กลยุทธ์ในการซื้อขายสัญญาออปชั่น (ตอนที่ 7)

ต่อเนื่องจากคำถามและคำตอบก่อนหน้านี้ ในฉบับนี้ หนังสือพิมพ์ Cong Thuong จะแนะนำกลยุทธ์อีกประการหนึ่งที่ช่วยให้นักลงทุนทำกำไรได้อย่างมีประสิทธิภาพสูงสุดในกรณีที่ราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงมีความผันผวนเพียงเล็กน้อย นั่นคือกลยุทธ์หมายเลข 7 - กลยุทธ์ Short Straddle

กลยุทธ์การสแตรดเดิลระยะสั้น

กลยุทธ์ Short Straddle คือการขายออปชันซื้อและออปชันขายในสินทรัพย์อ้างอิงที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกันในเวลาเดียวกัน กลยุทธ์นี้มีกำไรจำกัดและขาดทุนไม่จำกัด ขึ้นอยู่กับความผันผวนของราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิง ดังนั้นจึงเป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูง

กลยุทธ์การซื้อขายสัญญาออปชั่น (ตอนที่ 7) ภาพ MXV

เมื่อถึงวันหมดอายุ หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงไม่แตกต่างจากราคาใช้สิทธิของออปชั่นมากเกินไป นักลงทุนจะได้รับผลกำไรที่ดี ในทางกลับกัน หากส่วนต่างมีนัยสำคัญ นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะขาดทุนจำนวนมาก กลยุทธ์ Short Straddle มักใช้เมื่อนักลงทุนเชื่อว่าราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงจะผันผวนเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับราคาใช้สิทธิของออปชั่น

ตัวอย่างเช่น นักลงทุนใช้กลยุทธ์ Short Straddle โดยขายสัญญาซื้อขายออปชันซื้อ Wheat เดือนธันวาคม 2024 ที่มีราคาใช้สิทธิ์ 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล ในราคาพรีเมียม 64 เซ็นต์ต่อบุชเชล และขายออปชันขายที่มีราคาใช้สิทธิ์ 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล ในราคาพรีเมียม 60 เซ็นต์ต่อบุชเชลในเวลาเดียวกัน

กำไรจากกลยุทธ์ Short Straddle ขึ้นอยู่กับราคาสัญญาข้าวสาลีเดือนธันวาคม 2567 (ZWAZ24) ในอนาคต สถานการณ์ที่เป็นไปได้มีดังนี้:

กรณีที่ 1: ราคาสัญญา ZWAZ24 สูงกว่า 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล

หากราคาสัญญา ZWAZ24 สูงกว่า 720 เซนต์/บุชเชล เช่น 790 เซนต์/บุชเชล จะใช้สิทธิ์ซื้อ (Call Option) นักลงทุนจะต้องซื้อสัญญา ZWAZ24 1 สัญญาที่ราคา 790 เซนต์/บุชเชล เพื่อปฏิบัติตามภาระผูกพันในการขายสัญญาที่ราคา 720 เซนต์/บุชเชล ดังนั้น นักลงทุนจะได้รับกำไร (64 + 60) - (790 – 720) = 54 เซนต์/บุชเชล

กรณีที่ 2: ราคาสัญญา ZWAZ24 เท่ากับ 720 เซ็นต์ต่อบุชเชลพอดี

นักลงทุนไม่ได้ใช้สิทธิซื้อออปชั่นใดๆ นักลงทุนจะได้รับผลกำไรเท่ากับเบี้ยประกันรวมของออปชั่นทั้งสอง นั่นคือ (64 + 60) = 124 เซนต์/บุชเชล

กรณีที่ 3: ราคาสัญญา ZWAZ24 ลดลงต่ำกว่า 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล

หากราคาสัญญา ZWAZ24 ต่ำกว่า 720 เซนต์/บุชเชล เช่น 550 เซนต์/บุชเชล จะใช้สิทธิ์ขายสัญญา นักลงทุนจะมีภาระผูกพันในการซื้อสัญญา ZWAZ24 1 สัญญาที่ราคา 720 เซนต์/บุชเชล และขายสัญญาที่ราคา 550 เซนต์/บุชเชล ดังนั้น นักลงทุนจะขาดทุน (720 – 550) - (64 + 60) = 46 เซนต์/บุชเชล

ดังนั้น กลยุทธ์ Short Straddle จึงเป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยง เนื่องจากจำกัดผลกำไรของนักลงทุนไว้ที่ระดับหนึ่ง แต่นักลงทุนก็อาจเผชิญกับการขาดทุนที่ไม่จำกัดได้

ที่มา: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-72-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-7-345156.html