กระทรวงการคลังไม่อยากขยายขอบเขตของกฎระเบียบมากมายเพื่อ "ผ่อนคลาย" ตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนในพระราชกำหนด 08

ANTD.VN - เมื่อช่วงบ่ายของวันที่ 28 พฤศจิกายน รองรัฐมนตรี ว่าการกระทรวงการคลัง Nguyen Duc Chi เป็นประธานการประชุมเพื่อประเมินผลการดำเนินการตามกฤษฎีกาหมายเลข 08/2023/ND-CP และแนวทางนโยบายในอนาคตอันใกล้นี้

ตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้น

เนื่องด้วยสถานการณ์ตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนที่กำลังเผชิญความยากลำบาก รัฐบาลจึง ได้ออกพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 08/2023/ND-CP (พระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 08) เลื่อนบทบัญญัติบางประการในพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 65/2022/ND-CP (พระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 65) ออกไปจนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2566

พระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 08 กำหนดให้บริษัทต่างๆ สามารถเจรจากับผู้ถือพันธบัตรเพื่อชำระเงินต้นและดอกเบี้ยของพันธบัตรที่ครบกำหนดด้วยสินทรัพย์อื่นได้ พันธบัตรที่ออกก่อนที่พระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 65 จะมีผลบังคับใช้ สามารถเจรจาเพื่อขยายระยะเวลาได้สูงสุด 2 ปี

ขณะเดียวกัน การบังคับใช้บทบัญญัติ 03 ของพระราชกฤษฎีกา 65 เกี่ยวกับการกำหนดผู้ลงทุนหลักทรัพย์มืออาชีพในฐานะบุคคลธรรมดาที่ซื้อพันธบัตรองค์กรรายบุคคล การจัดอันดับเครดิตภาคบังคับ และการลดระยะเวลาการจำหน่ายพันธบัตร จะถูกระงับจนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2566

นายเหงียน ฮวง เซือง รองผู้อำนวยการกรมการคลังธนาคารและสถาบันการเงิน (กระทรวงการคลัง) กล่าวว่า การออกพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 08 ช่วยให้ธุรกิจมีเวลามากขึ้นในการรับมือกับปัญหาเฉพาะหน้าที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตร นอกจากนี้ กระทรวงการคลังยังติดตามและกระตุ้นให้ธุรกิจชำระหนี้พันธบัตรอย่างสม่ำเสมอ เสริมสร้างการตรวจสอบ การกำกับดูแล การแก้ไข และการจัดการการละเมิด ขณะเดียวกัน ยังได้ปรับปรุงการสื่อสารเพื่อสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนอีกด้วย

ส่งผลให้ตลาดค่อยๆ ทรงตัวตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2566 นับตั้งแต่พระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 08 มีผลบังคับใช้จนถึงวันที่ 3 พฤศจิกายน 2566 มีบริษัท 68 แห่งที่ออกพันธบัตรเอกชน มูลค่ารวม 189.7 ล้านล้านดอง ยอดคงค้างพันธบัตรเอกชน ณ สิ้นเดือนตุลาคม 2566 อยู่ที่ประมาณ 1 ล้านล้านดอง คิดเป็น 10.5% ของ GDP ในปี 2565 หรือคิดเป็น 8% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมดของ ระบบเศรษฐกิจ

ผู้แทนกรมการคลังของธนาคารและสถาบันการเงินหารือถึงบทบัญญัติของพระราชกฤษฎีกา 08 ว่าด้วยการชำระเงินต้นและดอกเบี้ยของพันธบัตรพร้อมสินทรัพย์อื่น และพันธบัตรที่ออกก่อนที่พระราชกฤษฎีกา 65 จะมีผลบังคับใช้ ได้มีการเจรจาขยายระยะเวลาสูงสุดเป็นไม่เกิน 2 ปี ว่าตามบทบัญญัติของพระราชกฤษฎีกา 08 นโยบายเหล่านี้จะยังคงได้รับการบังคับใช้ต่อไปในช่วงระยะเวลาต่อไปนี้

ในช่วงที่ผ่านมา ธุรกิจต่างๆ ประสบปัญหาสภาพคล่องทางการเงิน ซึ่งอาจนำไปสู่ปัญหาการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยของหุ้นกู้ภาคเอกชนล่าช้าได้ ดังนั้น ธุรกิจต่างๆ จึงได้เจรจากับนักลงทุนอย่างจริงจัง เพื่อขอชำระเงินต้นและดอกเบี้ยของหุ้นกู้ร่วมกับสินทรัพย์อื่นๆ (โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์อสังหาริมทรัพย์) ขยายระยะเวลาของหุ้นกู้ หรือเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขอื่นๆ ของหุ้นกู้ (เช่น เปลี่ยนแปลงเวลา วิธีการ และความถี่ในการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยของหุ้นกู้) จนถึงปัจจุบัน ธุรกิจจำนวนมากที่ชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยล่าช้า มีแผนที่จะเจรจากับนักลงทุน

