ภาคการเงินมีบทบาทสำคัญในการพัฒนาเศรษฐกิจ

ตลอดหลายปีที่ผ่านมา ภาคการเงินมีส่วนสำคัญอย่างยิ่งต่อเสถียรภาพและการเติบโตทางเศรษฐกิจของเวียดนาม นายเปาโล เมดาส หัวหน้าคณะที่ปรึกษาและติดตามเศรษฐกิจมหภาคเวียดนามของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ได้ให้สัมภาษณ์กับหนังสือพิมพ์ Dau Tu เกี่ยวกับบทบาทและแนวโน้มของภาคส่วนนี้ในเวียดนาม

นายเปาโล เมดาส หัวหน้าคณะผู้แทนปรึกษาและติดตาม เศรษฐกิจมหภาค เวียดนามของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF)

ภาคการเงินมีบทบาทสำคัญในการส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจของเวียดนาม คุณประเมินความสำคัญของภาคส่วนนี้ในการสร้างนโยบายการคลังและการบริหารจัดการเศรษฐกิจมหภาคในเวียดนามอย่างไร

เศรษฐกิจของเวียดนามในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมานั้นน่าประทับใจอย่างยิ่ง การเติบโตทางเศรษฐกิจเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 6.5% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าหลายประเทศ ทั่วโลก ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศต่อหัวเพิ่มขึ้นจากประมาณ 500 ดอลลาร์สหรัฐในปี พ.ศ. 2543 เป็นประมาณ 4,700 ดอลลาร์สหรัฐในปี พ.ศ. 2567 ขณะที่อัตราความยากจนลดลงอย่างมาก

ภาคการเงินมีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนการพัฒนาเศรษฐกิจและการคลังของเวียดนาม การเติบโตอย่างต่อเนื่องของสินเชื่อมีส่วนช่วยในการพัฒนาภาคเอกชน รวมถึงการสนับสนุนการลงทุนด้านทุน การเข้าถึงบริการทางการเงินก็ดีขึ้นเช่นกัน โดยสัดส่วนของผู้ใหญ่ที่มีบัญชีธนาคารเพิ่มขึ้นจากประมาณ 20% ในปี 2554 เป็นประมาณ 70% ในปี 2567 ธนาคารและสำนักงานประกันสังคมเวียดนามก็เป็นแหล่งเงินทุนหลักสำหรับงบประมาณของ รัฐบาล เช่นกัน

เมื่อพิจารณาถึงความเชื่อมโยงระหว่างนโยบายการคลังและภาคการเงิน มีหลายแง่มุมที่ต้องคำนึงถึง ระบบการเงินอาจเป็นแหล่งเงินทุนสำคัญของรัฐบาล แต่จำเป็นต้องระมัดระวังเพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบด้านลบต่อภาคเอกชน ตัวอย่างเช่น หากรัฐบาลกู้ยืมเงินจำนวนมาก ธุรกิจเอกชนอาจเผชิญกับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น ในบางประเทศที่มีหนี้สาธารณะสูงมาก การที่รัฐบาลกู้ยืมเงินจากธนาคารจำนวนมากอาจเพิ่มความเสี่ยงให้กับธนาคารเหล่านั้น นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลที่รัฐบาลจำเป็นต้องดำเนินการอย่างระมัดระวัง เช่นเดียวกับที่เวียดนามได้ดำเนินการในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาด้วยนโยบายการคลังที่รอบคอบและหนี้สาธารณะที่ต่ำ

รัฐบาลมีบทบาทสำคัญในการพัฒนาธนาคารและส่งเสริมตลาดทุนที่มีประสิทธิภาพและมีการควบคุมที่ดี เพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ ธนาคารที่แข็งแรงเป็นแหล่งเงินทุนที่ยั่งยืนกว่าและมีความยืดหยุ่นต่อสถานการณ์ต่างๆ ได้ดีกว่า นี่คือเหตุผลที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เรียกร้องให้ธนาคารต่างๆ ระดมทุนเพิ่มขึ้น ปัจจุบันธนาคารในเวียดนามมียอดสินเชื่อคงค้างสูงเช่นกัน โดยสูงกว่า 130% ของ GDP ซึ่งสูงกว่าประเทศกำลังพัฒนาอื่นๆ มาก ข้อได้เปรียบที่สำคัญของตลาดทุนสมัยใหม่คือช่วยให้ธุรกิจต่างๆ เข้าถึงแหล่งเงินทุนที่หลากหลายได้อย่างง่ายดาย หลีกเลี่ยงการพึ่งพาระบบธนาคารมากเกินไป

