การกระจายโอกาสทางธุรกิจสำหรับบริษัทเคมีภัณฑ์จดทะเบียน

ทั้งสองเป็นบริษัทเคมีที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ในขณะที่ธุรกิจที่ได้รับประโยชน์ทางอ้อมจากนโยบายจูงใจยานยนต์ไฟฟ้ากำลังได้รับความสนใจจากนักลงทุน ในขณะที่ธุรกิจที่จัดหาสารเคมีเพื่อให้บริการอุตสาหกรรมกลับไม่ได้รับความสนใจ

หุ้น Pinaco พุ่งขึ้นจากเรื่องราวที่น่าหวัง

แผนการจำกัดการใช้รถยนต์ที่ใช้น้ำมันเบนซินในเมืองใหญ่ และนโยบายสนับสนุนการเปลี่ยนมาใช้รถยนต์ไฟฟ้า ได้กระตุ้นความคาดหวังถึงผลประโยชน์ของผู้ประกอบการที่ผลิตและจัดหาผลิตภัณฑ์สำหรับห่วงโซ่คุณค่าของอุตสาหกรรมรถยนต์ไฟฟ้า อันที่จริง ในตลาดหลักทรัพย์ เรื่องราวผลประโยชน์มุ่งเน้นไปที่หน่วยงานสนับสนุนเพียงไม่กี่แห่งในอุตสาหกรรม เช่น บริษัท Create Capital Vietnam Joint Stock Company (รหัส CRC) ซึ่งมีกำลังการผลิตแบตเตอรี่ลิเธียมสำหรับรถยนต์ไฟฟ้า 300,000 ชิ้น และบริษัท Southern Battery Joint Stock Company (รหัส Pinaco PAC) ซึ่งจัดหาแบตเตอรี่สำหรับระบบรถยนต์ไฟฟ้า...

ที่ Pinaco ระหว่างวันที่ 11 ถึง 18 กรกฎาคม ราคาหุ้นของ PAC เพิ่มขึ้น 34.3% จาก 23,000 ดองเวียดนามต่อหุ้น เป็น 30,900 ดองเวียดนามต่อหุ้น ในช่วง 5 วันทำการซื้อขายที่ผ่านมา ราคาหุ้นนี้เพิ่มขึ้นถึงระดับสูงสุดใน 4 วันทำการซื้อขาย ก่อนหน้านี้ ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2568 Pinaco ได้กล่าวไว้ว่า Pinaco เป็นผู้จัดจำหน่ายแบตเตอรี่สำหรับระบบควบคุมยานยนต์แต่เพียงผู้เดียวของ VinFast โดยมียอดขายปัจจุบันมากกว่า 100,000 ล้านดองเวียดนาม ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากปี 2567

ในความเป็นจริง เมื่อสิ้นสุดครึ่งแรกของปี 2568 ส่วนสนับสนุนของ Pinaco ในการขายแบตเตอรี่ที่ใช้สำหรับระบบควบคุมยานพาหนะของ VinFast นั้นน้อยมาก คิดเป็นสัดส่วนที่ไม่สำคัญ และสถานการณ์ทางธุรกิจของ Pinaco ยังคงมุ่งเน้นไปที่การจัดหาแบตเตอรี่สำหรับรถยนต์ที่ใช้น้ำมันเบนซิน โดยเฉพาะแบตเตอรี่ทดแทน

จากการวิจัยพบว่า Pinaco กำลังประสบปัญหาต่างๆ เช่น สินค้าที่บริโภคไปแล้ว 70% เป็นสินค้าทดแทน ซึ่งต้องพึ่งพาตัวแทนจำหน่ายและร้านซ่อมรถยนต์เป็นอย่างมาก โรงงานใน ด่งนาย ได้เวนคืนที่ดินเมื่อวันที่ 31 ธันวาคม 2568 ทำให้บริษัทต้องดำเนินการก่อสร้างโรงงานแห่งใหม่ ขนาด 6.5 เฮกตาร์ กำลังผลิต 1.3 ล้านกิโลวัตต์ชั่วโมงต่อปี มูลค่าการลงทุนรวม 1,056.8 พันล้านดองเวียดนาม ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2568 Pinaco มีสินทรัพย์ที่ยังไม่เสร็จสมบูรณ์ระยะยาวเพียง 17.1 พันล้านดองเวียดนาม ดังนั้น โครงการก่อสร้างโรงงานแห่งใหม่จึงยังคงอยู่ในนโยบายการลงทุน และไม่มีกำหนดเวลาดำเนินงานที่ชัดเจน

