การคาดการณ์ล่าสุดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและราคาดอลลาร์สหรัฐหลังเทศกาลตรุษจีน

(NLĐO) - การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในตลาดโลกเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/VND

เมื่อวันที่ 1 กุมภาพันธ์ ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 108.2 จุดในตลาดโลก เพิ่มขึ้น 0.55% จากวันก่อนหน้า ดัชนี DXY รักษาระดับสูงไว้ได้ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา และปัจจุบันอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบกว่าสองปี

ในเวียดนาม อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐฯ ในธนาคารพาณิชย์อยู่ที่ประมาณ 24,800 ดอง/ดอลลาร์สหรัฐ สำหรับการซื้อ และ 25,300 ดอง/ดอลลาร์สหรัฐ สำหรับการขาย ลดลงประมาณ 250 ดอง เมื่อเทียบกับต้นปี อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐฯ/ดอง เพิ่มขึ้นประมาณ 5% ในปีที่แล้ว และคาดว่าจะยังคงเผชิญกับแรงกดดันในปีนี้ ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ ในตลาดโลกเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐฯ/ดอง

ในรายงานเชิงกลยุทธ์ปี 2025 ผู้เชี่ยวชาญจากศูนย์วิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์หรงเวียด (VDSC) คาดการณ์ว่าความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนในปี 2025 จะขึ้นอยู่กับอุปสงค์และอุปทานของเงินตราต่างประเทศในตลาดภายในประเทศ แนวโน้มการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ และนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ต่อเวียดนาม

ดัชนี DXY คาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้น 5-10% ในปี 2025 ในขณะที่แนวโน้มการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อการบริหารจัดการอัตราแลกเปลี่ยน แต่แรงกดดันจากเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นอาจมีน้ำหนักมากกว่าผลดีจากการลดอัตราดอกเบี้ย

"ในสถานการณ์พื้นฐาน: อัตราแลกเปลี่ยนผันผวนอยู่ในช่วง +/- 5% และสิ้นสุดปี 2025 ที่ 26,200 ดอง/ดอลลาร์สหรัฐ ความเสี่ยงจากภาษีนำเข้ามักมาพร้อมกับแรงกดดันให้ค่าเงินของประเทศที่ถูกเก็บภาษีอ่อนค่าลง และเวียดนามก็เช่นกัน ดังนั้น ในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด อัตราแลกเปลี่ยนอาจสูงกว่า 26,200 ดอง/ดอลลาร์สหรัฐ หากสหรัฐฯ เรียกเก็บภาษีนำเข้า 10-20% กับสินค้าส่งออกของเวียดนามในช่วงครึ่งหลังของปี 2025" – บริษัทหลักทรัพย์ร่องเวียดคาดการณ์

นักวิเคราะห์จากธนาคาร เวียดคอม แบงก์ (VCBS) ระบุว่า ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน USD/VND ในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอาจมีพัฒนาการในเชิงบวกบ้าง การโอนเงินจากต่างประเทศยังคงเป็นจุดสว่างสำหรับกระแสเงินตราต่างประเทศในปี 2025 โดยมีมูลค่าสูงกว่า 13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่องในช่วงสามปีที่ผ่านมา คาดการณ์ว่าค่าเงิน VND จะอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยมีความผันผวนในระดับที่เหมาะสมประมาณ 3% ตลอดทั้งปี

แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา นักวิเคราะห์เชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้จะยังคงทรงตัวเพื่อสนับสนุนธุรกิจและ เศรษฐกิจ

ที่จริงแล้ว รองผู้ว่าการธนาคารแห่งชาติเวียดนาม นายดาว มินห์ ตู กล่าวว่า ณ สิ้นปี 2024 แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะเพิ่มขึ้น 0.71 จุดเปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2023 แต่อัตราดอกเบี้ยเงินกู้กลับลดลง 0.6 จุดเปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับต้นปี ในการบริหารจัดการอัตราดอกเบี้ย ธนาคารแห่งชาติเวียดนามยังคงรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายปัจจุบันไว้ เพื่อสร้างสภาวะที่เอื้ออำนวยให้สถาบันการเงินสามารถเข้าถึงเงินทุนจากธนาคารแห่งชาติได้ในต้นทุนต่ำ ซึ่งจะช่วยให้สถาบันการเงินเหล่านั้นสามารถสนับสนุนธุรกิจและเศรษฐกิจได้…

เกี่ยวกับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในอนาคต นางสาว Tran Khanh Hien ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของบริษัทหลักทรัพย์ MBS กล่าวว่า เธอไม่คาดว่าธนาคารกลางเวียดนามจะลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปีนี้ การฟื้นตัวของกิจกรรมการผลิตและการเร่งการเบิกจ่ายเงินลงทุนภาครัฐในปี 2025 คาดว่าจะเป็นปัจจัยสำคัญในการกระตุ้นการเติบโตของสินเชื่อ ซึ่งจะส่งผลให้เกิดแรงกดดันต่ออัตราดอกเบี้ยเงินกู้ อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางเวียดนามได้ออกคำสั่งให้รักษาเสถียรภาพอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและพยายามลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ต่อไป

นางเฮียนวิเคราะห์ว่า "การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเงินฝากระยะ 12 เดือนของธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ในปีนี้ จะผันผวนอยู่ระหว่าง 5% - 5.2%"

นาย Tran Hoang Son ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์ตลาดของบริษัทหลักทรัพย์ VPBank ให้ความเห็นว่า ด้วยนโยบายที่สนับสนุนการเติบโต ธนาคารกลางเวียดนามอาจจะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันทีในช่วงหกเดือนแรกของปี อย่างไรก็ตาม ในตลาดระหว่างธนาคาร ธนาคารพาณิชย์ได้เพิ่มการปล่อยสินเชื่อและเพิ่มเงินฝาก ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตร รัฐบาล ก็ปรับตัวสูงขึ้น

นายซอนวิเคราะห์ว่า "อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะปรับขึ้น แต่มีแนวโน้มว่าจะไม่ปรับขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี หากไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ผู้กำหนดนโยบายจะต้องมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการบริหารจัดการอัตราแลกเปลี่ยน โดยอนุญาตให้เงินดองผันผวนได้ในกรอบที่กว้างขึ้น"

ในทางกลับกัน ในบริบทของการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและความมั่นคงทางเศรษฐกิจมหภาค ซึ่งเป็นสิ่งที่นักลงทุนต่างชาติให้ความสำคัญอย่างมาก การเติบโตของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่ 9.4% ในปี 2024 ซึ่งสอดคล้องกับการเบิกจ่ายจำนวน 25.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แสดงให้เห็นว่านักลงทุนต่างชาติยังคงชื่นชอบเวียดนาม ดังนั้น ผลกระทบของอัตราแลกเปลี่ยนต่อเศรษฐกิจเวียดนามในปี 2025 จะยังคงมีอยู่ แต่จะไม่รุนแรงเท่ากับในปี 2024

ที่มา: https://nld.com.vn/du-bao-moi-nhat-ve-lai-suat-gia-usd-sau-tet-196250201180238746.htm