หนี้เสีย - แรงกดดันที่เพิ่มขึ้นและผลที่ตามมา

หนี้เสียไม่เพียงแต่เพิ่มต้นทุนเงินทุนเท่านั้น แต่ยังลดความสามารถของระบบในการ "อัดฉีด" เงินทุนเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ ส่งผลให้เกิดแรงกดดันต่ออัตราดอกเบี้ยเป็นสองเท่า นับเป็นความท้าทายสำหรับระบบธนาคารและจำเป็นต้องมีการควบคุมอย่างเข้มงวด

ลูกค้าทำธุรกรรมที่ HDBank ภาพโดย: Minh Khoi

ภาพสว่างและมืด

รายงานทางการเงินของ ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม แสดงให้เห็นว่าหนี้เสียรวมของธนาคารที่จดทะเบียนเพิ่มขึ้นเป็น 274,050 พันล้านดอง ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ของปี 2568 ซึ่งเทียบเท่ากับการเพิ่มขึ้น 2.01% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและ 8.1% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2567 แม้ว่าอัตราการเติบโตจะชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปี 2565-2567 แต่อัตราส่วนหนี้เสียที่บันทึก ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ของปี 2568 ยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยรายปี (ประมาณ 1.84%) และความแตกต่างระหว่างกลุ่มธนาคารยังคงชัดเจน

นายเล ฮว่าย อัน CFA ผู้ก่อตั้ง IFSS ผู้เชี่ยวชาญด้านการฝึกอบรมและให้คำปรึกษาด้านการธนาคาร (Integrated Financial Solutions Joint Stock Company) กล่าวว่า กลุ่มธนาคารของรัฐยังคงรักษาอัตราส่วนหนี้เสียที่ต่ำที่สุดในระบบที่ 1.37% ลดลงจาก 1.49% ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2567 และ 1.41% ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2566

นอกจากนี้ กลุ่มธนาคารเพื่อรายย่อยยังมีพัฒนาการด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีอีกด้วย โดยอัตราส่วนหนี้สูญของกลุ่มเพิ่มขึ้นเพียง 8.5% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งต่ำกว่าอัตราการเติบโตของหนี้สูญในช่วงสามปีที่ผ่านมาอย่างมาก ด้วยการเติบโตที่แข็งแกร่งของสินเชื่อ โดยหนี้คงค้างสะสมในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 19% อัตราส่วนหนี้สูญของกลุ่มจึงปรับตัวดีขึ้น โดยอัตราการเติบโตของหนี้คงค้างสูงกว่าอัตราการเติบโตของหนี้สูญอย่างมาก

กลุ่มธนาคารพาณิชย์รายใหญ่มีอัตราส่วนหนี้สูญสูงกว่า 2% ตั้งแต่กลางปี ​​2566 ณ ไตรมาสที่ 3 ปี 2568 กลุ่มนี้มีอัตราส่วนหนี้สูญอยู่ที่ 2.22% ซึ่งยังคงอยู่ในระดับสูงและไม่มีสัญญาณการลดลงอย่างชัดเจน เช่นเดียวกับกลุ่มธนาคารพาณิชย์ทั้งสองกลุ่มข้างต้น

“โดยเฉพาะอย่างยิ่งสินเชื่อที่มีขนาดใหญ่และซับซ้อนมากขึ้นจากลูกค้าองค์กรทำให้ความเสี่ยงด้านสินเชื่อควบคุมได้ยาก” นายเล ฮ่วย อัน กล่าว

ที่น่าสังเกตคือ กลุ่มธนาคารอื่นๆ มีอัตราส่วนหนี้สูญเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในปีนี้ โดยอยู่ที่ 2.52% (สูงกว่า 2.41% ณ สิ้นปี 2567 และ 2.26% ในปี 2566)

นักวิเคราะห์จาก VIX Securities Joint Stock Company ระบุว่า แรงกดดันจากหนี้เสียจะค่อยๆ เพิ่มขึ้น เนื่องจากอัตราส่วนหนี้เสียของกลุ่ม 3-5 ในไตรมาสที่ 3 ปี 2568 เพิ่มขึ้นในกลุ่มธนาคารส่วนบุคคล ขณะเดียวกัน หนี้กลุ่ม 2 ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ก่อให้เกิดสัญญาณความเสี่ยง เนื่องจากหนี้เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะขยับขึ้นไปสู่กลุ่มที่สูงขึ้นในไตรมาสต่อๆ ไป

ความกดดันสองเท่าต่ออัตราดอกเบี้ย

ดร.เหงียน ตู อันห์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยนโยบาย (มหาวิทยาลัย VinUni) ให้ความเห็นว่า หากพิจารณาเฉพาะปัจจัยหนี้เสียเพียงอย่างเดียว จะเห็นได้ว่านี่ก็เป็นหนึ่งในสาเหตุเชิงโครงสร้างที่ทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลงได้ยาก และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ที่น่าสังเกตคือ เมื่อวันที่ 25 พฤศจิกายน อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารเฉลี่ยยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 0.45-0.7% สำหรับทุกระยะเวลาที่น้อยกว่า 1 เดือน เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยข้ามคืนอยู่ที่ระดับสูงสุดที่ 6.5% ต่อปี (สูงสุดในรอบหลายเดือน) โดยอัตราดอกเบี้ย 1 สัปดาห์อยู่ที่ 6.5% ต่อปี อัตราดอกเบี้ย 2 สัปดาห์อยู่ที่ 6.45% ต่อปี และอัตราดอกเบี้ย 1 เดือนอยู่ที่ 6% ต่อปี