ธุรกิจหลายแห่งไม่ดึงดูดกระแสเงินสด

นอกจาก Pinaco แล้ว ตลาดหุ้นยังมีบริษัทเคมีภัณฑ์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มายาวนาน เช่น Southern Basic Chemicals Joint Stock Company (รหัส CSV), Duc Giang Chemicals Group Joint Stock Company (รหัส DGC)... ตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม ถึง 18 กรกฎาคม ดัชนี VN เพิ่มขึ้น 8.7% เมื่อกลุ่มหุ้นหลายกลุ่มดึงดูดกระแสเงินสดจากหลักทรัพย์ ธนาคาร อสังหาริมทรัพย์... แต่หุ้น CSV ลดลงเล็กน้อย 0.7% ในขณะที่หุ้น DGC เพิ่มขึ้นเพียง 1.7%

แผนการจำกัดการใช้รถยนต์ที่ใช้น้ำมันเบนซินในเมืองใหญ่และนโยบายสนับสนุนการแปลงเป็นยานยนต์ไฟฟ้าได้กระตุ้นความคาดหวังถึงผลประโยชน์สำหรับองค์กรการผลิตและการจัดหาในห่วงโซ่คุณค่าของอุตสาหกรรมยานยนต์ไฟฟ้า

เป็นที่ทราบกันดีว่าฟอสฟอรัสเหลืองเป็นรายได้หลักของกลุ่มบริษัทดึ๊กเกียง เคมิคอล นอกเหนือจากภาคอสังหาริมทรัพย์และโซดาไฟ บริษัทหลักทรัพย์เญิ๊ตเวียด จอยท์ สต็อก คอมพานี ให้ความเห็นว่าคาดว่าภาคส่วนฟอสฟอรัสเหลืองจะเติบโตอย่างต่อเนื่องในตลาดหลักๆ เช่น จีน ญี่ปุ่น และสหรัฐอเมริกา ในอัตรา 3-5% ต่อปี ราคาฟอสฟอรัสเหลืองไม่ได้ปรับตัวสูงขึ้นมากนักอีกต่อไป จึงคาดว่าภาคส่วนนี้จะเข้าสู่ช่วงที่มีเสถียรภาพ

ในขณะเดียวกัน บริษัท Southern Basic Chemicals Joint Stock Company มุ่งเน้นไปที่สามธุรกิจหลัก ได้แก่ โซดาไฟ - คลอรีน (รายได้และกำไรหลัก) ฟอสฟอรัส และกำมะถัน การย้ายโรงงานสามแห่งในเขตอุตสาหกรรมเบียนฮวา 1 ได้แก่ เบียนฮวา เคมิคอล ดองนาย เคมิคอล และตันบินห์ 2 เคมิคอล ไปยังเขตอุตสาหกรรมเญินทรัค 6 ก็ส่งผลกระทบต่อกำลังการผลิตของบริษัทเช่นกัน

บริษัทหลักทรัพย์ เอสเอชเอส จำกัด คาดการณ์ว่าในช่วงปี 2567-2568 ความต้องการใช้โซดาไฟคาดว่าจะอยู่ที่ 450,000 ตัน/ปี (กำลังการผลิตภายในประเทศอยู่ที่ 230,000 ตัน/ปี) เพิ่มขึ้นร้อยละ 12/ปี ในช่วงปี 2568-2573 โดยอ้างอิงจากอัตราการเติบโตเฉลี่ยของดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม คาดว่าความต้องการใช้โซดาไฟจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อโครงการบ็อกไซต์-อะลูมินาเริ่มดำเนินการตั้งแต่ปี 2571 เป็นต้นไป

จะเห็นได้ว่าแนวโน้มของอุตสาหกรรมเคมีกำลังแตกต่างกันออกไป แม้ว่าโอกาสทางธุรกิจของบริษัท Southern Basic Chemicals Joint Stock Company ยังคงสดใสเนื่องจากปัญหาการขาดแคลนโซดาไฟ แต่โอกาสของ Duc Giang Chemical Group จะขึ้นอยู่กับแหล่งผลิตและโครงการใหม่ๆ ที่กำลังลงทุน อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น นักลงทุนยังคงระมัดระวังในการลงทุนกับหุ้นสองตัว ได้แก่ DGC และ CSV

ที่มา: https://baodautu.vn/phan-hoa-trien-vong-doanh-nghiep-hoa-chat-niem-yet-tren-san-d338252.html