ราคาทองคำพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่ 2 เนื่องจากความต้องการที่สูงมาก

ความต้องการจากจีนมีบทบาทสำคัญ

ในรายงานแนวโน้มความต้องการทองคำประจำไตรมาสที่ 2 ปี 2023 WGC ระบุว่าราคาทองคำแตะระดับราคาเฉลี่ยสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1,976 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 6 จากไตรมาสที่ 2 ปี 2022 และเพิ่มขึ้นร้อยละ 4 จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งก่อนซึ่งรายงานในไตรมาสที่ 3 ปี 2020

ในบทสัมภาษณ์กับ Kitco News นาย Juan Carlos Artigas หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ WGC กล่าวว่าวิกฤตธนาคารในเดือนพฤษภาคม ซึ่งธนาคารระดับภูมิภาคหลายแห่งในสหรัฐฯ ล้มละลาย ก่อให้เกิดเหตุการณ์เสี่ยงสำคัญที่กระตุ้นความต้องการทองคำแท่งและเหรียญทองคำทางกายภาพ

เขากล่าวเสริมว่าความไม่แน่นอนทั่วโลกเป็นปัจจัยสนับสนุนให้ยอดขายเครื่องประดับในตลาดสำคัญ เช่น จีน แข็งแกร่ง

ราคาทองคำพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่สองเนื่องจากความต้องการที่สูงมาก ภาพที่ 1 — ความไม่แน่นอน ทางเศรษฐกิจ ที่ต่อเนื่องสร้างความต้องการทองคำในระดับสูง ส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่สอง ตามผลการวิจัยล่าสุดของสภาทองคำโลก (WGC) ภาพประกอบ

“ความจริงที่ว่าราคาทองคำยังคงแข็งแกร่งตลอดไตรมาสที่สองเป็นสัญญาณว่านักลงทุนเชิงกลยุทธ์มากขึ้นในทุกประเภทตลาดยังคงพบว่าการมีสินทรัพย์นี้อยู่ในพอร์ตโฟลิโอของตนนั้นมีประโยชน์” เขากล่าว

รายงานของ WGC แสดงให้เห็นว่าความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากจีนมีบทบาทสำคัญในตลาดทองคำโลก ความต้องการทองคำแท่งและเหรียญกษาปณ์ในจีนอยู่ที่ 49.3 ตัน เพิ่มขึ้น 32% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่ความต้องการทองคำแท่งและเหรียญกษาปณ์ทั่วโลกเพิ่มขึ้น 6% เป็น 277.5 ตัน

นักวิเคราะห์ของ WGC กล่าวในรายงานว่า “การเติบโต 6% ของความต้องการแท่งและเหรียญในไตรมาสที่ 2 เกิดจากการพุ่งสูงอย่างมากในบางตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตุรกีและตะวันออกกลาง และส่วนใหญ่เป็นผลมาจากปัจจัยเฉพาะตลาด”

สัญญาณอีกประการหนึ่งของความสำคัญที่เพิ่มมากขึ้นของทองคำแท่งสามารถเห็นได้ในตลาดซื้อขายนอกตลาด (OTC) ซึ่ง WGC ระบุว่ามีรายละเอียดน้อยกว่า ทำให้ยากต่อการติดตาม

อย่างไรก็ตาม WGC ระบุว่าความต้องการทองคำทั่วโลกไม่รวมทองคำนอกตลาด (OTC) ลดลงเหลือ 921 ตัน ลดลง 2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม เมื่อรวมข้อมูลจำกัดจากตลาด OTC เข้าไปด้วย ความต้องการทองคำทั่วโลกเพิ่มขึ้นเป็น 1,255 ตัน เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในไตรมาสที่สองของปี 2565

“องค์ประกอบการลงทุน ‘OTC และอื่นๆ’ มีความสำคัญที่ 335 ตันในไตรมาสที่ 2 ปัจจัยหลายประการมีส่วนทำให้ตัวเลขนี้สูงขึ้น ได้แก่ การซื้อทองคำแท่งที่มีสินทรัพย์สุทธิสูงในบางตลาด รวมถึงการสะสมสินค้าคงคลังในตลาดสำคัญๆ เช่น จีนและอินเดีย การเติบโตของความต้องการประเภทนี้ดูเหมือนจะขัดแย้งกับแนวโน้มของสถานะซื้อสุทธิในตลาดฟิวเจอร์ส ซึ่งลดลงประมาณ 150 ตันในไตรมาสนี้ เหลือประมาณ 477 ตัน ณ สิ้นเดือนมิถุนายน” นักวิเคราะห์ระบุในรายงาน

