บริษัท ซีดีซี คอนสตรัคชั่น จอยท์สต๊อก (CDC Construction) ได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ HoSE เมื่อวันที่ 21 เมษายนที่ผ่านมา โดยมีเป้าหมายที่จะลงทุนไม่เพียงแต่ในโครงการก่อสร้างโยธาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และโครงการโครงสร้างพื้นฐานอีกด้วย ก่อนเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซีดีซี คอนสตรัคชั่น เปิดเผยว่ามูลค่างานในมือ (backlog) สูงถึง 4,057 พันล้านดอง คิดเป็น 273% ของรายได้จากการก่อสร้างทั้งหมดในปีงบประมาณ 2566-2567 และได้ขยายกิจกรรมการก่อสร้างไปยัง 3 ภูมิภาคของประเทศ
ในฐานะผู้รับเหมาทั่วไป CDC Construction กำลังดำเนินโครงการสำคัญๆ หลายโครงการ รวมถึงโครงการอพาร์ตเมนต์หรูหรา A&T Sky Garden (มูลค่า 1,281 พันล้านดอง) ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จในไตรมาสที่สองของปี 2569 โครงการ Peninsula Da Nang (มูลค่า 1,569 พันล้านดอง) ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จในไตรมาสที่สองของปี 2569 โครงการ Hinode Suite (มูลค่า 968 พันล้านดอง) ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จในไตรมาสที่สี่ของปี 2568 โครงการ Hue Heritage (มูลค่า 495 พันล้านดอง) ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จในไตรมาสที่สองของปี 2569 และโครงการอื่นๆ
ณ วันที่ 31 มีนาคม 2568 บริษัท ซีดีซี คอนสตรัคชั่น บันทึกสินค้าคงคลังมูลค่า 541,600 ล้านดอง คิดเป็นเกือบ 26% ของสินทรัพย์รวม โดยต้นทุนการผลิตและธุรกิจระหว่างดำเนินการของโครงการที่ยังไม่แล้วเสร็จส่วนใหญ่อยู่ที่ 128,900 ล้านดอง ในโครงการแบบผสมผสานของอาคารสำนักงานให้เช่าและอพาร์ตเมนต์เลขที่ 28A ฟาม ฮุง ฮานอย (อาคารอพาร์ตเมนต์ฮิโนเด สวีท); 63,900 ล้านดอง ในโครงการอพาร์ตเมนต์เอแอนด์ที สกาย การ์เดน; 48,400 ล้านดอง ในโครงการอพาร์ตเมนต์ริมแม่น้ำฮัน-ดานัง (เพนินซูลา ดานัง)...
ด้วยโครงการขนาดใหญ่ที่คาดว่าจะแล้วเสร็จและส่งมอบภายในสิ้นปี 2568 และ 2569 CDC Construction จึงส่งสัญญาณแห่งความหวังว่าเมื่อส่งมอบโครงการแล้ว นักลงทุนจะสรุปสัญญาก่อสร้างอย่างเป็นทางการ ซึ่งเป็นพื้นฐานสำหรับบริษัทในการคำนวณรายได้ กำไร และกระแสเงินสด ซึ่งช่วยปรับปรุงกระแสเงินสดเมื่อเทียบกับขั้นตอนการระดมทรัพยากรเพื่อมุ่งเน้นไปที่การดำเนินโครงการก่อสร้าง
หลังจากช่วงวิกฤตของภาคอสังหาริมทรัพย์และหลังการระบาดใหญ่ เมื่อภาคอสังหาริมทรัพย์แสดงสัญญาณการฟื้นตัว ตลาดกำลังมองและคาดหวังว่าการฟื้นตัวนี้จะตามมาด้วยภาคการก่อสร้าง เมื่อนักลงทุนได้แก้ปัญหาสภาพคล่องทางการเงินแล้ว กลับมาปรับใช้การก่อสร้างโครงการต่างๆ พร้อมกันเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับรอบการขยายตัวรอบใหม่
อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับบริษัทก่อสร้างขนาดใหญ่หลายแห่งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มานานหลายปี ปัญหาใหญ่ที่สุดที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ของ CDC Construction ส่วนใหญ่อยู่ที่บุคคลภายนอก และความคืบหน้าในการติดตามหนี้ขึ้นอยู่กับสุขภาพทางการเงินของนักลงทุนที่บริษัทได้ลงนามสัญญาด้วย
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ณ วันที่ 31 มีนาคม 2568 บริษัท CDC Construction มียอดลูกหนี้ระยะสั้นสูงสุด 1,042.6 พันล้านดอง คิดเป็น 50% ของสินทรัพย์รวม ซึ่งส่วนใหญ่ประกอบด้วยลูกหนี้ของบริษัท Xuan Thuy Trading and Service Joint Stock Company มูลค่า 123.2 พันล้านดอง; บริษัท Military Petrochemical Joint Stock Company มูลค่า 122.7 พันล้านดอง; บริษัท Dong Do Group มูลค่า 119.8 พันล้านดอง; บริษัท A&T Binh Duong Urban Development Investment Joint Stock Company มูลค่า 97.8 พันล้านดอง...
เมื่อพิจารณาในภาพรวมตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2565 ถึงวันที่ 31 มีนาคม 2568 ลูกหนี้และสินค้าคงเหลือของ CDC Construction ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดยในจำนวนนี้ ลูกหนี้เพิ่มขึ้น 220.7 พันล้านดอง เป็น 1,042.7 พันล้านดอง และสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 77.5 พันล้านดอง เป็น 541.6 พันล้านดอง ซึ่งทั้งสองรายการคิดเป็น 76% ของสินทรัพย์รวมของบริษัท
ด้วยการขยายตัวของลูกหนี้และสินค้าคงคลัง บริษัท ซีดีซี คอนสตรัคชั่น ได้รักษาแบบจำลองการขาดดุลกระแสเงินสดอย่างต่อเนื่อง โดยกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในปีงบประมาณ 2565-2566 ติดลบ 79.7 พันล้านดอง ปีงบประมาณ 2566-2567 ติดลบ 149.76 พันล้านดอง และปีงบประมาณ 2567-2568 เพิ่งกลับมาเป็นบวกเล็กน้อยที่ 59.8 พันล้านดอง นอกจากนี้ ด้วยกำไร 42.29 พันล้านดองในปีงบประมาณ 2567-2568 บริษัท ซีดีซี คอนสตรัคชั่น บันทึกประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์ที่ 2.2% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม 3.31% และประสิทธิภาพการใช้เงินทุนที่ 7.9% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม 13.1%
แม้ว่า CDC Construction จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์พร้อมกับความคาดหวังเชิงบวกเมื่อคาดว่ากำไรจะถึงจุดสูงสุดในปี 2568-2569 แต่ราคาหุ้นของบริษัทก็ยังคงร่วงลงอย่างหนัก แม้ว่าผลประกอบการทางธุรกิจจะต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม และสินทรัพย์ส่วนใหญ่ของบริษัทถือครองโดยบุคคลภายนอกก็ตาม
หลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 25,050 ดองต่อหุ้นเมื่อวันที่ 23 เมษายน หุ้น CCC ก็ร่วงลง 42.3% มาอยู่ที่ 14,450 ดองต่อหุ้น (วันที่ 16 พฤษภาคม) ต่ำกว่าราคาจดทะเบียนของ HoSE ที่ 18,300 ดองต่อหุ้นเมื่อวันที่ 21 เมษายน ถึง 21% ในช่วงเวลาเดียวกัน ดัชนีตัวแทนตลาด VN-Index เพิ่มขึ้น 7.5% และยังคงมีแนวโน้มฟื้นตัว
ราคาหุ้นร่วงลงอย่างรวดเร็วหลังจากจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ HoSE แต่คณะกรรมการบริหารของ CDC Construction ไม่ได้ดำเนินการใดๆ เพื่อพยุงราคาหุ้น CCC ยังคงร่วงลงอย่างต่อเนื่องและยังคงดำเนินการสอบสวนต่อไป
ที่มา: https://baodautu.vn/hau-niem-yet-tren-hose-co-phieu-ccc-truot-dai-d288683.html
การแสดงความคิดเห็น (0)