เวียดนามกำลังปรับโครงสร้างหน่วยงานบริหารและปฏิรูปภาคการเงิน คุณคิดว่าควรให้ความสำคัญกับการปฏิรูปด้านใดบ้าง และเพราะเหตุใด

มีการปฏิรูปหลายด้านที่สามารถช่วยให้ภาครัฐมีประสิทธิภาพมากขึ้น เป้าหมายคือการปรับปรุงกระบวนการวางแผน การจัดทำงบประมาณ และการดำเนินนโยบายเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ที่กำหนดไว้ ได้แก่ การส่งเสริมการเติบโตอย่างยั่งยืน การให้บริการสาธารณะที่มีคุณภาพ (เช่น สุขภาพและการศึกษา) และการพัฒนาระบบประกันสังคมที่ดี

รัฐบาลเวียดนามได้ริเริ่มการปฏิรูปสถาบันครั้งใหญ่เพื่อปรับปรุงโครงสร้างองค์กร ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญที่น่ายินดีอย่างยิ่ง ความพยายามในการเปลี่ยนรัฐบาลให้เป็นดิจิทัล และปรับปรุงธรรมาภิบาลและความโปร่งใสก็เป็นสิ่งจำเป็นเช่นกัน ความพยายามเหล่านี้จะเป็นประโยชน์ต่อเศรษฐกิจโดยรวม ช่วยลดต้นทุนสำหรับธุรกิจ ปรับปรุงสภาพแวดล้อมทางธุรกิจ และส่งเสริมการลงทุน ควบคู่ไปกับการช่วยปรับปรุงคุณภาพบริการสาธารณะสำหรับประชาชน

มีความเห็นพ้องกันมากขึ้นทั่วโลกว่ารัฐบาลจำเป็นต้องเสริมสร้างศักยภาพในการวางแผนระยะกลาง การวางแผนการคลังระยะกลางที่มีประสิทธิภาพ ประกอบกับกระบวนการจัดทำงบประมาณสมัยใหม่ เป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการปรับปรุงการบริหารจัดการการคลัง การจัดทำงบประมาณประจำปีที่มีวิสัยทัศน์ระยะกลางช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือของนโยบายการคลัง จำกัดการใช้จ่ายที่มากเกินไป และส่งเสริมความโปร่งใสและการบริหารความเสี่ยงที่ดีขึ้น สิ่งนี้มีความสำคัญเพิ่มมากขึ้นในบริบทที่เวียดนามกำลังเผชิญกับแรงกดดันด้านการใช้จ่ายอย่างหนักเพื่อบรรลุเป้าหมายการพัฒนา การแก้ไขปัญหาประชากรสูงอายุ ความเสี่ยงจากภัยพิบัติทางธรรมชาติ และการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ

กลยุทธ์ทางการคลังที่ดีควรประกอบด้วย: แผนการคลังระยะกลางที่น่าเชื่อถือ พร้อมด้วยการคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาคที่สมจริง (รวมถึงรายรับและรายจ่าย) การประเมินความเสี่ยงที่ครอบคลุม และการรายงานและข้อมูลทางการคลังที่มีคุณภาพสูง

อีกหนึ่งประเด็นสำคัญคือการปรับปรุงระบบประกันสังคมและเสริมสร้างศักยภาพของสถาบันในการรับมือกับสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลง กฎหมายประกันสังคมฉบับปรับปรุงใหม่ถือเป็นก้าวสำคัญในการขยายความคุ้มครองและยกระดับความมั่นคง แต่ยังคงต้องมีความพยายามเพิ่มเติมเพื่อให้แน่ใจว่ามาตรการสนับสนุนต่างๆ มีเป้าหมายที่ชัดเจน ทันท่วงที และมีประสิทธิภาพ ขณะเดียวกัน ความยั่งยืนในระยะยาวของระบบบำนาญจำเป็นต้องได้รับการเสริมสร้างให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้นเมื่อประชากรเริ่มเข้าสู่วัยสูงอายุ

