การรับกำไรสเปรด

ตลาดหุ้นยังไม่แสดงสัญญาณการฟื้นตัวอย่างแท้จริงก่อนเทศกาลตรุษจีน แม้ว่าหลายฝ่ายจะกล่าวว่า เศรษฐกิจ ของเวียดนามจะฟื้นตัวต่อไปและจะมีการเติบโตที่ดีที่สุดในปี 2567 ก็ตาม

ในช่วงสัปดาห์ระหว่างวันที่ 8-12 มกราคม ตลาดหุ้นเคลื่อนไหวในแนวขวางในขณะที่ราคาทองคำก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอีกครั้งไปที่ 77 ล้านดอง/ตำลึง อัตราแลกเปลี่ยน USD/VND ก็พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วไปที่ 24,630 VND/USD (ราคาขาย ของ Vietcombank ) เมื่อเทียบกับที่อยู่ต่ำกว่า 24,500 VND/USD ในช่วงต้นเดือน

ตลอดสัปดาห์ตลาดหุ้นคลื่นและแนวรับยังคงเป็นหุ้นธนาคาร ตรงกันข้ามกับการปรับตัวลดลงของหุ้นหลักส่วนใหญ่ในกลุ่มอื่นๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ น้ำมันและก๊าซ... หุ้นธนาคารขนาดใหญ่หลายตัวพุ่งทะลุขึ้นหลังจากมีสัญญาณธุรกิจที่ดีในไตรมาสที่ 4 ปี 2566

โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้น CTG ของ Vietinbank เพิ่มขึ้น 8.2% หุ้น BID ของ BIDV เพิ่มขึ้น 3.4% และหุ้น VCB ของ Vietcombank เพิ่มขึ้น 2.9%... หลังจากธนาคารต่างๆ รายงานกำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในเวลาเดียวกัน โดยองค์กรหลายแห่งมีกำไรแตะระดับพันล้านดอลลาร์สหรัฐ

เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ที่กำไรของกลุ่ม Big 4 ทั้งหมดทะลุหลักพันล้านเหรียญสหรัฐ โดยมีกำไรรวมเกินกว่า 115,000 พันล้านดอง Vietcombank คาดการณ์กำไรก่อนหักภาษีในปี 2023 จะสูงกว่า 44,400 พันล้านดอง (เทียบเท่าเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ)

อีกประเด็นบวกคือ นักลงทุนต่างชาติมีการซื้อสุทธิเป็นครั้งแรกในปีใหม่

จุงโคอัน hhok5.jpg
คาดหุ้นจะผันผวนก่อนเทศกาลตรุษจีน (ภาพ: HH)

ในส่วนของผลการดำเนินงานรายสัปดาห์ ดัชนี VN เริ่มต้นสัปดาห์ใหม่ด้วยการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยแตะระดับ 1,160 จุด โดยได้แรงหนุนจากกลุ่มธนาคารที่ประสบความสำเร็จในการเติบโตด้วยผลลัพธ์เชิงบวกดังที่กล่าวข้างต้น นอกจากนี้ กลุ่มวัสดุก่อสร้าง รวมถึงรหัสอุตสาหกรรมเหล็ก ยังปรับตัวเพิ่มขึ้นค่อนข้างมากในช่วงต้นสัปดาห์

อย่างไรก็ตาม ในเซสชั่นถัดไป ดัชนี VN ลดลงเล็กน้อย และสิ้นสุดสตรีคการเพิ่มขึ้น 7 เซสชั่นติดต่อกัน

อย่างไรก็ตาม กลุ่มธนาคารกลับมาเป็นเสาหลักอีกครั้ง ช่วยให้ตลาดหลีกหนีจากช่วงขาลงได้ หลังจากธนาคารกลางประกาศการเติบโตสินเชื่อที่แข็งแกร่งมากในเดือนธันวาคม ส่งผลให้การเติบโตสินเชื่อทั้งปีพุ่งสูงกว่า 13.7% ใกล้เคียงกับเป้าหมายที่ 14%

ในการซื้อขายช่วงสุดท้ายของสัปดาห์เมื่อวันที่ 12 มกราคม ตลาดปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงเช้าก่อนจะปิดตลาดในช่วงบ่ายเนื่องจากนักลงทุนมีความกังวลเกี่ยวกับความไม่แน่นอนภายในประเทศและต่างประเทศ ความไม่แน่นอนที่เพิ่มมากขึ้นในภูมิภาคทะเลแดงทำให้ต้นทุนการขนส่งพุ่งสูงขึ้น สร้างความกังวลอย่างมากสำหรับธุรกิจนำเข้าและส่งออก ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นอาจผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น

โดยรวมในช่วงสัปดาห์ระหว่างวันที่ 8-12 มกราคม ดัชนี VN แทบจะทรงตัว โดยปิดที่ระดับ 1,154.7 จุด ดัชนี HNX ไม่ได้รับการสนับสนุนที่แข็งแกร่งจากกลุ่มธนาคาร จึงลดลง 1.1% เหลือ 230.31 จุด Upcom-Index ลดลง 1.1% สู่ระดับ 86.9 จุด