แนวโน้มสิ้นปีไม่สดใสนัก

เมื่อมองไปยังช่วงครึ่งหลังของปี 2566 WGC เชื่อว่าตลาด ETF กำลังรอปัจจัยเร่ง

“ในมุมมองของเรา การคงสถานะเดิมไว้จะทำให้ความต้องการลดลงอีกในช่วงครึ่งปีหลัง”

อย่างไรก็ตาม การซื้อในช่วงราคาต่ำมีแนวโน้มจะเกิดขึ้น เนื่องจากราคาอ่อนตัวลง และความเสี่ยงจากเหตุการณ์ต่างๆ ยังคงมีอยู่ เนื่องจากผลกระทบเต็มรูปแบบจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนยังคงไม่ปรากฏให้เห็น” นักวิเคราะห์กล่าว

นอกจากความต้องการ ETF ที่อ่อนแอแล้ว WGC ยังเน้นย้ำถึงการชะลอตัวของการซื้อทองคำของธนาคารกลาง โดยธนาคารกลางซื้อทองคำ 102.9 ตันระหว่างเดือนเมษายนถึงมิถุนายน ซึ่งลดลง 39% จากความต้องการที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนที่รายงานในไตรมาสที่สองของปี 2565 ตามรายงาน

อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความต้องการที่สูงเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสแรก WGC จึงกล่าวว่าความต้องการในช่วงครึ่งปีแรกนั้นแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2543

อาร์ติกัสกล่าวว่าความต้องการของธนาคารกลางกำลังเพิ่มขึ้นสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้

การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดของอุปสงค์ของธนาคารกลางในไตรมาสที่สอง เกิดจากการเทขายอย่างหนักของธนาคารกลางตุรกี ซึ่งได้เทขายทองคำจำนวน 132 ตัน อย่างไรก็ตาม การขายทองคำของตุรกีมีเหตุผลเฉพาะเจาะจง ธนาคารกลางขายทองคำเพื่อสนับสนุนอุปสงค์ภายในประเทศ เนื่องจาก รัฐบาล ได้จำกัดการนำเข้าทองคำเพื่อลดการขาดดุลการค้า

WGC ระบุว่าความต้องการเครื่องประดับ แท่ง และเหรียญของตุรกีในช่วงครึ่งปีแรกอยู่ที่ 118 ตัน ซึ่งถือเป็นช่วงครึ่งปีแรกสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2550

พลวัตภายในประเทศตุรกีได้พิสูจน์ให้เห็นอย่างชัดเจนว่าส่งผลดีต่อความต้องการทองคำในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมา อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น นโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย ค่าเงินลีราที่อ่อนค่าที่สุดในประวัติศาสตร์ และการเลือกตั้งประธานาธิบดีที่ยังคงมีการแข่งขันสูง ล้วนเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ นักวิเคราะห์กล่าว

เสาหลักสุดท้ายที่หนุนตลาดทองคำในไตรมาสที่ 2 คือความต้องการเครื่องประดับ ซึ่งเพิ่มขึ้นร้อยละ 3 เนื่องมาจากความต้องการใหม่ของจีน

“การบริโภคเครื่องประดับทองคำทั่วโลกในไตรมาสที่สองอยู่ที่ 476 ตัน เพิ่มขึ้น 3% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว เนื่องจากความแข็งแกร่งของจีนมีมากกว่าความอ่อนแอของอินเดีย” WGC กล่าว “ท่ามกลางสภาวะราคาทองคำที่สูงมาก ความต้องการเครื่องประดับทองคำได้ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในปีนี้ แนวโน้มของภาคส่วนนี้ในช่วงที่เหลือของปีดูไม่ค่อยดีนัก เนื่องจากราคายังคงได้รับแรงหนุนที่ดี และผู้บริโภคทั่ว โลก กำลังเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจที่ถดถอย”

แหล่งที่มา