ราคาทองคำพุ่งสูงปรี๊ด: จุดสูงสุดใหม่กำลังรออยู่ข้างหน้า การผูกขาดยังไม่ "เย็นลง"

ราคาทองคำโลกและทองคำในประเทศทำลายสถิติอย่างต่อเนื่องในช่วงต้นเดือนกันยายน แม้ว่าธนาคารกลางจะชะลอการซื้อทองคำลงก็ตาม ขณะเดียวกัน การยกเลิกการผูกขาดทองคำแท่งจะต้องใช้เวลาสักระยะหนึ่งจึงจะส่งผลกระทบต่อราคาทองคำในประเทศ

ราคาทองคำพุ่งทำสถิติใหม่

ธนาคารกลาง ซึ่งมักถูกเรียกว่า “ฉลาม” ในตลาดทองคำ ได้ลดการซื้อลงอย่างมากเมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจากราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำยังคงสร้างสถิติใหม่อย่างต่อเนื่องในช่วงต้นเดือนกันยายน

ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำสุทธิเพียง 10 ตันในเดือนกรกฎาคม ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดเมื่อเทียบกับเดือนก่อนๆ เนื่องจากราคาที่สูงทำให้ความต้องการจาก เศรษฐกิจ เกิดใหม่ลดลง ตามข้อมูลล่าสุดของสภาทองคำโลก (WGC)

แม้จะมีภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว แต่ธนาคารกลางต่างๆ ยังคงเป็นผู้ซื้อสุทธิ โดยคาซัคสถานซื้อทองคำเพิ่ม 3 ตัน ตุรกี จีน และสาธารณรัฐเช็กซื้อเพิ่มขึ้นคนละ 2 ตัน อย่างไรก็ตาม โปแลนด์ ซึ่งเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดในปีนี้ด้วยปริมาณ 67 ตัน แทบจะไม่มีการซื้อทองคำตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ยูกันดายังได้เริ่มโครงการซื้อทองคำในประเทศจากเหมืองทองคำแบบดั้งเดิมเพื่อใช้เป็นทุนสำรอง

แม้ธนาคารกลางจะออกมาเตือน แต่ราคาทองคำ โลก ก็ยังคงพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง หลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันที่ 1 กันยายนที่ 3,508 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ ราคาทองคำในตลาดเอเชียยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงการซื้อขายวันที่ 3 กันยายน โดยพุ่งขึ้นไปแตะระดับ 3,540 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์

ในช่วงเย็นของวันที่ 3 กันยายน (ตามเวลาเวียดนาม) ราคาทองคำในตลาดนิวยอร์กทะลุระดับ 3,570 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ขณะที่สัญญาทองคำล่วงหน้าเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้น 37.50 ดอลลาร์สหรัฐ เป็น 3,630 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ การปรับตัวขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่แข็งแกร่ง ขณะที่ตลาดหุ้นและตลาดการเงินเข้าสู่ช่วงที่มีความผันผวนสูงในช่วงเดือนกันยายน-ตุลาคม

ราคาทองคำยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สร้างสถิติสูงสุดใหม่ ภาพโดย Thach Thao

ราคาทองคำในประเทศก็พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เช่นกัน สะท้อนถึงพัฒนาการของตลาดต่างประเทศอย่างใกล้ชิด เช้านี้ราคาทองคำ SJC ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็น 133.9 ล้านดอง/ตำลึง (ขาย) และ 132.4 ล้านดอง/ตำลึง (ซื้อ)

การซื้อขายวันที่ 3 กันยายน (ตามเวลาเวียดนาม) พุ่งขึ้นอย่างน่าตกใจ โดยราคาทองคำแท่ง 9999 แท่งที่ SJC และ Doji อยู่ที่ 131.9-133.4 ล้านดอง/ตำลึง (ซื้อ-ขาย) เพิ่มขึ้น 2.8 ล้านดองเมื่อเทียบกับช่วงก่อนวันหยุด ราคาแหวนทองคำ 1-5 วงที่ SJC อยู่ที่ 125.5-128 ล้านดอง/ตำลึง เพิ่มขึ้น 3 ล้านดอง ขณะที่ Doji อยู่ที่ 125.8-128.8 ล้านดอง/ตำลึง

ด้วยราคาตลาดโลกที่ปรับตัวสูงขึ้น ราคาทองคำและแหวนทองคำของ SJC อาจพุ่งสูงถึง 135 ล้านดองต่อตำลึงในเช้าวันที่ 4 กันยายน

