การปล่อยกู้หลักทรัพย์ของบริษัทหลักทรัพย์ทำสถิติสูงสุด

จากข้อมูลการวิเคราะห์ของแพลตฟอร์ม Wichart พบว่า ยอดหนี้คงค้างจากการซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยเงินกู้ (margin debt) ของบริษัทหลักทรัพย์ 72 แห่ง รวมแล้วสูงกว่า 367,000 ล้านดอง ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ปี 2568 เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 2 ปี 2568 และเพิ่มขึ้น 69% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ แสดงให้เห็นถึงการใช้ประโยชน์จากเงินกู้ทางการเงินของนักลงทุนรายบุคคลที่เพิ่มขึ้น

Công ty chứng khoán cho vay margin đạt kỷ lục - Ảnh 1. — บริษัทหลักทรัพย์มียอดการให้กู้ยืมแบบมาร์จินสูงเป็นประวัติการณ์

ในจำนวนนี้ บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งปล่อยกู้เงินจำนวนมาก เช่น TCBS ปล่อยกู้ไปกว่า 40,874 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นกว่า 15,268 พันล้านดอง เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2024 รองลงมาคือ SSI ปล่อยกู้เกือบ 38,781 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบ 17,000 พันล้านดอง VPBankS ปล่อยกู้เกือบ 26,664 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นกว่า 17,217 พันล้านดอง VPS ปล่อยกู้ 22,036 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบ 9,830 พันล้านดอง และ HSC ปล่อยกู้ 20,215 พันล้านดอง...

เมื่อพิจารณาว่าอัตราส่วนการให้กู้ยืมโดยใช้หลักทรัพย์ค้ำประกันสูงสุดที่อนุญาตคือสองเท่าของทุนจดทะเบียน บริษัทบางแห่งจึงใช้ "วงเงิน" เกือบหมดแล้ว ตัวอย่างเช่น บริษัทหลักทรัพย์ MBS มีสินเชื่อคงค้าง ณ สิ้นงวด (คิดตามต้นทุนเดิม) สูงถึง 14,512 พันล้านด่อง ในขณะที่ทุนจดทะเบียนอยู่ที่เกือบ 7,000 พันล้านด่อง คิดเป็นประมาณ 207% ซึ่งถือว่าใช้ "วงเงิน" หมดแล้ว บริษัท HSC ก็ใกล้ถึงขีดจำกัดเช่นกัน เนื่องจากทุนจดทะเบียนแทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 2 ปี 2025 ส่งผลให้อัตราส่วนการให้กู้ยืมที่เหลืออยู่เพียงประมาณ 10% ในขณะเดียวกัน VPS และ VPBankS มีอัตราส่วนการให้กู้ยืมสูงถึงประมาณ 79% และ 66% ตามลำดับ ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการใช้เงินกู้ยืมจากนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในไตรมาสที่ผ่านมา บริษัทขนาดใหญ่ เช่น SSI, TCBS และ VNDIRECT ยังคงมีวงเงินเหลืออยู่มาก โดยมีอัตราส่วนการให้กู้ยืมโดยใช้หลักทรัพย์ค้ำประกันตั้งแต่ 35% ถึง 64%

การให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์เป็นหนึ่งในกิจกรรมที่สร้างรายได้และกำไรจำนวนมากให้กับบริษัทหลักทรัพย์ ดังนั้น เพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้น บริษัทหลายแห่งจึงเพิ่มทุนจดทะเบียนอย่างต่อเนื่อง ตัวอย่างเช่น บริษัท SSI เพิ่งประกาศแผนการออกหุ้นเพิ่มทุน 415.5 ล้านหุ้นให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิม เพิ่มทุนจดทะเบียนจาก 20,779 ล้านดง เป็นเกือบ 25,000 ล้านดง ด้วยราคาขายหุ้นละ 15,000 ดง บริษัทคาดว่าจะระดมทุนได้ประมาณ 6,200 ล้านดง ซึ่งจะนำไปใช้เสริมทุนสำหรับการให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ การลงทุนในพันธบัตร และใบรับฝากเงิน

ก่อนหน้านี้ TCBS ได้ทำการเสนอขายหุ้น IPO เสร็จสิ้นไปแล้ว โดยขายหุ้นจำนวน 231.1 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 46,800 ดง ทำให้ทุนจดทะเบียนเพิ่มขึ้นเป็น 23,133 ล้านดง การทำธุรกรรมครั้งนี้ระดมทุนได้ประมาณ 10,817 ล้านดง โดย 70% นำไปลงทุนในหุ้นและพันธบัตร และ 30% นำไปปล่อยกู้เพื่อการลงทุน ในทำนองเดียวกัน VPBank กำลังเตรียมเสนอขายหุ้นจำนวน 375 ล้านหุ้น คิดเป็น 25% ของทุนจดทะเบียน ในราคาหุ้นละ 12,130 ดง หลังจากการออกหุ้นครั้งนี้ คาดว่าทุนของบริษัทจะเพิ่มขึ้นจาก 15,000 ล้านดง เป็น 18,750 ล้านดง...

ที่มา: https://thanhnien.vn/cong-ty-chung-khoan-cho-vay-margin-dat-ky-luc-185251026085222842.htm