IPO ของสหรัฐฯ ผ่าน SPAC มีผลการดำเนินงานเป็นอย่างไรบ้าง?

แทนที่จะเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะผ่านช่องทางเดิมๆ หลายบริษัทเลือกที่จะเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะในสหรัฐอเมริกาผ่าน “บริษัทเข้าซื้อกิจการเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ” (SPAC) หรือที่รู้จักกันในชื่อบริษัทเช็คเปล่า ซึ่งเป็นบริษัทเชลล์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และทำหน้าที่เป็นช่องทางให้บริษัทเอกชนเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะ การควบรวมกิจการกับ SPAC ช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะในสหรัฐอเมริกาได้โดยไม่ต้องระดมทุนจำนวนมากจากนักลงทุน

นี่เป็นวิธีที่ได้รับความนิยมมากที่สุดสำหรับสตาร์ทอัพรถยนต์ไฟฟ้าในการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดยไม่ต้องผ่านขั้นตอนที่ซับซ้อนเหมือนการเสนอขายหุ้น IPO ทั่วไป หลังจากดำเนินกิจการมาหลายปี วิธีการนี้ได้รับความนิยมอย่างมากในปี 2020-2021

ในปี 2563 มีบริษัทรถยนต์ไฟฟ้าเกือบ 10 แห่งที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ผ่าน SPAC ซึ่งบางบริษัทมีมูลค่าสูงถึงหลายพันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ในปี 2565 ตลาดเริ่มชะลอตัวลง เนื่องจากบริษัทรถยนต์ไฟฟ้าไม่สามารถทำผลงานได้ตามที่คาดการณ์ไว้

หลังจากผ่านปีที่ยากลำบาก สตาร์ทอัพหลายแห่งไม่สามารถต้านทานการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดได้ ล่าสุด Lordstown ผู้ผลิตรถบรรทุกไฟฟ้าจากสหรัฐอเมริกา ได้ยื่นขอล้มละลายเมื่อปลายเดือนมิถุนายน

Lordstown เปิดตัวในตลาด Nasdaq เมื่อวันที่ 26 ตุลาคม 2020 หลังจากเสร็จสิ้นการควบรวมกิจการกับ DiamondPeak Holdings อย่างไรก็ตาม เพียงหนึ่งปีต่อมา บริษัทได้ออกมาเตือนว่าอาจต้องปิดตัวลงเนื่องจากขาดเงินทุน

Lordstown ถูกถอดออกจากรายชื่อ Nasdaq ในเดือนเมษายน 2023 หลังจากราคาหุ้นลดลงต่ำกว่า 1 ดอลลาร์เมื่อไม่กี่เดือนก่อนและไม่สามารถฟื้นตัวได้

อีกบริษัทหนึ่งที่กำลังอยู่ในภาวะวิกฤตคือ Nikola บริษัทสตาร์ทอัพด้านรถบรรทุกไฟฟ้าจากสหรัฐฯ ซึ่งจดทะเบียนในตลาด Nasdaq หลังจากควบรวมกิจการกับ VectoIQ เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน 2020 บริษัทแห่งนี้เคยได้รับการขนานนามว่าเป็น "Tesla แห่งธุรกิจรถบรรทุก" หลังจากราคาหุ้นพุ่งขึ้นแตะ 94 ดอลลาร์ต่อหุ้นไม่นานหลังจาก IPO

อย่างไรก็ตาม ผู้ผลิตบรรทุกไฟฟ้าประสบภาวะขาดทุนสุทธิ 784 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2565 และ 690 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2564 เนื่องจากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นและการหยุดชะงักของอุปทาน

สำรองเงินสดของบริษัทลดลงเหลือ 121 ล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสที่สอง จาก 233 ล้านเหรียญสหรัฐเมื่อสิ้นปี 2022 โดยหุ้นของ Nikola ร่วงลง 46% ในปีนี้

โลก - ผลลัพธ์จากการเสนอขายหุ้น IPO ของสหรัฐฯ ในรูปแบบ SPACs เป็นอย่างไรบ้าง? — ลอร์ดสทาวน์ได้รับคำสั่งซื้อล่วงหน้าสำหรับรถบรรทุก Endurance หลายพันคัน ภาพ: Electrek

ตัวอย่างอื่นของบริษัทสตาร์ทอัพด้านยานยนต์ไฟฟ้าที่ล้มเหลวหลังจากเปิดตัวสู่สาธารณะผ่าน SPAC คือ Arrival บริษัทในอังกฤษที่เปิดตัวสู่สาธารณะในเดือนมีนาคม 2021 ผ่านการควบรวมกิจการกับ CIIG Merger ในข้อตกลงมูลค่า 5.4 พันล้านดอลลาร์

ปีที่แล้ว ราคาหุ้นของ Arrival ร่วงลงถึง 90% เป็นประวัติการณ์ ในเดือนพฤศจิกายน 2565 บริษัทได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับผลประกอบการทางการเงินในปี 2566 บริษัทได้ใช้มาตรการที่รุนแรง รวมถึงการลดจำนวนพนักงานลง 75% เพื่อประหยัดเงินสด ในไตรมาสแรกของปี 2566 ยอดเงินสดคงเหลือของ Arrival อยู่ที่ 130 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่า 330 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่สามของปี 2565 อย่างมาก

เพื่อหลีกเลี่ยงการล้มละลาย Arrival ระบุในเดือนเมษายน 2566 ว่าได้บรรลุข้อตกลงในการควบรวมกิจการกับ SPAC แห่งที่สองชื่อ Kensington Capital บริษัทระบุว่าตั้งใจที่จะ "หันกลับมามุ่งเน้นไปที่การสร้างโอกาสอื่นๆ "

เหงียน เตี๊ยต (ตามรายงานของ Yahoo! Finance, News Observer, Barron's)

แหล่งที่มา