ยกเว้นกลุ่มธนาคารแล้ว หุ้นหลักอื่นๆ ส่วนใหญ่ลดลง GVR ลดลง 6.4% ในสัปดาห์นี้ Vinhomes (VHM) ลดลง 4.2% ขณะที่ GAS ลดลง 2.7%

สภาพคล่องเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงสัปดาห์นี้ โดยเพิ่มขึ้น 25.5% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้วอยู่ที่ 18,664 พันล้านดองต่อเซสชัน ตลอดสัปดาห์นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 22,000 ล้านดองบนอาคาร 3 ชั้น

กระแสการดึงเชือกยังคงดำเนินต่อไป รอการพลิกกลับหลังเทศกาลตรุษจีน

นายดิงห์ กวาง ฮิงห์ หัวหน้าแผนกกลยุทธ์การตลาด ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ VnDirect กล่าวว่า แนวโน้มการดึงดันของตลาดหุ้นอาจดำเนินต่อไปจนถึงสัปดาห์การซื้อขายถัดไป เมื่อกระแสเงินสดยังไม่บรรลุฉันทามติและแพร่กระจายไปยังกลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆ

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญ VnDirect ระบุ ดัชนีหุ้นที่เพิ่มขึ้นล่าสุดนั้นขับเคลื่อนโดยหุ้นกลุ่มธนาคารเป็นหลัก ในขณะที่กลุ่มอื่นๆ ยังไม่มีทีท่าว่าจะดึงดูดกระแสเงินสดได้

เนื่องจากกลุ่มธนาคารมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับแรงกดดันในการเทขายทำกำไรในช่วงการซื้อขายที่จะถึงนี้ และการขาดกลุ่มผู้นำทดแทนในตลาด จึงมีแนวโน้มว่าแนวโน้มขาขึ้นของตลาดจะรักษาไว้ได้ยาก ในเวลาเดียวกัน ตลาดก็เตรียมเข้าสู่จุดต่ำสุดของข้อมูลสนับสนุนก่อนถึงวันตรุษจีน ในขณะที่ปัจจัยเสี่ยงที่เกิดขึ้นใหม่บางประการอาจส่งผลกระทบต่อแนวโน้มโดยรวม

นายฮิงห์ กล่าวว่า ตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่เพิ่งประกาศออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ จะทำให้ความตื่นเต้นของตลาดต่างประเทศลดลง ในประเทศราคาทองคำยังคงสูง ประกอบกับอัตราแลกเปลี่ยนที่กลับมากดดันอย่างไม่คาดคิดในช่วงที่ผ่านมา ถือเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องเฝ้าระวัง

ในขณะเดียวกัน นายเหงียน ดึ๊ก นาน ผู้อำนวยการศูนย์ธุรกิจ บริษัท KB Securities Vietnam มีมุมมองระยะยาวที่เป็นบวกค่อนข้างมาก ดังนั้น อาจเกิดการสั่นสะเทือนอีกครั้งเมื่อ VN-Index เข้าสู่โซน 1,185+/-5 จุดในระยะสั้น

นายหนาน กล่าวว่า หากเริ่มต้นปี 2567 ได้อย่างดีในช่วงประชุมสภาสมัยสามัญใหม่ (ต่อเนื่อง 7 วัน) ก็เป็นไปได้อย่างแน่นอนที่จะคาดหวังให้ปี 2567 “เริ่มต้นและจบลงอย่างราบรื่น”

นายหนานเชื่อว่าไม่น่าจะเป็นไปได้ที่ตลาดจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วง “แซนด์วิช” ระหว่างวันปีใหม่กับวันตรุษจีน 2024 อย่างไรก็ตาม ตลาดจะมีการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อวันหยุดตรุษจีนสิ้นสุดลง

โดยปกติตลาดหุ้นมักจะซื้อขายกันแบบ “ไม่สบายใจ” ก่อนวันหยุดตรุษจีน ทำให้ผู้ถือหุ้นเกิดความลำบาก จิตวิทยาในการขายและไม่ถือหุ้นก่อนวันหยุดเป็นเรื่องที่เข้าใจได้

นอกจากนี้ องค์กรหลายแห่งยังระบุเป็นเอกฉันท์ว่า ตลาดหุ้นกำลังเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวในบริบทของอัตราดอกเบี้ยต่ำ เศรษฐกิจมหภาคที่มั่นคง และการเติบโตของกำไรที่เริ่มจะถึงจุดต่ำสุด

องค์กรต่างๆ หลายแห่ง เช่น HSBC, WB, IMF... คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจของเวียดนามในปีนี้จะเติบโตดีกว่าปี 2023 ขณะที่กระแสการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ยังคงเป็นไปในเชิงบวก อัตราการเติบโตของ GDP ของเวียดนามอยู่ในอันดับที่สองในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และอยู่ในระดับสูงสุดในระดับโลกในปี 2567