เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แรงขายที่เกิดขึ้นอย่างแพร่หลายในตลาดส่งผลให้ดัชนี VN ร่วงลงอย่างรวดเร็วถึง 2.8% นอกจากนี้ ยังมีความรู้สึกระมัดระวังเนื่องมาจากแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้น และธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) ออกตั๋วเงินคลังในวันที่ 21 และ 22 กันยายน เพื่อระบายสภาพคล่องส่วนเกินออกจากระบบธนาคารเพื่อจำกัดการเก็งกำไรอัตราแลกเปลี่ยน
พัฒนาการดังกล่าวกระตุ้นให้เกิดการเทขายในช่วง 2 วันทำการสุดท้ายของสัปดาห์ ส่งผลให้หุ้นเก็งกำไรปรับตัวลงอย่างรุนแรง โดยหุ้นกลุ่มหลักทรัพย์ถูกเทขายมากที่สุด แสดงให้เห็นถึงสัญญาณว่ากระแสเงินสดจากการเก็งกำไรอ่อนตัวลงและเปลี่ยนไปสู่ภาวะตั้งรับ
ดัชนี VN-Index ปรับตัวลดลง 34.3 จุด คิดเป็นลดลง 2.8% เมื่อเทียบกับสุดสัปดาห์ก่อน ขณะเดียวกัน ดัชนี HNX-Index ลดลง 3.8% เหลือ 243.2 จุด และดัชนี UPCoM-Index ลดลง 3.2% เหลือ 90.8 จุด
แนวโน้มการขายยังคงดำเนินต่อไป โดยมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยของทั้งสามตลาดลดลงเล็กน้อย แตะที่ 27,214 พันล้านดอง ลดลง 10.2% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 1,650 พันล้านดอง ลดลง 23.4% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนบน HoSE ขณะที่ขายสุทธิเล็กน้อย 5,400 ล้านดองบน HNX และ 45,000 ล้านดองบน UPCoM โดยรวมแล้ว นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 1,700 พันล้านดองบนทั้งสามตลาด
คุณเหงียน ง็อก ไห ผู้เชี่ยวชาญลูกค้าส่วนบุคคล บริษัทหลักทรัพย์ VPS และคุณดิงห์ กวนห์ ฮิงห์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การตลาดและมหภาค ฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ VNDIRECT ต่างให้ความเห็นว่า ตลาดจะไม่ต้องใช้เวลาฟื้นตัวมากนัก
การประเมินมูลค่าตลาดในช่วงปีที่ผ่านมา (ที่มา : Fiintrade)
The Messenger : ตลาดมีแรงขายอย่างหนักในสองช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ โดยเน้นไปที่หุ้นและกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ คุณคิดว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปในสัปดาห์หน้าหรือไม่ หากตลาดฟื้นตัว ตลาดจะผันผวนอย่างไร
นาย เหงียน ง็อก ไฮ : กลุ่มหลักทรัพย์และอสังหาริมทรัพย์เผชิญกับแรงขายในช่วงสองวันซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ ผมคิดว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปในสัปดาห์หน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กลุ่มหลักทรัพย์มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงไม่นานมานี้ เนื่องจากนักลงทุนคาดหวังว่าระบบ KRX จะถูกนำไปใช้งาน ซึ่งจะนำมาซึ่งกำไรมหาศาลให้กับบริษัทหลักทรัพย์ (ธุรกรรม T+0)
แต่ปัจจุบันระบบดังกล่าวไม่สามารถยอมรับได้ ส่งผลให้หุ้นถูกเทขายออกไป อย่างไรก็ตาม นี่เป็นเพียง “ฟางเส้นสุดท้าย” เท่านั้น เนื่องจากสาเหตุหลักคือกลุ่มหลักทรัพย์มีมูลค่าสูงเกินจริงเมื่ออัตราส่วน P/E ของอุตสาหกรรมอยู่ที่ 35-40 เท่า
กลุ่มอสังหาฯ มีพัฒนาการที่ไม่ค่อยดีนัก เพราะไม่ได้เติบโตรวดเร็วนัก และเคยมีการปรับตัวมาก่อนหน้านี้แล้ว โดยบางโค้ดก็สูญเสียแนวโน้มการเติบโตระยะสั้นไปแล้ว เช่น NVL, DIG, SCR... ดังนั้นจึงมีความเป็นไปได้ที่จะเกิดความแตกต่างในกลุ่มนี้ขึ้นในอนาคต
