นางสาวเหงียน ฮ่วย ทู กล่าวในกรอบการประชุมนักลงทุนปี 2024 ที่จะจัดขึ้นในวันที่ 8 ตุลาคม
นับตั้งแต่ต้นปี ดัชนี VN ผันผวน โดยมีการพยายามทะลุเกณฑ์ 1,300 จุดมาแล้วถึง 5 ครั้ง แต่ก็ไม่สำเร็จทุกครั้ง
พัฒนาการนี้ยังท้าทายความอดทนของนักลงทุนหลายราย ปัจจุบันดัชนี VN-Index อยู่ที่ 1,271.98 จุด
มูลค่าหุ้นต่ำ แต่คุณภาพกำไรของบริษัทดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
นางสาว เหงียน ฮ่วย ธู ซีอีโอของ VinaCapital Securities Investment แบ่งปันมุมมองของเธอเกี่ยวกับตลาดหุ้นเวียดนาม โดยยกข้อมูลที่น่าสนใจมากมายมาอ้างอิง
ดังนั้น อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ของหุ้นเวียดนามจึงคาดการณ์ว่าจะอยู่ที่ 10 เท่าในปี 2568 ส่วนอัตราส่วน ราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (P/B) ก็ต่ำมากเช่นกัน “เรื่องนี้ไม่สมเหตุสมผลอย่างยิ่ง” คุณธู กล่าว
เมื่อเทียบกับคู่แข่งในภูมิภาคอย่างอินโดนีเซีย มาเลเซีย ฟิลิปปินส์ และไทย มูลค่าตลาดหุ้นของเวียดนามถือว่าต่ำที่สุด ขณะเดียวกันก็ยัง ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ต่ำกว่าช่วงโควิด-19 เสียอีก
ที่น่าสังเกตคือ ในบริบทดังกล่าว คาดว่ากำไรหลักของบริษัทจดทะเบียนจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ปีที่แล้วติดลบ 0.2% เนื่องมาจากผลกระทบจากวิกฤตพันธบัตรองค์กรและอสังหาริมทรัพย์ แต่ปี 2567 - 2568 - 2569 คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 11.5%, 23.2% และ 20% ตามลำดับ
ระดับกำไรดังกล่าวเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด สูงกว่าประเทศจีน อินเดีย ไทย ฟิลิปปินส์ มาเลเซีย ค่าเฉลี่ยของอาเซียน และอินโดนีเซีย
หากปีที่แล้วกลุ่มอุตสาหกรรมใดกลุ่มหนึ่งมีกำไรเติบโตติดลบ ปีนี้ทุกกลุ่มกลับเติบโตตั้งแต่ 12% - 105% หรือมากกว่านั้น ได้แก่ นิคมอุตสาหกรรม การบิน สาธารณูปโภค การดูแลสุขภาพ ประกันภัย น้ำมันและก๊าซ ธนาคาร เทคโนโลยี ท่าเรือและโลจิสติกส์ หลักทรัพย์ การบริโภค วัสดุก่อสร้าง อสังหาริมทรัพย์
แม้แต่คุณภาพของรายได้ก็ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ คาดการณ์ว่าอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) จะอยู่ที่ 14% ในปีนี้ และ 15.6% ในปีหน้า และ 16.5% ในปีหน้า ตามลำดับ
เชิงบวกมากกว่าวิกฤตโควิด-19 และวิกฤตพันธบัตรองค์กร กลับคืนสู่ระดับก่อนเกิดโรคระบาด
เมื่อเทียบกับตลาดอื่นๆ ในเอเชีย อัตราส่วนผลตอบแทนต่อทุน (ROE) ของบริษัทเวียดนามข้างต้นถือว่าค่อนข้างดี รองจากอินเดียเท่านั้น ซึ่งสูงกว่าไต้หวัน อินโดนีเซีย ฟิลิปปินส์ สิงคโปร์ ฮ่องกง (จีน) เกาหลี จีน มาเลเซีย และญี่ปุ่น
ในขณะเดียวกัน อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสุทธิ (ของกลุ่มที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน) อยู่ในระดับที่ปลอดภัยและต่ำกว่าเมื่อ 10 ปีก่อน คุณภาพสินทรัพย์ของธนาคารปรับตัวดีขึ้นบ้าง
การเติบโตทางเศรษฐกิจมหภาคเป็นไปในทางบวก ระมัดระวังความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
สำหรับนักลงทุนในหุ้น การประเมินสถานการณ์ เศรษฐกิจมหภาคถือ เป็นประเด็นสำคัญประการหนึ่งในการพัฒนากลยุทธ์ที่เหมาะสม ผู้เชี่ยวชาญจากกองทุน VinaCapital คาดการณ์ แนวโน้มเชิงบวกสำหรับเศรษฐกิจมหภาคของเวียดนาม
