “Investment 2025: Decoding variables – Identifying opportunities” จัดโดย Investment Newspaper เรื่องราวของนโยบายการเงินของสหรัฐฯ กำลังร้อนแรงเป็นพิเศษ เมื่อสัปดาห์หน้าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะจัดการประชุมตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของปีนี้

นายฮวง กว๊อก อันห์ ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ GHGInvest กล่าวว่า การพัฒนาของอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี ซึ่งเป็นปัจจัยที่มักมีความสัมพันธ์สูงกับการตัดสินใจจัดการอัตราดอกเบี้ยของเฟดหลังจากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนพฤศจิกายน 2567 ที่ประกาศไปเมื่อไม่นานนี้ แสดงให้เห็นว่ามีความเป็นไปได้สูงที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามโดยลดลง 25 จุดพื้นฐาน นักลงทุนยังต่างก็เดิมพันกับความเป็นไปได้นี้มากที่สุด

นาย Hoang Quoc Anh ผู้อำนวยการด้านการลงทุนของ GHGInvest

อย่างไรก็ตาม ด้วยมุมมองที่ไม่ค่อยดีนักต่อบริบทระดับโลกในปีหน้า ดร. Nguyen Tri Hieu ผู้อำนวยการสถาบันวิจัยและพัฒนาตลาดการเงินและอสังหาริมทรัพย์ระดับโลก คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น ซึ่งจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงในนโยบายการเงินของเฟด เหตุผลที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ก็เพราะว่า เศรษฐกิจ ซึ่งเป็นอันดับหนึ่งของโลกอาจเผชิญกับความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอีกครั้ง

ในการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีสมัยที่สองของนายทรัมป์ ผู้เชี่ยวชาญรายนี้กังวลว่าราคาสินค้าจะเพิ่มขึ้นหลังจากที่มีการจัดเก็บภาษีแล้ว ในขณะเดียวกัน นายฮิเออ กล่าวว่า นโยบายการย้ายถิ่นฐานใหม่ของทรัมป์จะทำให้เกิดการขาดแคลนแรงงานในตลาดแรงงานของสหรัฐฯ การลดหย่อนภาษีของคนรวยของทรัมป์จะทำให้การขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น ส่งผลให้เกิดความเป็นไปได้ที่ รัฐบาล สหรัฐฯ จะถูกบังคับให้ออกพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงเพื่อปรับสมดุลของงบประมาณ “ด้วยปัจจัยต่างๆ ดังกล่าวข้างต้น ผมคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น ส่งผลให้นโยบายการเงินของเฟดเปลี่ยนแปลงไป” นายฮิ่วเน้นย้ำ

คุณ Trinh Ha ผู้เชี่ยวชาญด้านกลยุทธ์ ธนาคารเพื่อการลงทุน Exness

ในขณะเดียวกัน นาย Trinh Ha ผู้เชี่ยวชาญด้านกลยุทธ์จาก Exness Investment Bank กล่าวว่านโยบายของนาย Trump จะดำเนินไปตามแนวทางที่แน่นอน ด้านบวก คาดว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปในปี 2568 นายฮา มีมุมมองเดียวกันเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ โดยได้กล่าวถึงมาตรการผ่อนคลายการขุดเจาะน้ำมันและก๊าซภายใต้นโยบายทรัมป์ 2.0 ซึ่งเป็นปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันและก๊าซ ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าอัตราการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ โดยอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางอาจอยู่ในระดับสูงกว่า 3-3.5%

แรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/VND

ดร.เหงียน ตรี ฮิเออ กล่าวว่า การเพิ่มขึ้นของค่าเงินดอลลาร์ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนได้รับแรงกดดัน ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยน USD/VND เพิ่มขึ้น 4.5% จนถึงปัจจุบัน และอาจเพิ่มขึ้นอีก 5% ตลอดทั้งปี และจะยังคงผันผวนขึ้นต่อไป ขึ้นอยู่กับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ เป็นหลัก

นายแบร์รี ไวส์แบลตต์ เดวิด ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัท VNDirect Securities Corporation ซึ่งมีมุมมองเดียวกัน กล่าวว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากนโยบายของนายทรัมป์ กำลังเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์ของบริษัทเมื่อสร้างสถานการณ์พื้นฐานด้วยเช่นกัน โดยที่ดัชนี DXY ถูกยึดไว้สูง อัตราการแลกเปลี่ยน USD/VND จะอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมาก นายแบร์รี ไวส์แบลตต์ เดวิด ยังทิ้งความเสี่ยงไว้ว่าธนาคารแห่งรัฐจะต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหากแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนเกินการควบคุม

ด้วยความเป็นไปได้ที่ค่าเงินดอลลาร์จะคงแข็งค่าขึ้น นาย Trinh Ha เชื่อว่าอัตราแลกเปลี่ยนกำลังมีแรงกดดันที่เพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น ดัชนี DXY ซึ่งวัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์อยู่ที่ 106 - 107 จุด ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังของนักลงทุน และถูกดันขึ้นไปสูงเกินไปเล็กน้อย เมื่อปัจจัยตามฤดูกาลสิ้นปีถูกกำจัดออกไป อัตราเงินเฟ้อที่เย็นลงจะช่วยบรรเทาแรงกดดันบางส่วนต่อดอลลาร์

แม้ว่าจะมีความเสี่ยงที่ไม่อาจคาดเดาได้จากนโยบายการค้าของประธานาธิบดีคนใหม่โดนัลด์ ทรัมป์ แต่ความคาดหวังการเติบโตของการส่งออกและเศรษฐกิจเป็นปัจจัยภายในที่ส่งผลเชิงบวกต่ออัตราแลกเปลี่ยน ส่วนเรื่องนโยบายภาษีศุลกากรใหม่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่เพิ่งได้รับการเลือกตั้งนั้น นายก๊วก อันห์ เล่าว่า เมื่อ 4 ปีก่อน ในสมัยประธานาธิบดีทรัมป์ดำรงตำแหน่งวาระแรก ซึ่งตอนนั้นจีนถูกสหรัฐฯ เก็บภาษี 60-100% ตลาดเวียดนามก็ได้รับผลกระทบในทางบวก ในเวลานั้น ตามข้อมูลของผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ GHGInvest การส่งออกไปยังตลาดอเมริกาเหนือคิดเป็น 40% ของสินค้าของเวียดนาม

สำหรับตลาดจีน เป็นครั้งแรกในรอบ 14 ปีที่จีนให้คำมั่นว่าจะผ่อนคลายนโยบายการเงินเพื่อสนับสนุนการเติบโต สัญญาณแสดงให้เห็นว่าจีนจะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งผ่านนโยบายการคลังโดยลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ เวียดนามซึ่งเป็นประเทศเพื่อนบ้านก็ได้รับประโยชน์เช่นกัน ในบริบทนั้น นาย Quoc Anh กล่าวว่าเศรษฐกิจของเวียดนามมีโอกาสเชิงบวกจากทั้งสหรัฐฯ และจีน

ในส่วนของตลาดภายในประเทศ ผู้แทน GHGInvest กล่าวว่าเวียดนามกำลังทำงานอย่างหนักมากในการปรับโครงสร้างทั้งภาคส่วนสาธารณะและเอกชน “ผมรู้สึกมองโลกในแง่ดีและมีความหวังมากเกี่ยวกับตลาดเวียดนาม” นาย Quoc Anh กล่าว นอกจากนี้ ตลาดภายในประเทศยังแสดงทัศนคติเชิงบวกมากขึ้นอีกด้วย ในฐานะบริษัทที่วัดผลกำลังซื้อ ทัศนคติ และพฤติกรรมของผู้บริโภค NielsenIQ Vietnam ได้ประเมินแรงกดดันของผู้บริโภค รวมถึงปัจจัยต่างๆ เช่น เศรษฐศาสตร์และการเงินของผู้บริโภค ระดับการใช้จ่ายจริงในแต่ละวัน และระดับความสะดวกสบายในชีวิต

คุณ Dang Thuy Ha ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยพฤติกรรมลูกค้าและตัวแทนภูมิภาคเหนือ NielsenIQ Vietnam

นางสาว ดัง ถุ่ย ฮา ผู้อำนวยการวิจัยพฤติกรรมลูกค้าและตัวแทนภูมิภาคเหนือของ NielsenIQ ประเทศเวียดนาม กล่าวว่า ผลการวิจัยของ NielsenIQ แสดงให้เห็นว่าชาวเวียดนามมากถึง 67% เชื่อว่าสถานการณ์ทางการเงินของตนกำลังดีขึ้น ซึ่งตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นกว่า 50% เมื่อปีที่แล้ว ตัวเลขนี้แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงของรายได้ แต่ยังแสดงถึงความเชื่อมั่นในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจอีกด้วย

นางฮา กล่าวว่า จุดเด่นในเรื่องการนำเข้าและส่งออก การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และการลงทุนของภาครัฐจะส่งเสริมพฤติกรรมผู้บริโภคในเวียดนาม ข้อมูลการสำรวจของ NielsenIQ Vietnam แสดงให้เห็นว่าผู้ตอบแบบสอบถามประมาณ 35% เชื่อว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะสูงกว่า 6.5% 45% เชื่อว่าการเติบโตอยู่ที่ 5.5-6.5% และมีเพียงประมาณ 20% เท่านั้นที่ไม่ค่อยมั่นใจนัก โดยน้อยกว่า 5.5%

ที่มา: https://baodautu.vn/an-so-ty-gia-usdvnd-duoi-thoi-trump-20-d232452.html