สาเหตุหลักประการหนึ่งที่ทำให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ได้แก่ ความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้พันธบัตรและดอลลาร์สหรัฐฯ มีความน่าดึงดูดน้อยลง และส่งผลให้ความต้องการทองคำเพิ่มขึ้น

ประการที่สอง ความน่าดึงดูดใจของการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยเกิดขึ้นท่ามกลางความวุ่นวายทางการเงิน เนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกเพิ่มขึ้น ท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อและความเสี่ยงด้านหนี้ของรัฐบาล

ประการที่สาม การซื้อที่แข็งแกร่งมาจากทั้งธนาคารกลางแห่งใหม่และกองทุน ETF ทองคำ โดยที่ SPDR Gold Trust เพียงแห่งเดียวเพิ่มการถือครองเป็นมากกว่า 977 ตัน ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดในรอบสามปี

ประการที่สี่ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเกือบ 10-11% นับตั้งแต่ต้นปี ส่งผลให้ทองคำมีราคาถูกกว่าสำหรับนักลงทุนต่างชาติ

นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางการเมืองในสหรัฐฯ รวมถึงความพยายามแทรกแซงของธนาคารกลางสหรัฐฯ และข้อพิพาทด้านภาษีศุลกากร ยังเป็นปัจจัยกระตุ้นการซื้อขายป้องกันความเสี่ยงในตลาดฟิวเจอร์สและอีทีเอฟ นอกจากนี้ กระแสการเก็งกำไรก็เพิ่มสูงขึ้น โดยสัญญาทองคำในตลาด Comex (สหรัฐฯ) พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก

จุดสูงสุดใหม่ข้างหน้า?

ราคาทองคำกำลังปรับตัวสูงขึ้นจากปัจจัยมหภาค ภูมิรัฐศาสตร์ และความเชื่อมั่นของตลาดที่ผสมผสานกันอย่างลงตัว ก่อให้เกิดรากฐานสำหรับการฟื้นตัวอย่างยั่งยืน ประการแรก ความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนราคาทองคำ

ตามเครื่องมือ CME FedWatch เมื่อเวลา 01.00 น. ของวันที่ 4 กันยายน (ตามเวลาเวียดนาม) ตลาดได้กำหนดราคาโอกาส 95.5% ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ในการประชุมวันที่ 17 กันยายน โดยมีการปรับลดอย่างน้อย 2 ครั้งก่อนสิ้นปี

ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอ เช่น รายงานการจ้างงานของ JOLTS ที่แสดงให้เห็นว่าจำนวนตำแหน่งงานว่างลดลงเหลือ 7.18 ล้านตำแหน่ง ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 7.38 ล้านตำแหน่ง ส่งผลให้มีการคาดการณ์ว่าเฟดจะผ่อนคลายนโยบายมากขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลง

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงก็มีส่วนทำให้ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน ดัชนี DXY ลดลง 0.35% มาอยู่ที่ 98 จุดในเช้าวันที่ 4 กันยายน ทำให้ทองคำน่าสนใจยิ่งขึ้น

ปัจจัยเหล่านี้ช่วยเสริมสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยของทองคำท่ามกลางความตึงเครียดทางการเมืองและการค้าที่เพิ่มสูงขึ้น เช่น ความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน และคำตัดสินของศาลสหรัฐฯ เกี่ยวกับภาษีศุลกากรที่ผิดกฎหมาย ซึ่งบังคับให้ธุรกิจต่างๆ ต้องหยุดชะงักหรือลดแผนการลงทุนลง

นักลงทุนกำลังจับตาข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศใช้ ซึ่งรวมถึงรายงานของ ADP และ PMI รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์อาจเป็นตัวกำหนดว่าเฟดจะเดินหน้าผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อไปหรือจะยังคงระมัดระวัง หากข้อมูลอ่อนแอ ความคาดหวังว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกอาจส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น

การคาดการณ์ล่าสุดจากองค์กรต่างๆ แสดงให้เห็นว่าราคาทองคำอาจเพิ่มสูงขึ้นอีก

มิเชล ชไนเดอร์ ผู้เชี่ยวชาญของ MarketGauge เชื่อว่าเป้าหมายราคาทองคำที่ 3,800-4,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์มีความเป็นไปได้ โดยมีโมเมนตัมการทะลุผ่านที่แข็งแกร่งหลังจากช่วงการปรับฐาน JP Morgan คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะแตะระดับ 3,675 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ภายในสิ้นปีนี้ และ 4,250 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2569