นโยบายในพระราชกฤษฎีกา 08 นี้ถือเป็นฐานทางกฎหมายประการหนึ่งสำหรับธุรกิจต่างๆ ที่จะใช้ในการเจรจากับนักลงทุนเพื่อปรับโครงสร้างหนี้พันธบัตร ลดแรงกดดันในการชำระหนี้ ซึ่งจะทำให้ธุรกิจต่างๆ มีเวลาในการปรับขนาดการดำเนินงาน ฟื้นฟูการผลิต และธุรกิจสามารถสร้างกระแสเงินสดเพื่อชำระหนี้ได้

Thứ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Đức Chi chủ trì cuộc họp

รองรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังเหงียน ดึ๊ก จี เป็นประธานการประชุม

ไม่มีการขยายเวลาบังคับใช้ของบทบัญญัติบางประการ

ในการประชุม กระทรวงการคลังได้รับความเห็นจากกระทรวง หน่วยงานกลาง และสมาคมที่เข้าร่วมประชุม จำนวน 13 รายการ... โดยผู้เข้าร่วมประชุมส่วนใหญ่เห็นด้วยกับข้อเสนอของกระทรวงการคลังที่ว่าไม่จำเป็นต้องขยายระยะเวลาการระงับการบังคับใช้กฎเกณฑ์ที่กำหนดว่าผู้ลงทุนหลักทรัพย์มืออาชีพคือบุคคลที่ซื้อพันธบัตรของบริษัทรายบุคคล

ตามคำอธิบายของกระทรวงการคลัง พระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 65 กำหนดให้นักลงทุนในหลักทรัพย์มืออาชีพ คือ บุคคลธรรมดาที่ต้องมั่นใจว่าพอร์ตการลงทุนของตนมีมูลค่าเฉลี่ยอย่างน้อย 2 พันล้านดอง ภายใน 180 วัน โดยใช้สินทรัพย์ของนักลงทุน ไม่รวมสินเชื่อ เพื่อรักษาความต้องการซื้อพันธบัตรของบริษัทสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่มีศักยภาพทางการเงินแต่ยังสะสมเวลาได้ไม่เพียงพอภายใน 180 วัน พระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 08 จึงระงับการบังคับใช้กฎระเบียบข้างต้นจนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2566

จนถึงปัจจุบัน หลังจากบังคับใช้พระราชกฤษฎีกา 08 มาเป็นเวลา 8 เดือนกว่า ผู้ลงทุนหลักทรัพย์รายบุคคลมืออาชีพมีเวลาสะสมเพียงพอ 180 วันในการปฏิบัติตามข้อกำหนดในพระราชกฤษฎีกา 65 ดังนั้นจึงไม่จำเป็นต้องขยายระยะเวลาการระงับการบังคับใช้กฎระเบียบนี้ออกไป

พร้อมกันนี้ กระทรวงการคลังยังได้เสนอไม่ขยายระยะเวลาพักใช้หลักเกณฑ์การกำกับดูแลการจัดอันดับเครดิตภาคบังคับสำหรับพันธบัตรรายบุคคลอีกด้วย

ก่อนหน้านี้ การระงับการกำกับดูแลการจัดอันดับเครดิตจนถึงสิ้นปี 2556 เกิดจากบริบทที่วิสาหกิจประสบปัญหาในการระดมทุน ขณะเดียวกันการดำเนินการจัดอันดับเครดิตก็ใช้เวลานานพอสมควรและทำให้ต้นทุนการออกหลักทรัพย์ของวิสาหกิจเพิ่มสูงขึ้น นอกจากนี้ ในขณะนั้น มีวิสาหกิจจัดอันดับเครดิตที่ได้รับใบอนุญาตอยู่ในตลาดเพียง 02 รายเท่านั้น

กระทรวงการคลังระบุว่า ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2566 เป็นต้นไป พันธบัตรบริษัทที่เสนอขายต่อประชาชนทั่วไปได้บังคับใช้กฎระเบียบเกี่ยวกับการจัดอันดับเครดิตสำหรับหุ้นกู้ที่กำหนดให้ต้องมีการจัดอันดับเครดิต อย่างไรก็ตาม พันธบัตรบริษัทที่เสนอขายต่อประชาชนทั่วไปในปี 2566 ไม่ต้องมีการจัดอันดับเครดิตภาคบังคับ

