ตกอยู่ในความวุ่นวาย

เมื่อวันที่ 18 ธันวาคม ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามติดต่อกันนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2567 โดยลดลง 0.25% ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้หลักของธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 4.25-4.5% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสองปี

Chao đảo vì Fed - Ảnh 1. — ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวในงานแถลงข่าวที่วอชิงตัน เมื่อวันที่ 18 ธันวาคม - ภาพ: รอยเตอร์

การเคลื่อนไหวของเฟดเกิดขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและแผน เศรษฐกิจ ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์

ทองคำ หุ้นร่วง

ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) สามารถควบคุมอัตราเงินเฟ้อได้อย่างมีประสิทธิภาพด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยไม่ส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจหรือการจ้างงานอย่างมีนัยสำคัญ ล่าสุด ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นอุปสงค์ทางเศรษฐกิจและสนับสนุนตลาดแรงงาน

แต่หลังจากปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สาม ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้ส่งสัญญาณว่าจะชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2568 ซึ่งทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าสองปีในวันที่ 19 ธันวาคม ขณะที่ตลาดหุ้นทั่วโลกร่วงลง สะท้อนถึงความไม่แน่นอนของสัญญาณของธนาคารกลางสหรัฐฯ

สกุลเงินเอเชีย รวมถึงเงินหยวนจีนและเงินเยนญี่ปุ่น ร่วงลงอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่เงินวอนเกาหลีใต้ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 15 ปี ดัชนีหุ้นในภูมิภาคเปิดตลาดในวันจันทร์ที่ปรับตัวลดลง หลังจากที่หุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างหนักในวันก่อนหน้า

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญวันที่เลวร้ายที่สุดวันหนึ่งของปีเมื่อวันที่ 18 ธันวาคม ดัชนี S&P 500 ลดลง 2.9% มาอยู่ที่ 5,872 จุด ดัชนี Dow Jones ลดลง 2.58% มาอยู่ที่ 42,326 จุด และดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 3.6% มาอยู่ที่ 19,392 จุด สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า ราคาทองคำโลก ลดลง 2.1% มาอยู่ที่ 2,589.91 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ เมื่อวันที่ 18 ธันวาคม ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 18 พฤศจิกายน

ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะขึ้นอยู่กับความคืบหน้าในการลดอัตราเงินเฟ้อซึ่งยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้กำหนดนโยบายกำลังเริ่มพิจารณาการเปลี่ยนแปลงเศรษฐกิจครั้งใหญ่ภายใต้ประธานาธิบดีทรัมป์

“เราอยู่ในสถานะที่ดี แต่ผมคิดว่าเราจะเข้าสู่ช่วงใหม่จากนี้ และเราจะระมัดระวังเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม” พาวเวลล์กล่าว การตัดสินใจอย่างระมัดระวังครั้งนี้ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงไปทั่ววอลล์สตรีท ส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงลง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น

ข้อความของเฟดชี้ให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ อาจยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไปอีกนาน ซึ่งจะดึงเงินทุนออกจากตลาดอื่นๆ นับเป็นการโจมตีตลาดเอเชียและตลาดเกิดใหม่ ซึ่งนักลงทุนคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงในเร็วๆ นี้

มันเร็วเกินไปที่จะบอกได้

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในปี 2565 และ 2566 เพื่อควบคุมภาวะเงินเฟ้อที่สูง แต่ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนกันยายน โดยเริ่มต้นด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.5% (0.5%) ขณะที่อัตราเงินเฟ้อเริ่มลดลง ธนาคารกลางสหรัฐฯ เรียกสิ่งนี้ว่า "การปรับเทียบนโยบาย" ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสำเร็จในการลดอัตราเงินเฟ้อลงจากจุดสูงสุดในปี 2565

ภายใต้การคาดการณ์ใหม่ เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ คาดการณ์ว่าดัชนีราคา PCE พื้นฐาน (ค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล ไม่รวมอาหารและพลังงาน) จะเพิ่มขึ้น 2.5% ในปี 2568 ลดลงจาก 2.8% ในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดอย่างมาก

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดของเฟดเกิดขึ้นเพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนที่นายทรัมป์จะกลับมาที่ทำเนียบขาว โดยมาพร้อมกับคำมั่นสัญญาที่จะเพิ่มภาษีสินค้า การเนรเทศผู้อพยพ และการลดภาษีและกฎระเบียบ

นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่านโยบายเหล่านี้อาจเพิ่มอัตราเงินเฟ้อและส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ ตามผลสำรวจของไฟแนนเชียลไทมส์ สำนักงานงบประมาณ รัฐสภา (CBO) คาดการณ์ว่าภาษีศุลกากรที่สูงขึ้นจะผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นและชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ

แม้ว่านายพาวเวลล์จะแสดงความเชื่อมั่นว่าแรงกดดันด้านราคาจะยังคงผ่อนคลายลง แต่เขาก็ยอมรับด้วยว่าผู้กำหนดนโยบายและสมาชิกเฟดได้เริ่มชั่งน้ำหนักผลกระทบของคำสัญญาของนายทรัมป์ ซึ่งรวมถึงการขึ้นภาษีศุลกากร การลดภาษี และนโยบายตรวจคนเข้าเมืองที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ต่อแนวโน้มเศรษฐกิจแล้ว

อย่างไรก็ตาม นายพาวเวลล์กล่าวว่า "ยังเร็วเกินไปที่จะสรุปผลใดๆ เราไม่ทราบว่าสินค้าใดจะถูกเก็บภาษี ประเทศใดที่ได้รับผลกระทบ ระยะเวลาของการเก็บภาษี หรือภาษีที่เฉพาะเจาะจง นอกจากนี้ยังไม่ชัดเจนว่าจะมีการเก็บภาษีตอบโต้หรือไม่ ปัจจุบัน คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) กำลังหารือถึงสถานการณ์และพิจารณาว่าภาษีอาจส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้ออย่างไร"

ปี 2025 จะมีการตัดแค่ 2 ครั้งเท่านั้นใช่ไหม?

ขณะนี้เฟดคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกเพียงสองครั้งในปี 2568 ลดลงจากการคาดการณ์เดิมที่สี่ครั้ง “ด้วยความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะสูงขึ้นอีกครั้งจากภาษีการค้าและการชะลอตัวของจำนวนผู้อพยพ ซึ่งกำลังลดแรงกดดันต่อตลาดแรงงาน การคาดการณ์ของตลาดที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกเพียงสองครั้งในปี 2568 จึงดูสมเหตุสมผลแล้ว” ฌอง บัวแวง ผู้อำนวยการสถาบันการลงทุนแบล็คร็อค กล่าว

ราคาทองคำแท่ง SJC ร่วงลง 1 ล้านดองต่อตำลึง

Chao đảo vì Fed - Ảnh 2. — ราคาทองคำในประเทศวันที่ 19 ธันวาคม ร่วงลงอย่างหนัก หลังมีข่าวธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ย - ภาพ: THANH HIEP

ราคาทองคำโลกผันผวนอย่างรุนแรงหลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ในระยะแรกราคาลดลงเกือบ 60 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ จาก 2,650 ดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 2,590 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ แต่หลังจากนั้นก็ฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 2,624.9 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2562 เพิ่มขึ้น 40 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ เมื่อคำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนของธนาคารกลางแล้ว ราคาทองคำอยู่ที่ประมาณ 80.7 ล้านดองต่อตำลึง

ราคาทองคำในประเทศก็ร่วงลงเช่นกัน บริษัท SJC ประกาศราคาขายทองคำแท่งของ SJC เมื่อวันที่ 19 ธันวาคม อยู่ที่ 84.1 ล้านดอง/ตำลึง ลดลง 1 ล้านดอง/ตำลึง เมื่อเทียบกับวันที่ 18 ธันวาคม ส่งผลให้ราคาซื้อลดลงเช่นกัน เหลือ 82.1 ล้านดอง/ตำลึง ราคานี้ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงสิ้นวัน

ในขณะเดียวกัน ราคาทองคำแท่ง 9999 วงก็ร่วงลงเช่นกันจาก 84.5 ล้านดอง/ตำลึง เป็น 83.8 ล้านดอง/ตำลึง คิดเป็นมูลค่าลดลง 700,000 ดอง ขณะที่ราคาซื้อลดลง 900,000 ดอง/ตำลึง อย่างไรก็ตาม ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2561 ราคาทองคำแท่ง 9999 วงกลับเพิ่มขึ้นอีก 100,000 ดอง/ตำลึง