การส่งเสริมโครงการลงทุนภาครัฐจะช่วยกระตุ้นการเติบโต ในภาพ: การก่อสร้างทางด่วนสายเหนือ-ใต้ ช่วงตะวันออก ช่วงชีแถ่ง-วันฟอง

ในส่วนของงบประมาณ ในบริบทของการลงทุนสาธารณะจำนวนมหาศาลเพื่อประชาชนและภาคธุรกิจ เวียดนามจะปรับโครงสร้างรายรับรายจ่ายงบประมาณได้อย่างไรครับ? IMF มีข้อเสนอแนะอย่างไรบ้างครับ?

เวียดนามมีหนี้สาธารณะในระดับที่ค่อนข้างต่ำ ซึ่งทำให้เวียดนามมีความยืดหยุ่นมากกว่าประเทศอื่นๆ ที่กำลังเผชิญกับปัญหาหนี้สาธารณะสูงในช่วงการระบาดของโควิด-19 ปัจจุบันหนี้สาธารณะทั่วโลกสูงกว่า 90% ของ GDP ขณะที่หนี้สาธารณะของเวียดนามอยู่ที่มากกว่า 30% ของ GDP เล็กน้อย

อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านการใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้นตามกาลเวลา อันเนื่องมาจากแผนขยายการลงทุนภาครัฐ ความจำเป็นในการปรับปรุงบริการสาธารณะ (เช่น การปรับปรุงบริการสาธารณะในภาคสาธารณสุข) และผลกระทบจากการสูงวัยของประชากร (เช่น ค่าใช้จ่ายด้านเงินบำนาญ) แม้ว่าเวียดนามจะมีช่องทางในการกู้ยืมมากขึ้น แต่จำเป็นต้องใช้ความระมัดระวังเพื่อให้แน่ใจว่าการเงินสาธารณะมีความยั่งยืน

การลงทุนในโครงการขนาดใหญ่ไม่ควรพึ่งพาหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้นเพียงอย่างเดียว กลยุทธ์การระดมทุนควรได้รับการออกแบบอย่างสมดุล โดยผสมผสานการกู้ยืมเพิ่มเติมและการระดมรายได้ภายในที่เพิ่มขึ้น ขณะเดียวกัน ควรสร้างกรอบกฎหมายที่มั่นคง โปร่งใส และเชื่อถือได้ เพื่อดึงดูดภาคเอกชนให้เข้ามามีส่วนร่วม

เวียดนามอาจพิจารณาเพิ่มรายได้งบประมาณ เนื่องจากรายได้งบประมาณของประเทศต่ำกว่าประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่และประเทศพัฒนาแล้วอื่นๆ การปฏิรูปอาจรวมถึงการลดหย่อนภาษี การยกเว้นภาษี การปรับลดแรงจูงใจทางภาษีให้เหมาะสม การขยายฐานภาษีมูลค่าเพิ่ม เป็นต้น นอกจากนี้ ควรปรับปรุงการบริหารจัดการภาษีเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการจัดเก็บภาษี

นอกจากนี้ จำเป็นต้องให้ความสำคัญกับการใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพและคุณภาพสูง จัดลำดับความสำคัญของการลงทุน และทบทวนการใช้จ่ายภาครัฐอย่างครอบคลุมเพื่อระบุจุดด้อย การวิเคราะห์ต้นทุนและผลประโยชน์ของโครงการลงทุนภาครัฐอย่างละเอียดถี่ถ้วนจะช่วยคัดเลือกและจัดลำดับความสำคัญของโครงการที่ให้ผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจและสังคมสูงสุด ควรยกเลิกโครงการอุดหนุนและโครงการสนับสนุนที่ไม่ได้กำหนดเป้าหมายอย่างเหมาะสม

เศรษฐกิจของเวียดนามกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านนโยบายครั้งใหญ่ มุ่งสนับสนุนธุรกิจและประชาชน คุณช่วยแบ่งปันประสบการณ์ระดับนานาชาติในการสร้างความมั่นคงทางการเงินควบคู่ไปกับการเติบโตทางเศรษฐกิจในระดับสูงได้ไหม

เวียดนามได้ประกาศแผนการดำเนินโครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการปฏิรูปเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ การออกแบบและการดำเนินโครงการเหล่านี้จะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการสร้างผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจตามที่ต้องการ ควบคู่ไปกับการรักษาความยั่งยืนของหนี้สาธารณะและเสถียรภาพทางการเงิน การดำเนินโครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ควบคู่ไปกับการปฏิรูปที่ครอบคลุมเพื่อพัฒนาประสิทธิภาพการผลิตจะช่วยเพิ่มโอกาสในการประสบความสำเร็จ

ประสบการณ์ระหว่างประเทศแสดงให้เห็นว่าการขยายการลงทุนภาครัฐสามารถช่วยส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจได้ แต่กระบวนการดำเนินการมักมาพร้อมกับความท้าทายมากมาย เนื่องจากโครงการเหล่านี้มีขนาดใหญ่มาก จึงจำเป็นต้องดำเนินการอย่างรอบคอบ หลีกเลี่ยงการสร้างแรงกดดันต่อเศรษฐกิจมากเกินไป (เช่น ภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้น) ซึ่งจำเป็นต้องมีการวางแผนอย่างละเอียดและการเสริมสร้างศักยภาพในการบริหารจัดการการลงทุนภาครัฐ ซึ่งรวมถึงการคัดเลือกโครงการโดยพิจารณาจากเกณฑ์ที่ชัดเจนและโปร่งใส และการวิเคราะห์ต้นทุนและผลประโยชน์อย่างเข้มงวด

การลงทุนในโครงการขนาดใหญ่ไม่ควรพึ่งพาหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้นเพียงอย่างเดียว กลยุทธ์การระดมทุนจำเป็นต้องได้รับการออกแบบอย่างสมดุล โดยผสมผสานการกู้ยืมเพิ่มเติมเข้ากับการเพิ่มการระดมทุนจากแหล่งรายได้ภายใน ในขณะเดียวกัน จำเป็นต้องสร้างกรอบกฎหมายที่มั่นคง โปร่งใส และเชื่อถือได้ เพื่อดึงดูดการมีส่วนร่วมของภาคเอกชน เช่น ในภาคพลังงานหมุนเวียน การขนส่ง เป็นต้น รูปแบบการลงทุนภายใต้โครงการร่วมทุนระหว่างภาครัฐและเอกชน (PPP) สามารถมีบทบาทสำคัญตามที่รัฐบาลกำหนด แต่จำเป็นต้องดำเนินการอย่างระมัดระวัง ซึ่งรวมถึงการสร้างกรอบกฎหมาย PPP ที่ทันสมัย ​​การจัดการประมูลแข่งขัน การแบ่งปันความเสี่ยงที่เหมาะสมระหว่างภาครัฐและเอกชน และการสร้างความโปร่งใสตลอดกระบวนการ

ความพยายามในการพัฒนาตลาดทุนและตลาดตราสารหนี้จะเป็นกุญแจสำคัญในบริบทของความต้องการทางการเงินจำนวนมหาศาล ขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงแรงกดดันที่มากเกินไปต่อระบบธนาคาร การปฏิรูปตลาดตราสารหนี้ภาครัฐเป็นสิ่งจำเป็นอย่างยิ่งยวดเพื่อส่งเสริมการกำหนดอัตราดอกเบี้ยตามกลไกตลาดและการกระจายพอร์ตการลงทุนของนักลงทุน นอกจากนี้ จำเป็นต้องเสริมสร้างศักยภาพของสถาบันในการบริหารจัดการหนี้สาธารณะ ซึ่งจะช่วยดึงดูดนักลงทุนให้มากขึ้น ในขณะเดียวกันก็สร้างหลักประกันในการระดมทุนให้กับทั้งภาครัฐและเอกชน

ที่มา: https://baodautu.vn/linh-vuc-tai-chinh-dong-vai-tro-quan-trong-trong-phat-tien-kinh-te-d373211.html