เช่นเดียวกับพันธบัตรที่ออกให้แก่ประชาชน หากนำบทบัญญัติของพระราชกฤษฎีกา 65 มาใช้ จะมีเพียงไม่กี่กรณีที่ตรงตามเงื่อนไขทั้งหมดเท่านั้นที่จำเป็นต้องได้รับการจัดอันดับเครดิต ดังนั้น กระทรวงการคลังจึงเชื่อว่าการบังคับใช้บทบัญญัติของพระราชกฤษฎีกา 65 ต่อไปจะไม่ก่อให้เกิดปัญหาใดๆ

นอกจากนี้ กระทรวงการคลังยังได้ออกใบอนุญาตให้วิสาหกิจเพิ่มอีก 1 แห่ง รวมวิสาหกิจที่สามารถให้บริการจัดอันดับเครดิตได้ 3 แห่ง จากจำนวนวิสาหกิจจัดอันดับเครดิตสูงสุดที่ได้รับอนุญาต 5 แห่ง โดยมี 1 แห่งที่มีการร่วมทุนกับองค์กรจัดอันดับเครดิตระหว่างประเทศ

นอกจากนี้ กระทรวงการคลังยังมองว่าไม่จำเป็นต้องขยายระยะเวลาพักการบังคับใช้กฎลดระยะเวลาการจำหน่ายพันธบัตร (จาก 90 วัน เป็น 30 วัน) ออกไปอีกด้วย

กระทรวงเชื่อว่าสภาพคล่องในตลาดปัจจุบันอยู่ในระดับที่คงที่แล้ว เพื่อจำกัดสถานการณ์ที่ธุรกิจใช้ประโยชน์จากการจัดจำหน่ายและเชิญชวนนักลงทุนรายย่อยที่ไม่ใช่นักลงทุนมืออาชีพด้านหลักทรัพย์ให้เข้ามาซื้อพันธบัตร จึงไม่จำเป็นต้องขยายระยะเวลาการระงับกฎระเบียบนี้ออกไป

ในการประชุม นายเหงียน ดึ๊ก จี รองรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง กล่าวว่า กระทรวงการคลังจะรับฟังความเห็นทั้งสองข้อที่เกี่ยวข้องกับข้อเสนอข้างต้น และจะพิจารณาอย่างรอบคอบ เพื่อสร้างแผนที่เหมาะสมกับสถานการณ์จริงมากที่สุด

เพื่อรักษาเสถียรภาพและพัฒนาตลาดพันธบัตรขององค์กรอย่างต่อเนื่อง กระทรวงการคลังได้รายงานแนวทางแก้ไขปัญหาที่ครอบคลุมชุดหนึ่งต่อผู้นำรัฐบาล

ส่วนแนวทางแก้ไขระยะกลางและระยะยาวด้านกลไกและนโยบาย กระทรวงการคลังได้รายงานให้ผู้นำรัฐบาลพิจารณา วิจัย และรายงานต่อหน่วยงานที่เกี่ยวข้องเพื่อแก้ไขกฎระเบียบการออกหุ้นกู้เอกชนและบุคคลที่เกี่ยวข้อง (ใน พ.ร.บ.หลักทรัพย์ พ.ร.บ. วิสาหกิจ และกฎหมายที่เกี่ยวข้อง)

หากจำเป็น ขอแนะนำให้หน่วยงานที่มีอำนาจออกกฎหมายแก้ไขและเพิ่มเติมกฎหมายจำนวนหนึ่งเพื่อจัดการกับปัญหาทางกฎหมายในตลาดตราสารหนี้ขององค์กรโดยเร็ว

พร้อมกันนี้ ให้ทบทวน ปรับปรุง และพัฒนาประสิทธิผลการปฏิบัติตามกฎหมายว่าด้วยการล้มละลายขององค์กร เพื่อให้องค์กรมีขั้นตอนเพียงพอในการดำเนินการล้มละลายอย่างเป็นระเบียบเรียบร้อย

กระทรวงก่อสร้างกำลังศึกษาวิจัยและส่งให้หน่วยงานที่เกี่ยวข้องเสริมกฎระเบียบเกี่ยวกับตัวชี้วัดความปลอดภัยทางการเงินในภาคก่อสร้างและอสังหาริมทรัพย์

ลิงค์ที่มา