สำหรับพัฒนาการของดัชนี VN นั้น ในความคิดส่วนตัวผมคิดว่าในอนาคตอันใกล้นี้ตลาดจะแกว่งตัวอยู่ในช่วง 1,150-1,250 เนื่องมาจากแรงกดดันจากกลุ่มหุ้นที่ปรับตัวขึ้น แต่ในช่วงนี้จะมีกลุ่มหุ้นอื่นเข้ามาแทนที่เพื่อรักษาจังหวะของตลาดไว้
นายดิงห์ กว๋างฮิงห์: ตลาดหุ้นเวียดนามตกอยู่ภายใต้แรงขายในช่วงซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ หลังจากตลาดหุ้นโลกมีผลการดำเนินงานเชิงลบ รวมถึงแรงกดดันภายในประเทศที่เกี่ยวข้องกับปัญหาอัตราแลกเปลี่ยน
อย่างไรก็ตาม ในความเห็นของฉัน ตลาดไม่น่าจะใช้เวลานานในการคงตัวและฟื้นตัว นักลงทุนควรพิจารณาเพิ่มการถือหุ้นเพื่อคาดการณ์ฤดูกาลรายได้ไตรมาสที่สาม
Nguoi Dua Tin : การเคลื่อนไหวของ ธนาคารแห่งรัฐ ในการออกตั๋วเงินคลัง เพื่อระบายสภาพคล่องส่วนเกินออกจากระบบธนาคารมีผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาดหรือไม่ ในความเห็นของคุณ?
นาย เหงียน หง็อก ไฮ : เมื่อวันที่ 21 และ 22 กันยายน ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามได้ถอนเงินออกทั้งหมด 20,000 พันล้านดอง เนื่องจากสภาพคล่องในระบบมีมากเกินไป โดยอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารโดยเฉลี่ยอยู่ที่ 0.14% การดำเนินการครั้งนี้มีจุดประสงค์เพียงเพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน USD/VND เท่านั้น โดยหลีกเลี่ยงไม่ให้สภาพคล่องส่วนเกินกลายเป็นการเก็งกำไรในสกุลเงินต่างประเทศ ซึ่งจะทำให้ VND อ่อนค่าลง
ในระยะสั้น อาจส่งผลต่อความรู้สึกของนักลงทุนเล็กน้อย แต่ในระยะยาว มันจะเป็นผลดีต่อ เศรษฐกิจ เนื่องจากเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อข้างหน้าจะทำให้มีการดำเนินนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่องเพื่ออัดเงินเข้าสู่ตลาด
หุ้นชั้นนำที่มีการซื้อสุทธิจากต่างชาติมากที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี
นายดิงห์ กวาง ฮิงห์: เพื่อรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน ธนาคารแห่งรัฐได้ออกตั๋วเงินคลังเพื่อดูดซับสภาพคล่องส่วนเกินจากระบบธนาคาร เพื่อจำกัดการเก็งกำไรอัตราแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจำนวนมากมีมุมมองเชิงลบและกังวลว่านี่เป็นการดำเนินการที่เข้มงวดยิ่งขึ้นของธนาคารแห่งรัฐ
อันที่จริง ผมคิดว่าการเคลื่อนไหวของธนาคารกลางครั้งนี้ไม่ใช่การเคลื่อนไหวเพื่อกระชับหรือพลิกกลับนโยบายผ่อนปรนในปัจจุบัน แต่เป็นเพียงการแก้ปัญหาชั่วคราวในระยะสั้นเพื่อดูดซับสภาพคล่องส่วนเกินเพื่อช่วยจำกัดการเก็งกำไรอัตราแลกเปลี่ยน การเคลื่อนไหวครั้งนี้ยังมีจุดมุ่งหมายเพื่อยุติการซื้อสกุลเงินต่างประเทศและการฉีดสภาพคล่อง VND เข้าสู่ตลาดของกระทรวงการคลังก่อนหน้านี้
ธนาคารแห่งรัฐเองกล่าวว่าจะดำเนินการต่อไปในการดำเนินการเพื่อรักษาสภาพคล่องในระบบธนาคารเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ ดังนั้น ฉันคิดว่าตลาดอาจจะพิจารณาการดำเนินการครั้งล่าสุดของธนาคารแห่งรัฐในการออกบันทึกเครดิตในเร็วๆ นี้
Nguoi Dua Tin : โดยมีการคาดหวังโดยทั่วไปว่าผลประกอบการทางธุรกิจในไตรมาสที่ 3 จะเป็นไปในทางบวก นักลงทุนยังสามารถรักษาการถือหุ้นไว้ในกลุ่มอุตสาหกรรมใดได้บ้าง?
