ตลาดหุ้นเวียดนามคาดการณ์จะเป็นอย่างไรเมื่อโดนัลด์ ทรัมป์ เข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ?

สัปดาห์นี้ ตลาดการเงินระหว่างประเทศ รวมถึงเวียดนาม จะให้ความสำคัญกับการเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และแผนงานสำหรับการนำนโยบายภาษีศุลกากรที่เสนอไปปฏิบัติ

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ - ภาพ: AFP

ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า ความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับนโยบายของนาย ทรัมป์ ได้ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการของตลาดหุ้นบางส่วนในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ดังนั้น หากไม่เกิดเหตุการณ์ช็อกหรือการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ ตลาดหุ้นก็จะไม่เกิดการหยุดชะงักครั้งใหญ่ในสัปดาห์การซื้อขายที่จะถึงนี้

เหตุการณ์โดนัลด์ ทรัมป์ ส่งผลกระทบต่อจิตวิทยาโลกและกระแสเงินทุน

* คุณดวน มินห์ ตวน - หัวหน้าฝ่ายวิจัยและการลงทุน FIDT: - ตลาดการเงินโลกยังคงได้รับแรงกดดันจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ (ค่าเงินดอลลาร์แคนาดา (DXY) ใกล้ 110 จุด) และความคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยดอลลาร์สหรัฐจะยังคงสูงต่อไป เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังไม่มีสัญญาณการลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 นอกจากนี้ การเข้ารับตำแหน่งของนาย โดนัลด์ ทรัมป์ ในวันที่ 20 มกราคม อาจเพิ่มความเสี่ยงด้านนโยบาย ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดโลกและกระแสเงินทุน ความไม่แน่นอนของนโยบายของนายทรัมป์ทำให้กระแสเงินทุนไหลเข้าดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ดัชนี DXY พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว แตะระดับความเสี่ยงสูงสุดที่ 110 จุด แนวโน้ม เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เป็นบวกยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ จะยังคงสูงในระยะยาว ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร รัฐบาล สหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นในระดับสูง นอกจากนี้ ตลาดเชื่อว่าเฟดจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 และสามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้เพียงครั้งเดียวในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง สำหรับเวียดนาม แรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนได้ผ่อนคลายลงเนื่องจากความต้องการสภาพคล่องในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงปลายปี ส่งผลให้ดัชนี VN-Index ปรับตัวขึ้นในแนวรับที่ 1,220 จุด และสะสมในระยะสั้นที่ระดับ 1,250-1,270 จุด อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวในปัจจุบันส่วนใหญ่เกิดจากปัจจัยทางเทคนิค โดยมีสภาพคล่องต่ำและจิตวิทยากระแสเงินสดที่ไม่แน่นอน

ความเสี่ยงรอบนโยบายของทรัมป์สะท้อนให้เห็นในตลาด

* คุณดิงห์ กวาง ฮินห์ - หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์มหภาคและตลาด - บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ VNDirect: - สัปดาห์นี้ ตลาดการเงินระหว่างประเทศจะมุ่งเน้นไปที่พิธีสาบานตนเข้ารับตำแหน่งของนายโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าที่ประธานาธิบดี และแผนงานสำหรับการดำเนินนโยบายด้านภาษีศุลกากร นโยบายตรวจคนเข้าเมือง และนโยบายภาษีเงินได้นิติบุคคล โดยทั่วไป เราเชื่อว่าความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับนโยบายของทรัมป์ส่งผลกระทบอย่างมากต่อพัฒนาการของตลาดในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา

ดังนั้น หากไม่มีเหตุการณ์ช็อกหรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่เสนอเหล่านี้ ผมไม่คิดว่าจะมีการหยุดชะงักของตลาดครั้งใหญ่ใดๆ ในสัปดาห์การซื้อขายที่จะถึงนี้ สำหรับสถานการณ์ภายในประเทศ ผมคาดว่าแนวโน้มการฟื้นตัวจะยังคงอยู่ต่อไปในสัปดาห์การซื้อขายสุดท้ายของปีมังกร ด้วยแรงหนุนจากการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สี่ เราคาดการณ์ว่ากำไรของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ HoSE จะสามารถรักษาอัตราการเติบโตของกำไรสุทธิได้มากกว่า 20% ในไตรมาสที่สี่ ซึ่งจะช่วยปรับปรุงมูลค่าหุ้นและส่งเสริมให้กระแสเงินสดจากการลงทุนกลับมา อย่างไรก็ตาม แรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยนอาจยังคงลดลงและช่วยคลี่คลาย "คอขวด" ของความเชื่อมั่นของตลาด อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องลดอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนและอัตรากำไรขั้นต้นลง หากการรักษาระดับอัตรากำไรขั้นต้นไว้จนถึงวันตรุษจีนอาจไม่ใช่ทางเลือกที่ดีที่สุด

สถานการณ์ในเวียดนามเมื่อนายทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง

* คุณ Truong Thai Dat ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ DSC Securities: - เราเชื่อว่าผลกระทบจากนโยบาย Trump 2.0 จะเห็นได้ชัดตั้งแต่ปลายปี 2568 เนื่องจากระยะเวลาในการออกนโยบายใหม่ในสหรัฐฯ ค่อนข้างนาน โดยปกติแล้วจะใช้เวลาอย่างน้อย 6-12 เดือนนับจากวันที่เริ่มการสอบสวนจนถึงวันที่นโยบายถูกออก เราคาดการณ์ว่า รัฐบาลทรัมป์ จะจัดเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากจีน 60% และ 10-20% สำหรับประเทศที่ไม่มี FTA กับสหรัฐฯ รวมถึงเวียดนาม เวียดนามจะไม่ถูกเก็บภาษีเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ในฐานะหนึ่งในห้าประเทศที่มีดุลการค้าเกินดุลกับสหรัฐฯ จำนวนมาก เวียดนามอาจเรียกร้องให้เวียดนามเพิ่มการนำเข้าผลิตภัณฑ์เทคโนโลยีและพลังงานเพื่อลดการขาดดุลการค้าทวิภาคี ซึ่งสถานการณ์นี้มีโอกาสเกิดขึ้นสูงที่สุด เวียดนามในสถานการณ์นี้จะยังคงได้รับประโยชน์หากความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างสองฝ่ายยังคงมีเสถียรภาพ แนวโน้มการย้ายฐานการผลิตมายังเวียดนาม รวมถึงโอกาสในการเข้าถึงผลิตภัณฑ์เทคโนโลยีและพลังงานจำนวนมากจากสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ข้อเสียก็คือเวียดนามอาจต้องลดผลประโยชน์จากอุตสาหกรรมส่งออกหลักบางส่วน และแรงกดดันในการรักษาสมดุลการค้าอาจก่อให้เกิดความยากลำบากสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม

Tuoitre.vn

ที่มา: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-nam-duoc-du-bao-ra-sao-khi-ong-donald-trump-nham-chuc-tong-thong-my-20250120094405675.htm