หนี้เสีย - แรงกดดันและผลกระทบที่เพิ่มขึ้น

หนี้เสียไม่เพียงแต่เพิ่มต้นทุนทางการเงินเท่านั้น แต่ยังบั่นทอนความสามารถของระบบในการอัดฉีดเงินทุนเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ ส่งผลให้เกิดแรงกดดันสองเท่าต่ออัตราดอกเบี้ย นี่เป็นความท้าทายสำหรับระบบธนาคารและจำเป็นต้องมีการควบคุมอย่างเข้มงวด

ลูกค้ากำลังทำธุรกรรมที่ ธนาคาร HDBank ภาพ: มินห์ โค่ย

การวาดภาพด้วยแสงและเงา

จากรายงานทางการเงินของ ธนาคารกลางเวียดนาม ยอดรวมหนี้เสียของธนาคารจดทะเบียนเพิ่มขึ้นเป็น 274,050 ล้านด่อง ณ สิ้นไตรมาสที่สามของปี 2568 เพิ่มขึ้น 2.01% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 8.1% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2567 แม้ว่าอัตราการเติบโตจะชะลอตัวลงอย่างมากเมื่อเทียบกับช่วงปี 2565-2567 แต่สัดส่วนหนี้เสีย ณ สิ้นไตรมาสที่สามของปี 2568 ยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยรายปี (ประมาณ 1.84%) และความแตกต่างระหว่างกลุ่มธนาคารยังคงชัดเจน

นายเลอ ฮว่าย อัน ผู้สอบบัญชีรับอนุญาต ผู้ก่อตั้ง IFSS บริษัทผู้เชี่ยวชาญด้านการฝึกอบรมและให้คำปรึกษาด้านการธนาคาร (บริษัท บูรณาการโซลูชั่นส์ ไฟแนนเชียล จำกัด) กล่าวว่า ธนาคารของรัฐยังคงรักษาสัดส่วนหนี้เสียที่ต่ำที่สุดในระบบไว้ที่ 1.37% ลดลงจาก 1.49% ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2024 และ 1.41% ในไตรมาสที่สามของปี 2023

นอกจากนี้ ภาคธุรกิจธนาคารเพื่อรายย่อยยังมีการพัฒนาไปในทิศทางที่ดีในด้านคุณภาพสินทรัพย์ โดยหนี้เสีย (NPL) ของกลุ่มเพิ่มขึ้นเพียง 8.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งต่ำกว่าอัตราการเติบโตของหนี้เสียในช่วงสามปีที่ผ่านมามาก เนื่องจากการเติบโตของสินเชื่อที่แข็งแกร่ง โดยสินเชื่อคงค้างสะสมในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 19% ทำให้สัดส่วนหนี้เสียของกลุ่มดีขึ้น เนื่องจากอัตราการเติบโตของสินเชื่อสูงกว่าอัตราการเติบโตของหนี้เสียมาก

กลุ่มธุรกิจธนาคารเพื่อธุรกิจขนาดใหญ่มีอัตราส่วนหนี้เสียสูงกว่า 2% มาตั้งแต่กลางปี ​​2023 และในไตรมาสที่สามของปี 2025 กลุ่มนี้มีอัตราส่วนหนี้เสียอยู่ที่ 2.22% ซึ่งยังคงอยู่ในระดับสูงและไม่มีสัญญาณชัดเจนว่าจะลดลงเหมือนกับกลุ่มธนาคารอีกสองกลุ่มที่กล่าวถึงข้างต้น

นายเลอ ฮว่าย อัน กล่าวว่า "โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สินเชื่อขนาดใหญ่และซับซ้อนของลูกค้าองค์กร ทำให้การควบคุมความเสี่ยงด้านเครดิตเป็นเรื่องยาก"

ที่น่าสังเกตคือ กลุ่มธนาคารอื่นๆ มีอัตราส่วนหนี้เสียเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในปีนี้ โดยแตะระดับ 2.52% (สูงกว่า 2.41% ณ สิ้นปี 2024 และ 2.26% ในปี 2023)

นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ VIX คาดการณ์ว่าแรงกดดันจากหนี้เสียจะค่อยๆ เพิ่มขึ้น เนื่องจากอัตราส่วนของสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ในหมวด 3-5 จะเพิ่มสูงขึ้นในไตรมาสที่สามของปี 2025 ในกลุ่มธนาคารเอกชน ขณะเดียวกัน สินเชื่อในหมวด 2 ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ซึ่งสร้างสัญญาณความเสี่ยง เนื่องจากสินเชื่อเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะถูกจัดประเภทใหม่ไปอยู่ในหมวดที่สูงขึ้นในไตรมาสต่อๆ ไป

แรงกดดันสองเท่าต่ออัตราดอกเบี้ย

ดร. เหงียน ตู อัญ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยนโยบาย (มหาวิทยาลัยวินอูนี) ให้ความเห็นว่า หากพิจารณาเฉพาะปัจจัยหนี้เสีย จะเห็นได้ว่านี่ก็เป็นหนึ่งในสาเหตุเชิงโครงสร้างที่ทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยเป็นไปได้ยาก และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในปัจจุบัน

ที่น่าสังเกตคือ ในวันที่ 25 พฤศจิกายน อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารโดยเฉลี่ยยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว 0.45-0.7% สำหรับระยะเวลาครบกำหนดไถ่ถอนทั้งหมดที่ต่ำกว่าหนึ่งเดือน เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า ดังนั้น อัตราดอกเบี้ยข้ามคืนจึงซื้อขายอยู่ที่ระดับสูงสุด 6.5% ต่อปี (ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน) อัตราดอกเบี้ยหนึ่งสัปดาห์อยู่ที่ 6.5% ต่อปี อัตราดอกเบี้ยสองสัปดาห์อยู่ที่ 6.45% ต่อปี และอัตราดอกเบี้ยหนึ่งเดือนอยู่ที่ 6% ต่อปี

นอกจากนี้ ในวันที่ 25 พฤศจิกายน ธนาคารกลางเวียดนามได้เสนอขายพันธบัตรระยะสั้นผ่านช่องทางข้อตกลงซื้อคืน โดยเสนอวงเงิน 5,000 ล้านดง สำหรับระยะเวลา 7 วัน, 7,000 ล้านดง สำหรับระยะเวลา 14 วัน, 13,000 ล้านดง สำหรับระยะเวลา 28 วัน และ 22,000 ล้านดง สำหรับระยะเวลา 91 วัน ในอัตราดอกเบี้ย 4% ต่อปี ผลการประมูลพบว่า มีผู้เสนอราคาซื้อคืนพันธบัตรระยะสั้น 7 วัน 5,426.81 ล้านดง สำหรับระยะเวลา 14 วัน มากกว่า 10,617 ล้านดง สำหรับระยะเวลา 28 วัน และมากกว่า 21,774 ล้านดง สำหรับระยะเวลา 91 วัน ในขณะเดียวกัน มีพันธบัตรระยะสั้นมูลค่ากว่า 8,745 ล้านดง ที่ครบกำหนดไถ่ถอนในวันที่ 25 พฤศจิกายน และธนาคารกลางเวียดนามไม่ได้เสนอขายพันธบัตรระยะสั้นเพิ่มเติม ดังนั้น ในช่วงการซื้อขายครั้งนี้ มีเงินหมุนเวียนสุทธิเข้าสู่ตลาดจำนวน 34,072.97 พันล้านดองเวียดนาม

ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า เมื่อหนี้เสียเพิ่มขึ้น ธนาคารจำเป็นต้องกันเงินสำรองความเสี่ยงมากขึ้นเพื่อความปลอดภัยของระบบ นอกจากนี้ ธนาคารยังต้องประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อใหม่ทั้งหมด ซึ่งสะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนในต้นทุนการกันเงินสำรองความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ เมื่อคุณภาพสินทรัพย์เสื่อมลง ธนาคารไม่สามารถปล่อยกู้ได้มากเท่าเดิมและต้องเข้มงวดเงื่อนไขสินเชื่อ โดยให้ความสำคัญเฉพาะลูกค้าที่ดีเท่านั้น ผลที่ตามมาคือ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้สำหรับกลุ่มลูกค้าที่ยังคงเข้าถึงเงินทุนได้จะสูงขึ้นเพื่อชดเชยความสูญเสียที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในบริบทของระดับหนี้เสียที่สูงอย่างต่อเนื่อง

ดร. ตู อานห์ กล่าวว่า "นี่คือเหตุผลที่ต้นทุนการกู้ยืมใน ระบบเศรษฐกิจ เพิ่มสูงขึ้น แม้ว่าความต้องการเงินทุนจะไม่มากนักก็ตาม"

นอกจากนี้ หนี้เสียยังลดความสามารถของระบบธนาคารในการปล่อยสินเชื่อลงอย่างมาก เมื่อสินเชื่อกลายเป็นหนี้เสีย เงินทุนที่เกี่ยวข้องจะถูก "ล็อก" ไว้ ไม่สามารถหมุนเวียนเพื่อเติมเต็มสภาพคล่องสำหรับความต้องการสินเชื่อใหม่ได้ ซึ่งก่อให้เกิดการขาดแคลนเงินทุนเฉพาะจุดภายในระบบ โดยเฉพาะในธนาคารที่มีสินเชื่อกระจุกตัวอยู่ในภาคอสังหาริมทรัพย์และพันธบัตรองค์กร เมื่ออุปทานสินเชื่อถูกจำกัดในขณะที่ความต้องการสินเชื่อของภาคธุรกิจยังคงสูง อัตราดอกเบี้ยจึงย่อมสูงขึ้นตามกลไกตลาด

ดร. ตู อันห์ เน้นย้ำว่า "กล่าวอีกนัยหนึ่ง หนี้เสียไม่เพียงแต่เพิ่มต้นทุนของเงินทุนเท่านั้น แต่ยังบั่นทอนความสามารถของระบบในการอัดฉีดเงินทุน ซึ่งส่งผลให้เกิดแรงกดดันสองเท่าต่ออัตราดอกเบี้ย"

แม้ว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของหนี้เสียจะไม่รวดเร็วเท่ากับในช่วงสองปีที่ผ่านมา แต่สัดส่วนหนี้เสียยังคงสูงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยระยะยาว ซึ่งบ่งชี้ว่าคุณภาพสินเชื่อของกลุ่มนี้ยังคงเป็นความท้าทายที่ต้องได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิด

ที่มา: https://hanoimoi.vn/no-xau-ap-luc-tang-dan-va-he-luy-725466.html