เฟดเพิ่งเปิดเผยสัญญาณอะไรที่ทำให้ตลาดการเงินโลกปั่นป่วน?

(แดน ทรี) - การประชุมนโยบายการเงินเดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงมีความเห็นไม่ตรงกันเกี่ยวกับอัตราการผ่อนคลายนโยบายการเงิน อย่างไรก็ตาม สมาชิกส่วนใหญ่เห็นพ้องกันว่าจำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งเพื่อพยุงเศรษฐกิจสหรัฐฯ

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เพิ่งเผยแพร่รายงานการประชุมเดือนกันยายน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง รายงานการประชุมแสดงให้เห็นว่าสมาชิกส่วนใหญ่ของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) เห็นพ้องกันว่าสถานการณ์ตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน

อย่างไรก็ตาม สมาชิกมีความเห็นแตกต่างกันว่าจะทำการปรับลดสองหรือสามครั้งในปีนี้ รวมถึงการปรับลด 0.25% ที่ได้รับการอนุมัติในการประชุมเมื่อวันที่ 17 กันยายน

“สมาชิกส่วนใหญ่เห็นว่าหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ คณะกรรมการจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะตอบสนองต่อการพัฒนา เศรษฐกิจ ที่จะเกิดขึ้นได้อย่างยืดหยุ่น” รายงานการประชุมระบุ

คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) มีมติเห็นชอบอย่างสูสีใน 19 สมาชิกที่เข้าร่วมประชุม ซึ่งรวมถึง 12 สมาชิกที่มีสิทธิออกเสียง ผลการลงมติจบลงด้วยสมาชิก 11 คนลงมติเห็นชอบให้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางอยู่ในช่วง 4-4.25%

สมาชิกส่วนใหญ่เห็นชอบให้ลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีนี้ โดยแต่ละครั้งจะลด 0.25% การคาดการณ์ที่แนบมาชี้ให้เห็นว่าเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2569 และ 2570 ก่อนที่จะคงอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่ประมาณ 3%

การประชุมครั้งนี้ยังเป็นครั้งแรกที่สตีเฟน มิรัน ผู้ว่าการ FOMC คนใหม่เข้าร่วม ซึ่งเข้ารับตำแหน่งเพียงไม่กี่ชั่วโมงก่อนเริ่มการประชุม มิรันเป็นสมาชิกเพียงคนเดียวที่ไม่เห็นด้วย โดยสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 0.5% ต่อมามิรันยอมรับในการให้สัมภาษณ์สื่อมวลชนว่าเขาเป็น “คนเดียว” ที่สนับสนุนจุดยืนที่ผ่อนคลายมากกว่าสมาชิก FOMC คนอื่นๆ

นายสตีเฟน มิรัน ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ คนใหม่ (ภาพ: รอยเตอร์)

ในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันที่ 23 กันยายน ประธานพาวเวลล์ไม่ได้ปฏิเสธความคาดหวังของตลาด เขาย้ำว่าเฟดจะยังคงประเมินการเติบโต การจ้างงาน และอัตราเงินเฟ้อต่อไป โดยตั้งคำถามว่า "นโยบายของเราเป็นไปตามแผนหรือไม่ หากไม่เป็นเช่นนั้น เราจะปรับตัว"

เจ้าหน้าที่บางคนมีความระมัดระวังในการผ่อนปรนนโยบายการเงินเพิ่มเติม โดยกังวลว่าอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% มานานกว่า 4 ปี อาจกลายเป็น "ภาวะปกติใหม่" หากประชาชนและธุรกิจคุ้นเคยกับการขึ้นราคา 3%

รายงานการประชุมยังระบุด้วยว่า สมาชิกบางคนเรียกร้องให้มีความระมัดระวังมากขึ้น โดยกล่าวว่าสภาวะการเงินในปัจจุบัน "ไม่ตึงเครียดจนเกินไปอีกต่อไป" ดังนั้น เฟดจึงจำเป็นต้องพิจารณาอย่างรอบคอบก่อนที่จะดำเนินการใดๆ เพิ่มเติม

“สมาชิกส่วนใหญ่เห็นความจำเป็นในการปรับช่วงเป้าหมายของอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลางให้เป็นกลางมากขึ้น เนื่องจากความเสี่ยงต่อการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ลดลง” เอกสารการประชุมระบุ

นอกจากนี้ ยังมีการหารือถึงภาษีศุลกากรที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์กำหนด โดยสมาชิกหลายรายกล่าวว่าภาษีดังกล่าวจะทำให้ราคาสินค้าสูงขึ้นเพียงชั่วคราวในปีนี้เท่านั้น แต่จะไม่ทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้ออย่างยั่งยืน

CNBC รายงานว่าในช่วงการซื้อขายวันที่ 8 ตุลาคม ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.58% มาอยู่ที่ 6,754 จุด โดยได้รับแรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศ สาธารณูปโภค และอุตสาหกรรม ขณะที่ดัชนี Nasdaq Composite ซึ่งเน้นกลุ่มเทคโนโลยี เพิ่มขึ้น 1.12% ปิดที่ 23,043 จุด

ความคลั่งไคล้ในหุ้น AI ยังไม่มีทีท่าว่าจะลดลง และยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันการเติบโตของหุ้นสหรัฐฯ หุ้น Nvidia พุ่งขึ้น 2.2% ในการซื้อขาย หลังจากที่ Jensen Huang ซีอีโอ เปิดเผยว่าความต้องการผลิตภัณฑ์ของบริษัทเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้นของ Nvidia เพิ่มขึ้นเกือบ 37% ในปีนี้

โดยทั่วไปแล้ว ข้อมูลเศรษฐกิจที่เผยแพร่หลังการประชุมจะช่วยให้เฟดมีความแข็งแกร่งหรือปรับเปลี่ยนจุดยืน อย่างไรก็ตาม การปิดทำการ กำลังสร้างความท้าทายใหม่สำหรับเฟด การปิดทำการของกระทรวงแรงงานและพาณิชย์ทำให้เฟดขาดข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ การจ้างงาน และการใช้จ่ายของผู้บริโภค ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดนโยบาย

ขณะเดียวกัน ท่ามกลางความขัดแย้งภายในที่ทวีความรุนแรงขึ้น ประธานเจอโรม พาวเวลล์ กำลังพยายามสร้างสมดุล เขากล่าวว่าความเสี่ยงแบบสองทางหมายความว่าไม่มีเส้นทางใดที่ปราศจากความเสี่ยงโดยสิ้นเชิง หากเฟดลดอัตราดอกเบี้ยมากเกินไป อาจทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้น แต่หากเฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้สูงเกินไป ก็มีความเสี่ยงที่จะสูญเสียงาน

ที่มา: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-vua-tiet-lo-tin-hieu-gi-ma-thi-truong-tai-chinh-toan-cau-day-song-20251009131353797.htm