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง คาดการณ์ว่า GDP จะเติบโต 6.5% ในปีนี้ ปัจจัยขับเคลื่อนต่อไปคืออัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐฯ - ดองเวียดนามที่มีเสถียรภาพ ไม่ผันผวนเกิน 2% ต่อปี อัตราเงินเฟ้อสามารถควบคุมได้ดีต่ำกว่า 4% เนื่องจากราคาน้ำมันและอาหารลดลง
ตลาดอสังหาริมทรัพย์ก็ค่อยๆ ฟื้นตัวเช่นกัน โดยมูลค่าธุรกรรมเพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับปีก่อนในช่วงสามไตรมาสแรกของปี 2567 นโยบายการเงินผ่อนคลาย โดยอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5% ต่อปี
ไม่ต้องพูดถึงการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ นักท่องเที่ยว ที่มาเยือนเวียดนามในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา ซึ่งต้องขอบคุณจำนวนนักท่องเที่ยวจากเกาหลี ไต้หวัน และจีน
นอกจากนี้ นโยบายหลายข้อยังได้รับการปรับปรุงเพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยทั่วไปแล้ว จะดำเนินการผ่านกฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อ (เพื่อเพิ่มความโปร่งใสของระบบ และทำให้สอดคล้องกับกฎหมายว่าด้วยธุรกิจอสังหาริมทรัพย์และกฎหมายที่ดินมากขึ้น)
หรือการยกเลิกข้อกำหนดมาร์จิ้น 100% ก่อนซื้อขาย มุ่งสู่การจัดตั้งระบบหักบัญชีกลาง (CCP) เพิ่มการเข้าถึงตลาดสำหรับนักลงทุนต่างชาติ และส่งเสริมการยกระดับตลาดหลักทรัพย์...
แม้ว่านักลงทุนต่างชาติจะขายสุทธิมากกว่า 2.6 พันล้านเหรียญสหรัฐนับตั้งแต่ต้นปี แต่นี่ก็ถือเป็นแนวโน้มทั่วไปทั่วโลก
นักลงทุนต่างชาติถอนตัวออกจากหลายตลาดและย้ายกลับไปยังสหรัฐอเมริกาเมื่ออัตราดอกเบี้ยเงินฝากแตะระดับ 5.5% ต่อปี ซึ่งถือว่าปลอดภัยกว่า อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว นักลงทุนต่างชาติยังคงให้ความสนใจและรอโอกาสในการกลับเข้าสู่ตลาดหุ้นเวียดนามอีกครั้ง
นอกเหนือจากข้อดีแล้ว ผู้เชี่ยวชาญด้านหุ้นยังกล่าวอีกว่า นักลงทุนยังต้องใส่ใจความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากภายนอกด้วย
ปัจจัยที่เด่นชัดที่สุดคือการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกา จีนส่งออกสินค้าจำนวนมากและขายได้ในราคาถูกในตลาดโลก ก่อให้เกิดแรงกดดันต่อเวียดนาม ขณะเดียวกันก็มีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์
ความเสี่ยงภายในประเทศ ได้แก่ การบริโภคภายในประเทศที่อ่อนแอ ขณะที่ตลาดอสังหาริมทรัพย์คาดว่าจะฟื้นตัว แต่จำเป็นต้องมีการสังเกตการณ์เพิ่มเติม
อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อนโยบายการเงิน ความล่าช้าในการปรับขึ้นของตลาดหุ้นเวียดนามอาจทำให้นักลงทุนผิดหวัง
ตามบันทึกระบุว่าแม้ตลาดหุ้นจะเต็มไปด้วยความผันผวน นอกจากนักลงทุนที่ขาดทุนหนักแล้ว ยังมีผู้คนอีกจำนวนมากที่ทำกำไรได้มหาศาล โดยเฉพาะ "ฉลาม" ที่ดำเนินการกองทุนเปิด ซึ่งทำกำไรได้มากกว่า 34% ในสามไตรมาสแรกของปี 2567 ซึ่งสูงกว่าการเพิ่มขึ้นของดัชนี VN
ที่มา: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-bi-dinh-gia-thap-nhat-10-nam-cuc-ky-vo-ly-20241008190951145.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)