เบิร์ต โดห์เมน จากเวลลิงตัน เล็ตเตอร์ เตือนถึงการเปลี่ยนแปลงของเงินจากหุ้นไปสู่ทองคำ และคาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจถึงจุดสูงสุดในปี 2574

การสูญเสียความเชื่อมั่นในข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และความอ่อนค่าของสกุลเงินดิจิทัลหลายสกุล รวมถึง Bitcoin ทำให้ทองคำถูกมองว่าเป็น "สินทรัพย์ปลอดภัย" ที่แท้จริง

การยกเลิกการผูกขาดแท่งทองคำต้องใช้เวลาจึงจะมีผล

รองศาสตราจารย์ ดร. Nguyen Huu Huan (มหาวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์นครโฮจิมินห์) ให้สัมภาษณ์กับ ผู้สื่อข่าว VietNamNet ว่า การกำจัดการผูกขาดแท่งทองคำเป็นขั้นตอนสำคัญในการทำลายการผูกขาด โดยสร้างเงื่อนไขให้หน่วยงานต่างๆ เข้าร่วมมากขึ้น และทำให้ตลาดมีอุปทานมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม คำถามคือ มีธุรกิจใดสนใจที่จะมีส่วนร่วมในการผลิตแท่งทองคำหรือไม่ เมื่ออัตรากำไรจากแท่งทองคำมีเพียงไม่กี่เปอร์เซ็นต์ ในขณะที่ทองคำสำหรับทำเครื่องประดับอาจสูงถึง 20 เปอร์เซ็นต์เลยทีเดียว

“การขจัดการผูกขาดเป็นสิ่งจำเป็น แต่ไม่เพียงพอ เพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาดทองคำ จำเป็นต้องมีแนวทางแก้ไขที่สอดคล้องและสอดคล้องกันมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งการแก้ไขที่ต้นตอของปัญหาอุปทานทองคำ” นายฮวนกล่าวเน้นย้ำ

การนำเข้าทองคำถือเป็นทางออกหนึ่ง แต่คุณฮวนกล่าวว่า ณ เวลานี้ยังไม่ใช่ทางเลือกที่เหมาะสม เหตุผลก็คือ ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจำเป็นต้องได้รับการให้ความสำคัญเป็นพิเศษสำหรับเรื่องเร่งด่วน โดยเฉพาะการรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน

เวียดนามจำเป็นต้องพัฒนาตลาดแลกเปลี่ยนทองคำในศูนย์กลางการเงินระหว่างประเทศที่กำลังเตรียมการสร้างขึ้น ตลาดแลกเปลี่ยนทองคำจะช่วยลดการเก็งกำไรโดยเปลี่ยนกิจกรรมการซื้อขายจากทองคำแท่งเป็นธุรกรรมทางการเงิน ซึ่งจะช่วยลดความจำเป็นในการถือครองทองคำจริง

สำหรับแนวโน้มราคาทองคำ เขากล่าวว่า แนวโน้มราคาทองคำในประเทศยังคงขึ้นอยู่กับปัจจัยโลก การอนุญาตให้ธุรกิจนำเข้าทองคำมากขึ้นจะช่วยลดช่องว่างระหว่างราคาทองคำในประเทศและราคาทองคำต่างประเทศ แต่หากราคาทองคำในตลาดโลกยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อไป การจะพลิกกลับแนวโน้มขาขึ้นนั้นเป็นเรื่องยาก

ผู้เชี่ยวชาญด้านทองคำ ตรัน ดุย เฟือง ระบุว่า กฤษฎีกาฉบับที่ 232 ของรัฐบาลจะมีผลบังคับใช้ในอีกกว่าหนึ่งเดือนข้างหน้า คาดการณ์ได้ว่านี่เป็นกระบวนการเตรียมความพร้อมสำหรับการออกหนังสือเวียนแนะนำรายละเอียด และยังเป็นช่วงเวลาที่หน่วยงานที่เกี่ยวข้องจะต้องคำนวณและเตรียมการที่จำเป็น

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญรายนี้กล่าวไว้ ตลาดทองคำจะได้รับผลกระทบอย่างชัดเจนและ "เย็นลง" อย่างแท้จริงก็ต่อเมื่อธุรกิจสามารถนำเข้าทองคำดิบ ผลิตทองคำ และเพิ่มปริมาณการผลิตสู่ตลาดได้เท่านั้น

ที่มา: https://vietnamnet.vn/gia-vang-tang-manh-dinh-moi-o-phia-truoc-bo-doc-quyen-van-chua-som-ha-nhiet-2439004.html