บริษัทค้าทองคำหลายแห่งก็ลดราคาซื้อขายแหวนทองคำลงพร้อมกัน บริษัท บ๋าวตินมินห์เชา จำกัด ได้ลดราคาขายแหวนทองคำจาก 85.03 ล้านดองเวียดนาม/ตำลึง เป็น 84.03 ล้านดองเวียดนาม/ตำลึง คิดเป็นลดลง 1 ล้านดองเวียดนาม/ตำลึง และราคาซื้ออยู่ที่ 82.83 ล้านดองเวียดนาม/ตำลึง คิดเป็นลดลง 900,000 ดองเวียดนาม/ตำลึง

ณ สิ้นวัน ราคาขายแหวนทองคำที่ตลาดบ่าวตินมินห์เชา เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 70,000 ดอง/ตำลึง เป็น 84.1 ล้านดอง/ตำลึง (ขาย) และ 83.1 ล้านดอง/ตำลึง (ซื้อ) บริษัท DOJI ประกาศราคาแหวนทองคำ ณ สิ้นวันวันที่ 19 ธันวาคม อยู่ที่ 84.05 ล้านดอง/ตำลึง ราคาซื้ออยู่ที่ 83.05 ล้านดอง/ตำลึง

ในราคาปัจจุบันราคาทองคำแท่ง SJC สูงกว่าราคาทองคำโลก 3.4 ล้านดองต่อตำลึง ขณะที่ราคาทองคำแหวนสูงกว่า 3.2 ล้านดองต่อตำลึง

หุ้นเวียดนาม “แดง” หลังได้รับข้อมูลจากเฟด

แม้ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% แต่ก็ส่งสัญญาณว่าจะลดความเร็วและความถี่ของการผ่อนคลายนโยบายการเงินในปีหน้า ส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชียมีปฏิกิริยาเชิงลบ และเวียดนามก็ไม่มีข้อยกเว้น

ดัชนี VN-Index เปิดตลาดเช้าวันที่ 19 ธันวาคม ลดลงเกือบ 12 จุด จากนั้นจึงแคบลงในช่วงเที่ยง ช่วงบ่าย แรงซื้อและแรงขายค่อยๆ สมดุลกัน และไม่มีแรงขายแบบตื่นตระหนกเกิดขึ้น ปิดตลาด ดัชนี VN-Index ร่วงลงมาอยู่ที่ 1,254.67 จุด ลดลงกว่า 11 จุดเมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า และถือเป็นการลดลงอย่างรุนแรงที่สุดในเดือนที่ผ่านมา

สถิติ ณ สิ้นการซื้อขายแสดงให้เห็นว่าตลาดหลักทรัพย์ทั้งสามแห่งมีราคาหุ้นลดลง 441 ตัว ซึ่งช่วยชดเชยราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้น 243 ตัว โดยที่ราคาหุ้นเกือบ 900 ตัวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง เฉพาะใน HoSE เพียงอย่างเดียว จำนวนหุ้นที่ลดลงสูงกว่าจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นถึง 4.3 เท่า ทำให้ภาพรวมของตลาดมีแนวโน้มไปในทิศทางลบ

ในเซสชั่นนี้ นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิมากกว่า 500 พันล้านดองในตลาดทั้งหมด โดยเน้นไปที่หุ้นหลักทรัพย์และธนาคาร เช่น SSI, VPB ของ VPBank, VCB ของ Vietcombank, VCI ของ Vietcap, BID ของ BIDV และรหัสอสังหาริมทรัพย์และเหล็กอื่นๆ เช่น PDT ของ Phat Dat Real Estate และ HPG ของ Hoa Phat

เมื่อพิจารณาถึงพัฒนาการในตลาดหุ้น นักวิเคราะห์จาก Vietcombank Securities (VCBS) แนะนำว่านักลงทุนไม่ควรตื่นตระหนกและขายหุ้นเมื่อราคาต่ำ แต่ควรติดตามพัฒนาการของตลาดในช่วงการซื้อขายถัดไป

นอกจากนี้ ผู้เชี่ยวชาญยังเชื่อว่านักลงทุนควรพิจารณาเพิ่มสัดส่วนหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดีสำหรับพอร์ตการลงทุนระยะยาว แม้ว่าโอกาสเกิดความผันผวนยังคงมีอยู่ แต่แนวโน้มความต้องการที่พุ่งสูงขึ้นบ่งชี้ว่าตลาดจะทรงตัวและฟื้นตัวในเร็วๆ นี้ที่แนวรับ 1,250 จุด

ที่มา: https://tuoitre.vn/chao-dao-vi-fed-20241220080124248.htm