นาย เหงียน หง็อก ไฮ : ผมเห็นว่ากลุ่มอุตสาหกรรมบางกลุ่มมีผลประกอบการที่ดี แต่ส่วนใหญ่สะท้อนให้เห็นในราคา เช่น หลักทรัพย์ เคมีภัณฑ์ อสังหาริมทรัพย์ ดังนั้นนักลงทุนจึงไม่ควรเข้าร่วมในกลุ่มเหล่านี้ นักลงทุนสามารถเลือกกลุ่มที่ไม่มีการเพิ่มขึ้นและคาดหวังจนถึงสิ้นปี โดยเฉพาะกลุ่มธนาคาร ซึ่งตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันยังไม่มีการเพิ่มขึ้นมากนัก โดยมีเป้าหมายที่จะผ่อนปรนเงื่อนไขสินเชื่อเหลือ 14-15% ในปีนี้
กลุ่มการลงทุนของภาครัฐมีความคืบหน้าในการเบิกจ่ายการลงทุนของภาครัฐอย่างรวดเร็วอย่างต่อเนื่อง กลุ่มเหล็กกล้ามีความคาดหวังในการส่งออกเนื่องจากราคาเหล็กกล้าในตลาดโลก ที่เพิ่มขึ้นในภูมิภาคยุโรป-อเมริกา กลุ่มสิ่งทอมีความคาดหวังในการเพิ่มคำสั่งซื้อในช่วงปลายปี กลุ่มอาหารทะเลมีวันหยุดปลายปีในภูมิภาคยุโรป-อเมริกาและขยายตลาดส่งออกอย่างต่อเนื่อง เป็นต้น
นักลงทุนสามารถอ้างอิงกลุ่มข้างต้นเพื่อเลือกหุ้นที่คาดว่าจะเข้าลงทุนในอนาคตอันใกล้นี้ได้
นายดิงห์ กวาง ฮิงห์: ความรู้สึกของตลาดอาจจะกลับมาฟื้นตัวได้อีกครั้ง หลังจากที่มีข่าวลือที่เกี่ยวข้องกับผู้นำ HoSE และการปรับพอร์ตมาร์จิ้นของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำแห่งหนึ่งได้รับการแก้ไขและชี้แจงแล้ว
ขณะเดียวกัน ฤดูกาลรายงานผลประกอบการธุรกิจไตรมาสที่ 3 กำลังใกล้เข้ามา โดยคาดว่าจะมีการปรับปรุงในเชิงบวกมากขึ้น (การเติบโตในเชิงบวกเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในไตรมาสที่ 3 ปี 2566 เทียบกับการเติบโตเชิงลบในช่วงครึ่งแรกของปีนี้) ซึ่งจะเป็นปัจจัยสนับสนุนตลาดในสัปดาห์การซื้อขายข้างหน้า
ดังนั้น นักลงทุนจึงสามารถใช้ประโยชน์จากการปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนครั้งนี้ในการปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุนและเพิ่มสัดส่วนหุ้นเมื่อดัชนี VN ทะลุแนวรับ 1,170 - 1,180 จุด โดยควรเน้นกลุ่มธุรกิจที่มีแนวโน้มผลประกอบการดีใน 2 ไตรมาสสุดท้ายของปี เช่น กลุ่มส่งออก (อาหารทะเล ผลิตภัณฑ์ไม้ เคมีภัณฑ์) กลุ่มค้าปลีก และกลุ่มลงทุนภาครัฐ (ก่อสร้าง วัสดุก่อสร้าง )
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)