นอกจากนี้ ในวันที่ 25 พฤศจิกายน ธนาคารแห่งรัฐ (State Bank) ได้เสนอวงเงินสินเชื่อที่อยู่อาศัย 5,000 พันล้านดอง ระยะเวลา 7 วัน, 7,000 พันล้านดอง ระยะเวลา 14 วัน, 13,000 พันล้านดอง ระยะเวลา 28 วัน และ 22,000 พันล้านดอง ระยะเวลา 91 วัน ในอัตรา 4% ต่อปี ส่งผลให้มีผู้เสนอวงเงินสินเชื่อที่อยู่อาศัย 5,000 พันล้านดอง ระยะเวลา 7 วัน, 5,426.81 พันล้านดอง ระยะเวลา 14 วัน, กว่า 10,617 พันล้านดอง ระยะเวลา 28 วัน และกว่า 21,774 พันล้านดอง ระยะเวลา 91 วัน ตามลำดับ ขณะเดียวกัน มีวงเงินสินเชื่อที่อยู่อาศัยมากกว่า 8,745 พันล้านดอง ที่ครบกำหนดชำระในวันที่ 25 พฤศจิกายน และธนาคารแห่งรัฐไม่ได้เสนอขายตั๋วเงินคลัง ดังนั้น เงินสุทธิจำนวน 34,072.97 พันล้านดองจึงถูก "ฉีดเข้าตลาด" ในช่วงนี้

ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า เมื่อหนี้เสียเพิ่มขึ้น ธนาคารจำเป็นต้องตั้งสำรองความเสี่ยงในระดับที่สูงขึ้นเพื่อประกันความปลอดภัยของระบบ นอกจากนี้ ธนาคารยังจำเป็นต้องประเมินความเสี่ยงสำหรับสินเชื่อใหม่ทั้งหมดอีกครั้ง เห็นได้ชัดจากการเพิ่มขึ้นของการสำรองความเสี่ยงในอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ เมื่อคุณภาพสินทรัพย์ลดลง ธนาคารจะไม่สามารถปล่อยสินเชื่อได้มากเท่าเดิม แต่ต้องเข้มงวดเงื่อนไขสินเชื่อและให้ความสำคัญกับลูกค้าที่ดีเท่านั้น ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้สำหรับกลุ่มธุรกิจที่ยังสามารถเข้าถึงเงินทุนได้สูงขึ้น เพื่อชดเชยอัตราการสูญเสียที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในกรณีที่หนี้เสียยังคงอยู่ในระดับสูง

ดร. ตู อันห์ กล่าวว่า “นี่คือสาเหตุที่ต้นทุนการกู้ยืมใน ระบบเศรษฐกิจ เพิ่มขึ้น แม้ว่าความต้องการเงินทุนจะไม่มากจนเกินไปก็ตาม”

นอกจากนี้ หนี้เสียยังลดความสามารถในการจัดหาสินเชื่อของระบบธนาคารพาณิชย์ลงอย่างมาก เมื่อหนี้กลายเป็นหนี้เสีย กระแสเงินทุนที่เกี่ยวข้องจะถูก “ล็อก” ไว้ ไม่สามารถหมุนเวียนเพื่อเสริมสภาพคล่องสำหรับความต้องการสินเชื่อใหม่ได้ สิ่งนี้สร้างแรงกดดันต่อการขาดแคลนเงินทุนภายในประเทศในระบบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในธนาคารที่มีการกระจุกตัวของสินเชื่อในภาคอสังหาริมทรัพย์และพันธบัตรภาคเอกชนสูง เมื่ออุปทานสินเชื่อลดลง ในขณะที่ความต้องการสินเชื่อของภาคธุรกิจยังคงอยู่ อัตราดอกเบี้ยก็จะสูงขึ้นตามกลไกตลาดอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

“กล่าวอีกนัยหนึ่ง หนี้เสียไม่เพียงแต่จะเพิ่มต้นทุนเงินทุนเท่านั้น แต่ยังลดความสามารถของระบบในการอัดฉีดเงินทุนอีกด้วย จึงสร้างแรงกดดันสองเท่าให้กับอัตราดอกเบี้ย” ดร. ตู อันห์ กล่าวเน้นย้ำ

แม้ว่าอัตราการเติบโตของหนี้เสียจะไม่แข็งแกร่งเท่ากับสองปีที่ผ่านมา แต่อัตราส่วนหนี้เสียยังคงสูงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยระยะยาว แสดงให้เห็นว่าคุณภาพสินเชื่อของกลุ่มนี้ยังคงเป็นความท้าทายที่ต้องควบคุมอย่างเข้มงวด

ที่มา: https://hanoimoi.vn/no-xau-ap-luc-tang-dan-va-he-luy-725466.html